מניית מיקרון: רוזנבלט צופה רבעון נוסף של "הכאה והעלאת תחזית" לקראת הדוחות. הנה הסיבה

מניית מיקרון: רוזנבלט צופה רבעון נוסף של "הכאה והעלאת תחזית" לקראת הדוחות. הנה הסיבה

שאלו סראף24 בספטמבר 2026

• רוזנבלט צופה שמיקרון תציג דוח נוסף שיכה את התחזיות ושתעלה את התחזית, על רקע ביקוש חזק לזיכרונות והיצע מוגבל שעשוי להימשך עד 2027.
• היצע מוגבל עשוי לתמוך במחירים וברווחים של מיקרון, בעוד שהחברה עשויה לדון בהגדלת הרכישות החוזרות של מניות במהלך שיחת המשקיעים.

מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) נמצאת במוקד לקראת דוח הרווחים בשבוע הבא, כאשר האנליסט קווין קסידי מרוזנבלט צופה דוח נוסף שיכלול הכאת תחזיות והעלאת תחזית. בדוח חדש שפורסם היום, קסידי חזר על המלצת קנייה ועל מחיר יעד של 1,500 דולר, המשקף אפסייד של כ-42% מהרמות הנוכחיות.

לשם ההקשר, קסידי מדורג במקום ה-41 מתוך 12,523 אנליסטים בוול סטריט באתר TipRanks. שיעור ההצלחה שלו עומד על 61%, עם תשואה ממוצעת של 41.50% לכל המלצה.

לפי הערכת הקונצנזוס של וול סטריט ל-רווח למניה (EPS) ברבעון הרביעי של שנת הכספים 2026, בסך 31.49 דולר, מדובר בזינוק משמעותי לעומת 3.03 דולר ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות צפויות לזנק בכ-350% ל-50.91 מיליארד דולר, בהובלת הביקוש לזיכרונות למערכות בינה מלאכותית והמחירים הגבוהים יותר, כאשר הביקוש ממשיך לעלות על ההיצע.

רוזנבלט צופה שהיצע הזיכרונות יישאר מוגבל עד 2027

קסידי צופה שחוסר האיזון בין ההיצע לביקוש בשוק הזיכרונות יימשך לאורך שנת 2027. הוא מצביע על "דה-ספקסינג" של שבבי DRAM, במיוחד בזיכרונות HBM, כאחת הסיבות לכך שהשוק עשוי להישאר עם היצע מוגבל.

דה-ספקסינג פירושו שימוש במפרטי זיכרון נמוכים יותר כאשר הדבר אפשרי. עם זאת, קסידי מאמין שהיצע חדש של פרוסות סיליקון, הצפוי במחצית השנייה של 2027, יוכל להיספג בזכות הזיכרון הדרוש לביצועי מערכת חזקים. הביקוש הגובר למעבדים (CPU) מצד סוכני בינה מלאכותית חדשים עשוי גם להעניק למיקרון גמישות רבה יותר בהעברת קיבולת בין DDR5 ל-HBM.

תחזית ההיצע הזו תומכת גם בהערכתו של קסידי בנוגע להסכמים האסטרטגיים של מיקרון עם לקוחות, או SCAs. הוא צופה שהסכמים אלה יהיו אחראים לעד 40% מהביטים שמיקרון תייצר במהלך שלוש עד חמש השנים הקרובות.

קסידי רואה ב-SCAs האלה הסכמים משמעותיים יותר מההסכמים ארוכי הטווח שנעשה בהם שימוש במחזורי זיכרונות קודמים. הם כוללים לקוחות עם נראות ארוכת טווח של הביקוש, ומעניקים למיקרון בהירות רבה יותר בנוגע למכירות העתידיות.

מחירים גבוהים יותר עשויים לתמוך ברווחי מיקרון

תחזית ההיצע המוגבל עשויה לתמוך גם בתמחור של מיקרון. רוזנבלט צופה שמחירי המכירה הממוצעים יעלו ברצף ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, מה שעשוי לספק אפסייד להערכת שיעור הרווח הגולמי של קסידי.

קסידי גם צופה שמיקרון תדון בהגדלת הרכישות החוזרות של מניות במהלך שנת הכספים 2027. מגבלות מסוימות הקשורות לחוק CHIPS צפויות לפקוע ב-9 בדצמבר 2026. מכיוון שדוח הרווחים ב-30 בספטמבר יהיה הדוח המתוכנן האחרון של מיקרון לפני מועד זה, קסידי צופה שההנהלה עשויה לדון בתוכניות להגדלת הרכישות החוזרות במהלך שיחת המשקיעים.

האם מניית מיקרון היא קנייה, החזק או מכירה?

לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית מיקרון, בהתבסס על 27 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת. מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון עומד על 1,559.40 דולר, ומשקף פוטנציאל אפסייד של 48%.