מניית קוואלקום (QCOM) יורדת למרות חידוש רישיון הפטנטים עם אפל — הנה הסיבה

מניית קוואלקום (QCOM) יורדת למרות חידוש רישיון הפטנטים עם אפל — הנה הסיבה

סולומון אולדיפופו24 בספטמבר 2026

• מניית קוואלקום ירדה למרות שאפל חידשה את הסכם רישיון הפטנטים הגלובלי, משום שהשוק מתמקד בכך שהסכם אספקת שבבי ה-5G עם אפל צפוי להסתיים השנה ושאפל מפתחת מודמים משלה.
• למרות הירידה הצפויה בהכנסות מחומרה מול אפל, חידוש הרישיון עדיין חשוב לקוואלקום, שכן פעילות הרישוי שלה תרמה כ-17% מהכנסותיה ברבעון הכספי השלישי של 2026, ולאנליסטים יש על המניה דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה.

מניית קוואלקום (QCOM) ירדה קלות לאזור 194 דולר ביום רביעי בבוקר. הירידה הגיעה אף שקוואלקום, יצרנית השבבים המותאמים, הודיעה בהודעה לעיתונות כי אפל (אפל) חידשה את הסכם רישיון הפטנטים הגלובלי שלה עם החברה. החידוש ייכנס לתוקף ב-1 באפריל 2027. עם זאת, QCOM לא הצליחה לעלות, משום שהסכם אספקת שבבי ה-5G משנת 2023 עם אפל צפוי לפוג השנה.

מאחר שאפל מעבירה את ייצור המודמים של האייפון פנימה, אנליסטים מצפים שההכנסות של קוואלקום ממודמים עבור אפל יירדו בחדות. לפי חברת המחקר Futurum Group, קוואלקום ככל הנראה ייצרה בין 5.7 מיליארד ל-5.9 מיליארד דולר בשנה ממכירת מודמים לאפל. ההערכה היא גם שהיא ייצרה בין 1.6 מיליארד ל-1.9 מיליארד דולר בשנה ממכירת רכיבי תדר רדיו ליצרנית האייפון.

אפל מפחיתה את התלות בחומרה של קוואלקום

במשך שנים אפל פעלה לתכנן מודמים סלולריים משלה בתוך החברה, כדי להחליף את שבבי החומרה של קוואלקום. בפברואר 2025, אפל השיקה את iPhone 16e. המכשיר הציג לראשונה את מודם ה-C1 המותאם של החברה.

ראוי לציין שאפל המשיכה להרחיב את המאמצים הפנימיים האלה. דגמי iPhone 18 Pro ו-Pro Max, שהושקו מוקדם יותר החודש, כוללים את C2. זוהי מערכת המודם הסלולרי מהדור הבא של אפל. היא מציעה שיפורים המבוססים על בינה מלאכותית.

למה חידוש רישיון הפטנטים עדיין חשוב

עם זאת, חידוש רישיון הפטנטים שהוכרז ביום שני מראה שאפל עדיין צריכה לרשיין את פטנטי הסלולר הבסיסיים של קוואלקום, כדי לחבר את המכשירים שלה לרשתות גלובליות.

זה חשוב משום שקוואלקום אמרה ביולי שהיא מצפה שההכנסות שלה מאפל יירדו בחדות. החברה אמרה שהחלק שלה בהשקת האייפון הבאה יהיה נמוך משמעותית מהתחזית המוקדמת שלה, שעמדה על 20%.

בצד החיובי, חידוש הרישיון משאיר פתוח מקור הכנסה מרכזי. ברבעון הכספי השלישי של 2026, פעילות הרישוי של קוואלקום הכניסה כ-17% מסך ההכנסות. הנתון עמד על 1.47 מיליארד דולר, כפי שמוצג בתמונה למטה.

למרות זאת, חשוב לציין שהפרטים על חידוש רישיון הפטנטים עדיין מועטים.

האם קוואלקום היא מניה טובה לקנייה?

בוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה על מניית קוואלקום. הדירוג מבוסס על תשע המלצות קנייה, 14 המלצות החזק ושתי המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים.

עם זאת, מחיר היעד הממוצע של QCOM, שעומד על 203.92 דולר, מרמז על אפסייד של כ-17% בהמשך (ראו תחזית מניית QCOM כאן).