דלגו לתוכן
חדשות שוק ההוןוול סטריט™The Flyקריפטודיווחי חברותניתוחים ודעות

מניית פירסט סולר בשפל של 52 שבועות. לקנות בירידה או לצאת?

בן יופה24 בספטמבר 2026
  • מניית פירסט סולר צנחה בכ-10% לשפל חדש של 52 שבועות, על רקע עליית תשואות האג"ח, עלויות המימון הגבוהות ואי-ודאות משפטית ומסחרית סביב טכנולוגיית TOPCon.
  • למרות הירידה, החברה נהנית מצבר הזמנות חוזי של 45.1 ג'יגה-ואט עד 2030, והקונצנזוס בוול סטריט נותר קנייה מתונה, עם מחיר יעד ממוצע של 268.25 דולר.
מניית פירסט סולר בשפל של 52 שבועות. לקנות בירידה או לצאת?

משקיעי פירסט סולר (NASDAQ:FSLR) מתמודדים ביום חמישי עם יום קשה, כאשר המניה צונחת בכ-10% לשפל חדש של 52 שבועות. בכך היא מגדילה את הירידה שלה מתחילת 2026 לכ-33%.

תשואות האג"ח הממשלתיות של ארה"ב מכבידות היום מאוד על פירסט סולר. עלויות מימון גבוהות יותר מייקרות את מימון פרויקטי הסולאריים הגדולים ומפחיתות את התשואה הפוטנציאלית שלהם. תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים עלתה מעל ל-5%, על רקע החששות המתמשכים מאינפלציה והציפיות כי הריבית עשויה להישאר גבוהה. מצב זה מוסיף אתגר נוסף לחברות בתחום האנרגיה הנקייה שרגישות לריבית.

לתנאים האלה יש חשיבות רבה עבור פירסט סולר, שהמודולים שלה מיועדים בעיקר לפרויקטים בהיקף של חברות שירותים ציבוריים. פרויקטים כאלה דורשים לעיתים קרובות השקעה ראשונית משמעותית, לפני שהם מתחילים לייצר הכנסות לאורך שנים רבות.

ייתכן שהריבית לבדה אינה מסבירה את הירידה החריגה של FSLR, במיוחד לאחר כמה התפתחויות מהתקופה האחרונה שנתנו למשקיעים סיבות נוספות לנקוט זהירות בנוגע למניה. בתחילת החודש משכה פירסט סולר מרצונה את התלונה שהגישה לפי סעיף 337 נגד נציבות הסחר הבינלאומי של ארה"ב, בנוגע לפטנטים הקשורים לטכנולוגיית תאי הסולאריים TOPCon.

התלונה נועדה להגביל ייבוא של מוצרים סולאריים בטכנולוגיית TOPCon, שלטענת פירסט סולר הפרו את הפטנטים שלה. החברה משכה את התיק ללא פגיעה בזכויותיה, ולכן נותרה האפשרות לחזור לוועדה בעתיד, לאחר שממשל טראמפ הטיל צעדי סחר חדשים על יבוא פוליסיליקון ומוצרים קשורים לפי סעיף 232.

היצרנית ממשיכה בהליכים משפטיים פדרליים נגד חברות הקשורות ל-Canadian Solar, ל-JinkoSolar, ל-T1 Energy ול-Trina Solar. משמעות הדבר היא שהמאבק הרחב יותר שלה בתחום הקניין הרוחני נמשך, אף שההליך מול נציבות הסחר הבינלאומי הסתיים. התיקים האלה הושהו בזמן שהחקירה של הנציבות התנהלה, וכעת הם יכולים להתקדם.

המעורבות של פירסט סולר בתחום TOPCon עשויה להיראות מפתיעה, משום שהחברה מייצרת בעצמה קדמיום טלוריד ולא מודולים המבוססים על סיליקון. עם זאת, היא רכשה את הפטנטים הרלוונטיים במסגרת רכישת TetraSun ב-2013, וב-2024 החלה לבדוק הפרות אפשריות שלהם מצד יצרניות סולאריות אחרות. תיק הפטנטים מכסה כמה שווקים בינלאומיים, וההגנות במסגרתו נמשכות עד 2030 ואילך.

ההתפתחויות המשפטיות והמסחריות האלה מוסיפות גורם נוסף של אי-ודאות סביב המניה, אך הן מציגות רק חלק מהתמונה של פירסט סולר. הפעילות הבסיסית של החברה מספקת איזון חיובי יותר, במיוחד לנוכח הביקוש החוזי המשמעותי שכבר קיים בספרי החברה. הרווח למניה ברבעון השני עלה ב-23% לעומת השנה הקודמת, ל-3.92 דולר. במקביל, ההנהלה אישרה מחדש את התחזית לשנת 2026 כולה, אף שהמכירות נטו ירדו ב-4%, ל-1.06 מיליארד דולר.

פירסט סולר סיימה את חודש יוני עם צבר הזמנות חוזי של 45.1 ג'יגה-ואט, המשתרע עד 2030. צבר זה מעניק לחברה נראות משמעותית בנוגע לאספקות המודולים העתידיות, למרות החששות הנוכחיים בשוק.

כעת, לאחר שמניית FSLR ירדה בכשליש במהלך 2026, המשקיעים צריכים להחליט אם לקנות בירידה, לצאת מההשקעה או פשוט להמתין לתמונה ברורה יותר.

התשובה של וול סטריט עדיין נוטה לאפשרות הראשונה. למרות הביצועים הכואבים השנה, 21 מתוך 29 האנליסטים שמסקרים את FSLR ממליצים על קנייה, 5 מעניקים דירוג החזק ו-3 מעניקים דירוג מכירה. כתוצאה מכך, דירוג הקונצנזוס הוא קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל-12 החודשים הקרובים עומד על 268.25 דולר, ומשקף עלייה של כ-56% מהרמות הנוכחיות. (ראו תחזית מניית FSLR)