עקבו אחרי הנתונים: סיטיגרופ מעלה את מחיר היעד למניית מיקרון לפני הדוחות
- עטיף מאליק מסיטיגרופ מעלה את מחיר היעד למניית מיקרון טכנולוג'י ל-1,200 דולר עם המלצת קנייה, בהסתמך על עליות חדות וממושכות במחירי זיכרונות DRAM ו-NAND וביקוש חזק ממרכזי נתונים עד 2027, במיוחד בזכות HBM.
- מאליק והקונצנזוס בשוק מצפים למחזור עליות מתמשך בזיכרון, מחסור בהיצע DRAM ב-2026 והסכמי LTAs שיכולים לתמוך בהכנסות וברווחים; המניה מדורגת כקנייה חזקה, אך מחיר היעד הממוצע הנוכחי מרמז שהיא מתומחרת במלואה אחרי ריצה חדה למעלה.
מיקרון (מיקרון) צפויה לפרסם את דוחות הרבעון השלישי הפיסקלי (רבעון מאי) ב-24 ביוני. זה צפוי להיות מבחן חשוב לביקוש לזיכרון המונע על ידי בינה מלאכותית (AI). לקראת פרסום הדוחות, הציפיות בשוק גבוהות מאוד, כשהמניה היא בין הבולטות בביצועיה לאחר עלייה של 748% במהלך 12 החודשים האחרונים.
בינתיים, ככל שמתקרב מועד פרסום הדוחות, שורה של אנליסטים בוול סטריט מעלים את מחירי היעד ליצרנית הזיכרונות. ביום רביעי עשה זאת גם עטיף מאליק מסיטיגרופ, שנמצא כיום במקום השני בדירוג בין אלפי מומחי המניות בוול סטריט.
בהתבסס על מחירי זיכרון טובים מהצפוי מתחילת השנה, מאליק העלה את מחיר היעד שלו מ-840 דולר ל-1,200 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של 15% במניה בחודשים הקרובים. ההמלצה של מאליק נותרת קנייה. (כדי לצפות ברקורד של מאליק, לחצו כאן)
האנליסט בדירוג 5 כוכבים העלה כעת את תחזיות ההכנסות והרווח למניה (EPS) שלו ל-F3Q26E ב-6%, את תחזיות ההכנסות והרווח למניה ל-F4Q26E ב-5%, ואת תחזיות הרווח למניה ל-F26E/F27E ב-4%/10%, בהובלת תמחור חזק יותר. תחזית ה-F27E EPS שלו, בגובה 114.73 דולר, גבוהה ב-4% מתחזית הקונצנזוס. הוא מצפה שהכוח בתמחור יימשך עד 2027, במיוחד בזכות HBM.
לפי צוות הזיכרונות הגלובלי של סיטיגרופ, צפוי שמחיר המכירה הממוצע (ASP) של DRAM יעלה ב-200% בשנת 2026, על רקע ביקוש חזק ממרכזי נתונים, המונע על ידי "האצה בצמיחת הטוקנים והיצע מוגבל". ברמה הרבעונית, צפוי שמחיר ה-DRAM ASP יעלה ב-37% ברבעון השני של 2026, ב-13% ברבעון השלישי של 2026, וב-11% ברבעון הרביעי של 2026. בתחום ה-NAND, על בסיס ביקוש חזק וצמיחת היצע מוגבלת, האנליסט מניח שמחירי ה-ASP יעלו ב-186% בשנת 2026, עם עליות רבעוניות של 45% ברבעון השני של 2026, 17% ברבעון השלישי של 2026, ו-6% ברבעון הרביעי של 2026.
מאליק מציין גם שמחירי ה-DRAM בשוק הספוט עלו ב-52% מאז תחילת ינואר וב-22% מאז תחילת אפריל, וכעת הם גבוהים ב-21% מעל מחירי החוזים. זה מרמז שמחירי החוזים "ימשיכו לעלות". מבחינת דינמיקת היצע וביקוש, האנליסט מצפה ששוק ה-DRAM העולמי יישאר בחוסר היצע של כ-5% בשנת 2026, כאשר מחזור העליות ימשיך לאורך שנת 2027 הקלנדרית, וצפויות עליות מחירים נוספות ב-HBM בשנה הבאה. מאליק אומר שרוב עליות המחירים ב-DRAM השנה התמקדו במוצרים קומודיטיים ובמגזרים שאינם HBM, על רקע חוסר איזון בין היצע לביקוש. במקביל, TrendForce צופה צמיחה של כ-30% בהיצע הביטים של DRAM, כאשר מיקרון טכנולוג'י צפויה לצמיחה של 42% בשנת 2026 לעומת השנה הקודמת.
באשר לנושאים המרכזיים שכדאי למשקיעים לעקוב אחריהם בשיחת המשקיעים, אלו כוללים עדכונים בתחזיות ההיצע והביקוש ל-DRAM ול-NAND לשנים 2026 ו-2027, הסכמי LTAs (הסכמים ארוכי טווח) שעשויים "לתמוך בצורה יציבה" בהכנסות וברווחים קדימה (האנליסט מאמין ש-Dell כבר חתמה), וכן את תחזית שיעור הרווח הגולמי של החברה לשנה.
במקומות אחרים בוול סטריט, המניה נהנית מעוד 27 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק, שמסתכמות יחד לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. עם זאת, מחיר היעד הממוצע, 1,030.71 דולר, מעיד שהמניה מתומחרת כיום במלואה. ככל הנראה זה משקף יותר את קצב העלייה החד בשער המניה, ופחות ירידה באמון, כך שייתכן שנראה בקרוב עדכוני מחיר יעד כלפי מעלה. (צפו בתחזית למניית מיקרון)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.