מניות אנבידיה, AMD ואינטל יורדות היום (24 בספטמבר) — הנה הסיבה ומה וול סטריט מצפה שיקרה בהמשך
- מניות השבבים, כולל אנבידיה, AMD ואינטל, יורדות במסחר המוקדם על רקע עליית תשואות האג"ח וחששות שסביבת ריבית גבוהה תקשה להצדיק את התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה.
- למרות הירידות, וול סטריט ממשיכה להיות חיובית מאוד לגבי אנבידיה ו-AMD עם דירוג קנייה חזקה ואפסייד משמעותי במחירי היעד, בעוד שלגבי אינטל הגישה זהירה יותר עם דירוג החזק.
מניות השבבים יורדות במסחר המוקדם של יום חמישי, כאשר אנבידיה (אנבידיה) יורדת בכ-1.5%, Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) נופלת ב-2.5%, ואינטל (אינטל) מאבדת כ-3%. החולשה ניכרת בכל מגזר המוליכים למחצה, כאשר קרן הסל iShares Semiconductor ETF יורדת בכמעט 2% במהלך המסחר היום.
הלחץ על מניות השבבים מגיע בזמן שעליית תשואות האג"ח הממשלתיות מכבידה על מגזר הטכנולוגיה הרחב יותר. נתונים כלכליים חזקים יותר בארה"ב ועלויות תשומות גבוהות יותר העלו חששות שהאינפלציה עלולה להישאר עיקשת, מה שעשוי לאלץ את הפדרל ריזרב לשקול שוב להעלות ריביות. כאשר תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים עולה מעל 5%, המשקיעים מתמודדים עם סביבת ריבית גבוהה יותר, שעלולה להקשות להצדיק את התמחורים הגבוהים של מניות הטכנולוגיה והשבבים.
הירידה של אנבידיה מגיעה למרות המשך הסימנים לכך שההוצאות על תשתיות AI נשארות חזקות. הדוח הרבעוני האחרון שלה הראה שההכנסות הגיעו ל-96.2 מיליארד דולר, מה שמייצג עלייה של 18% לעומת הרבעון הקודם, כאשר הביקוש למחשוב מואץ המשיך לתמוך בהתרחבות של יצרנית השבבים.
במקביל, אנבידיה ממשיכה להבטיח התחייבויות ענק מכמה מהשמות הגדולים ביותר בטכנולוגיה. באוגוסט, יצרנית השבבים ו-אמזון Web Services חשפו תוכניות לפרוס עוד 2 מיליון GPU של אנבידיה ברחבי תשתיות AWS, תוך הרחבת השותפות מעבר ל-GPU גם לרשתות, CPU, מודלי AI ורובוטיקה.
סין היא משתנה חשוב נוסף שהמשקיעים יעקבו אחריו בחודשים הקרובים. התחזית הרבעונית הנוכחית של אנבידיה מניחה שלא יהיו הכנסות ממחשוב למרכזי נתונים מסין. כלומר, גישה משופרת לשוק הזה עשויה לספק מכירות נוספות שההנהלה עדיין לא כללה בתחזית הקיימת שלה.
וול סטריט מעניקה לאנבידיה תמיכה נדירה מקיר לקיר. כל אחד מ-31 האנליסטים שסיקרו את אנבידיה בשלושת החודשים האחרונים ממליץ לקנות את המניה. התמיכה המלאה הזו מתורגמת לדירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. במקביל, מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 324.32 דולר מצביע על כך שהאנליסטים רואים אפסייד של כ-44% במניה. (ראו תחזית מניית אנבידיה)
הירידה של 2.5% ב-AMD מגיעה אחרי תקופה חזקה במיוחד עבור מניית יצרנית השבבים. מוקדם יותר השבוע AMD חצתה לראשונה שווי שוק של טריליון דולר, כאשר המשקיעים המשיכו להמר שהחומרה שלה יכולה לתפוס נתח גדול יותר מההוצאות הגלובליות על AI.
כמה הסכמים גדולים חיזקו את התזה הזו בחודשים האחרונים, במיוחד בקרב לקוחות הייפרסקייל שמחפשים קיבולת מחשוב נוספת. ל-AMD יש הסכם רב-שנתי עם OpenAI שכולל פריסה של עד 6 ג'יגה-ואט של GPU מדגם Instinct, בעוד Oracle התחייבה לפרוס 50,000 מאיצי MI450 בתוך תשתית הענן שלה.
AMD גם זינקה מוקדם יותר השבוע על רקע ההתלהבות סביב עוזר ה-AI Muse של מטא. הפופולריות המוקדמת שלו עודדה משקיעים לשקול כיצד אימוץ רחב יותר של סוכני AI עשוי להגדיל את הדרישות ל-GPU ול-CPU מסורתיים, ובכך לתת ל-AMD אפיק צמיחה פוטנציאלי נוסף מעבר למכירות מאיצים בלבד.
וול סטריט עדיין מצפה לרווחים נוספים ב-AMD אחרי העלייה החדה שלה השנה. מבין 35 אנליסטים שמסקרים את המניה, 29 ממליצים על קנייה ו-6 מעניקים דירוג החזק, מה שמוביל לדירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 644.62 דולר, ומייצג אפסייד של כ-35% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית AMD)
אינטל גם זינקה בכ-12% ביום שני, כאשר משקיעים בחנו מחדש כיצד CPU מסורתיים יכולים ליהנות מאימוץ רחב יותר של סוכני AI. כבר יש סימנים לכך שאינטל מתקשה לעמוד בהזמנות המעבדים הנוכחיות מצד לקוחות. המנכ"ל ליפ-בו טאן אמר לאחרונה שהחברה יכולה כיום לספק רק כחצי מהביקוש של הלקוחות ל-CPU, מה שמצביע על מגבלות היצע בזמן שהעניין במעבדים שלה נשאר גבוה. Muse של מטא הוסיפה סיבה נוספת למשקיעים לבדוק האם שימוש מתרחב בסוכני AI יכול להתורגם לדרישה גבוהה יותר ל-CPU ברחבי מרכזי הנתונים.
וול סטריט נשארת זהירה הרבה יותר כלפי אינטל מאשר כלפי אנבידיה ו-AMD. מבין 32 אנליסטים שמסקרים את אינטל, 7 ממליצים על קנייה, 23 מעניקים דירוג החזק ו-2 ממליצים על מכירה, מה שמעניק למניה דירוג קונצנזוס של האנליסטים החזק (כלומר, ניטרלי). מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 117.56 דולר, ומרמז שהמניה תישאר בטווח מסחר לעתיד הנראה לעין. (ראו תחזית מניית אינטל)
