למה שוק המניות יורד היום, 24/9/26?

למה שוק המניות יורד היום, 24/9/26?

אדי פן24 בספטמבר 2026

• מדדי SPX ו-NDX נסחרים בירידות, על רקע תשואות אג"ח ומחירי נפט גבוהים, בזמן שהמלחמה בין ארה"ב לאיראן וההגבלות במצר הורמוז ממשיכות להגביר את הלחצים האינפלציוניים.
• עליית מחירי הנפט מעלה את עלויות ההובלה והייצור, מחזקת את ציפיות השוק לריבית גבוהה לאורך זמן, מעלה את תשואות האג"ח ומקטינה את האטרקטיביות של החזקת מניות.

מדד S&P 500 (SPX) ומדד Nasdaq 100 (NDX) נסחרים בירידות ביום חמישי, בזמן שתשואות האג"ח הממשלתיות ומחירי הנפט נשארים גבוהים. SPX יורד ב-0.27%, בעוד NDX נחלש ב-0.58%. מחירי הנפט והחוסן של הכלכלה סייעו להעלות את התשואות בימים האחרונים. מאחר שהמלחמה בין ארה"ב לאיראן לא מראה סימנים לסיום, והתנועה דרך מצר הורמוז עדיין מוגבלת מאוד, הלחצים האינפלציוניים נשארים גבוהים וממשיכים להפעיל לחץ על השווקים.

10 כלי שיט עברו דרך הורמוז ביום רביעי, לעומת שניים ביום שלישי, אך עדיין הרבה מתחת לממוצע של 120 כלי שיט לפני המלחמה.

מחירי נפט גבוהים דוחפים את האינפלציה ומעלים את התשואות

מחירי נפט גבוהים מזינים את האינפלציה, משום שהם מעלים את עלויות ההובלה והייצור בכל רחבי הכלכלה. בתגובה, המשקיעים מצפים שהפד ישאיר את הריבית ברמה גבוהה למשך זמן ארוך יותר, כדי להחזיר את האינפלציה לשליטה. הציפייה הזאת מגדילה את הדרישה לתשואות גבוהות יותר על אג"ח ממשלתיות, וזה מעלה את תשואות האג"ח הממשלתיות.

בנוסף, תשואות גבוהות יותר מגדילות את העלות האלטרנטיבית של החזקת מניות. כשהתשואות עולות, המשקיעים צריכים להחליט אם להמשיך להחזיק במניות או לעבור לאג"ח ממשלתיות חסרות סיכון שמשלמות ריבית.