S&P 500 נעצר כשהמכירה בשוק האג"ח העולמי מפעילה לחץ על המניות

S&P 500 נעצר כשהמכירה בשוק האג"ח העולמי מפעילה לחץ על המניות

אדי פן24 בספטמבר 2026

• ה-S&P 500 (SPX) יורד ב-0.34% על רקע מכירה בשוק האג"ח העולמי, כשעליית התשואות בארה"ב, באסיה ובאירופה מפעילה לחץ על המניות ומייקרת את עלויות המימון.
• הזינוק במחירי הנפט והגז בעקבות המלחמה בין ארה"ב לאיראן מעלה את ציפיות האינפלציה והריבית, ולפי CME FedWatch הסיכוי להעלאת ריבית של 25 נקודות בסיס בחודש הבא עומד על 64.2%.

ה-S&P 500 (SPX) יורד ב-0.34%, בזמן שהמכירה בשוק האג"ח העולמי ממשיכה להכביד על המניות. התשואה ל-10 שנים עומדת על 5.09%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2007, בעוד שהתשואה ל-30 שנה נמצאת בשיא של 22 שנים. עם זאת, זה לא קורה רק בארה"ב, שכן גם התשואות באסיה ובאירופה נסחרות ברמות גבוהות.

כשהתשואות עולות, העלות האלטרנטיבית של החזקת מניות לעומת אג"ח ממשלתיות, שנחשבות כמעט חסרות סיכון, עולה גם היא. תשואות גבוהות יותר גם מתורגמות לעלויות מימון גבוהות יותר, הן לחברות והן לצרכנים.

הזינוק בנפט דוחף את התשואות כלפי מעלה ומעלה את ציפיות הריבית

הזינוק במחירי הנפט והגז, שנגרם בעקבות המלחמה בין ארה"ב לאיראן, היה גורם מרכזי מאחורי העלייה בתשואות. עלויות אנרגיה גבוהות יותר מזינות את האינפלציה, ומעלות את הציפיות שהפד ישאיר את הריבית גבוהה לזמן ממושך יותר. זה, בתורו, דוחף את תשואות האג"ח הממשלתיות כלפי מעלה, כשמשקיעים דורשים פיצוי גבוה יותר על אינפלציה ומדיניות מוניטרית הדוקה יותר.

לפי כלי CME FedWatch, העלאת ריבית בחודש הבא היא התרחיש הסביר ביותר. ההסתברות להעלאה של 25 נקודות בסיס עומדת על 64.2%, ירידה לעומת 70.9% לפני יום, אך מעל 55.4% שנרשמו לפני שבוע.