מיקרוסופט (מיקרוסופט) מתמודדת עם ההצלחה של עצמה ובוחנת את גודל צבר ההזמנות שלה

מיקרוסופט (מיקרוסופט) מתמודדת עם ההצלחה של עצמה ובוחנת את גודל צבר ההזמנות שלה

סטיב אנדרסון24 בספטמבר 2026

• מיקרוסופט מתמודדת עם ביקוש גבוה מהיכולת שלה לספק, למרות הרחבת קיבולת מרכזי הנתונים, כאשר יש לה חוזים פתוחים בשווי 678 מיליארד דולר שטרם נרשמו כהכנסות וצבר ההזמנות עלה ב-84%.
• במקביל, מיקרוסופט רשמה פטנט לשימוש ב-AI יוצר להתאמה אישית של משחקים, בעוד שאנליסטים בוול סטריט מעניקים למניית מיקרוסופט דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של 15.5%.

ענקית הטכנולוגיה מיקרוסופט (מיקרוסופט) עשויה להתמודד עם מצב שבו היא פשוט מצליחה יותר מדי. זה אולי נשמע קשה להאמין, אבל זה אפשרי. חברה יכולה לקבל יותר הזמנות מכפי שהיא מסוגלת לספק במהירות. וזה דומה למצב שמיקרוסופט נמצאת בו עכשיו, לפי דיווח של Yahoo! Finance. נראה שגם המשקיעים מודאגים, ומניית מיקרוסופט ירדה מעט במסחר של יום חמישי אחר הצהריים. מיקרוסופט רשמה ירידה במחיר המניה של 1.27% במהלך השנה האחרונה.

לוקחת על עצמה יותר ממה שהיא יכולה להכיל

המכירות של מיקרוסופט בתחום מוצרי הענן, וגם של מוצרי התוכנה, היו חזקות. רק אתמול שמענו שמיקרוסופט מתכננת הנחות עמוקות כדי לצרף יותר משתמשים ל-Copilot. אבל השאלה איך מיקרוסופט תספק את המכירות שכבר ביצעה מתחילה להישאר ללא תשובה, לפחות לעת עתה. מיקרוסופט פועלת במרץ להקים קיבולת של מרכזי נתונים, שהיא תשתית חיונית לאספקת מערכות ענן. אבל גם כשהיא מוסיפה קיבולת, הביקוש עדיין גבוה בהרבה ממה שהיא מסוגלת לספק.

מיקרוסופט מתכננת להכפיל את הקיבולת הכוללת שלה בתוך שנתיים, אבל ייתכן שגם פי שניים לא יספיק, לאור הביקוש הנוכחי. למעשה, למיקרוסופט יש כיום חוזים פתוחים בשווי 678 מיליארד דולר שעדיין לא נרשמו כהכנסות. לפי הדיווח, צבר ההזמנות הזה עלה ב-84% נכון לרבעון הפיסקלי הרביעי של 2026. כ-30% ממנו אמורים להפוך להכנסות במהלך 12 החודשים שלאחר מכן, אבל יתרת הצבר הפתוחה — שנקראת גם “commercial remaining performance obligation” — עדיין ממתינה להתממש.

משחקי תכנות מחדש עם AI

מיקרוסופט גם רשמה לאחרונה פטנט שעשוי לשנות מהיסוד את עולם הגיימינג, אם ייכנס לשימוש רחב. הפטנט, שהוגש כבר ביוני, יאפשר לשחקנים לקחת AI יוצר ולהשתמש בו כדי לשנות את המשחק עצמו בהתאם להעדפות השחקן, לפי דיווח של CNET.

התוצאה תהיה אינטראקציות בין דמויות, סיומים ונקודות נוספות שיהיו ייחודיים לחלוטין לאותו שחקן. בבקשת הפטנט של מיקרוסופט נכתב: “לשחקנים יש פוטנציאל להפוך לשותפים ביצירת המשחק כתוצאה מהחקירה שלהם והאינטראקציה שלהם עם המשחק. המשחק עשוי לאפשר חוויית משחק שונה מאוד לכל שחקן ולכל סשן.”

האם מיקרוסופט היא קנייה, החזק או מכירה?

בפנייה לוול סטריט, למניית מיקרוסופט יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים קנייה חזקה, בהתבסס על 34 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף שלמטה. מחיר היעד הממוצע של מיקרוסופט עומד על 573.17 דולר למניה, ומשקף פוטנציאל עלייה של 15.5%.

גילוי נאות