"המקום השני המובהק אחרי SpaceX": מניית Rocket Lab (RKLB) מקבלת העלאת דירוג מאנליסט מוביל
- הנפילה במניית Rocket Lab Usa בעקבות הנפקת SpaceX יצרה, לפי האנליסט מייקל לשוק מ-KeyBanc, הזדמנות קנייה: הוא מעלה את הדירוג ל"קנייה" (משקל יתר) עם מחיר יעד של 135 דולר, המשקף אפסייד של כ-32%, ומדגיש את מעמדה כ"מספר 2 המובהקת" אחרי SpaceX בשוק החלל המתפתח.
- Rocket Lab Usa נהנית מצבר הזמנות שיא של מעל 2.2 מיליארד דולר, התקדמות בפרויקט המשגר Neutron, אינטגרציה אנכית גבוהה ומימון חזק, כאשר חוזים עתידיים פוטנציאליים (כמו MTO) והצפייה להיכללות במדד נאסד"ק-100 ב-2026 עשויים לתמוך בצמיחה נוספת ובפוטנציאל לשכבות הכנסה עתידיות בעלות מרווח גבוה.
הנפקת הענק של SpaceX ביום שישי שברה שיאים וגרמה להשפעות נלוות במניות תחום החלל, שרשמו ירידות חדות, גם ביום ההנפקה עצמו וגם בשבועות שלפניו.
Rocket Lab Usa (NASDAQ:RKLB) הייתה אחת הנפגעות מהמהלך הזה. המניה ירדה ב־11% במסחר ביום שישי, וכעת נסחרת ב־32% מתחת לשיאים שנרשמו לקראת סוף מאי.
עם זאת, הירידה רק הופכת את המניה לאטרקטיבית יותר. זה למעשה העיקר במסר האחרון של האנליסט של KeyBanc, מייקל לשוק, שנמצא בדירוג העליון של כ־4% מהאנליסטים בוול סטריט, שאומר כי כלכלת החלל "עשויה להיות משמעותית כמו המהפכה התעשייתית".
ולפי לשוק, Rocket Lab Usa, שמוגדרת כ"מקום השני המובהק אחרי SPCX", יכולה להיות אחת המרוויחות הגדולות. בהתאם לכך, לשוק מעלה כעת את דירוג RKLB מ־Sector Weight (כלומר, נייטרלי) ל־Overweight (כלומר, קנייה), וקובע מחיר יעד של 135 דולר. זה משקף צפי לעלייה של 32% במניה בחודשים הקרובים. (כדי לצפות בביצועי העבר של לשוק, לחצו כאן)
"שווי הפרמיה בו נסחרת SPCX מדגיש את הערך של גישה פנימית לחלל ואת המגוון העצום של יישומי קצה אפשריים שמגיעים עם היכולת הזו", אמר האנליסט המדורג 5 כוכבים. "אנחנו עדיין מצפים שהיישומים האלה יתפתחו עם הזמן, ומאמינים כי Rocket Lab Usa היא בין החברות שממוקמות הכי טוב להתאים את עצמן לשוק הדינמי, בזכות היכולות שלה בתכנון/ייצור לוויינים וההיסטוריה שלה בתחום השיגור."
לדברי לשוק, הדבר נותן ל־Rocket Lab Usa את האופציה להקים בעתיד קבוצת לוויינים (קונסטלציה) משלה כשהעיתוי יהיה מתאים, ובהמשך להוסיף "מקורות הכנסה עתידיים בעלי מרווח רווח גבוה, מבוססי מנויים".
לשוק סבור כי לאורך זמן החברה יכולה ללכת במסלול צמיחה דומה לזה של SpaceX. משגר Electron השלים כ־90 משימות מוצלחות, בעוד ש־Neutron עדיין במסלול לעמוד בשיגור ראשון מאוחר יותר השנה. במהלך ששת החודשים האחרונים, רמת השקיפות והוודאות סביב Neutron השתפרה בהדרגה, ואירוע החריגה במבחנים בינואר "טופל ונפתר לחלוטין". במקביל, הצוות ממשיך להתקדם דרך "אבני דרך מרכזיות" לפני השיגור הראשון של Neutron.
בטווח הקצר, Rocket Lab Usa ממשיכה לבצע בפועל את הצבר ההזמנות השיא שלה, שעמד על יותר מ־2.2 מיליארד דולר בסוף הרבעון הראשון (עלייה של 20% רבעון־אחר־רבעון ומעל 100% לעומת השנה שעברה). חוזים נוספים שייחתמו עשויים להוסיף אפסייד להערכות של לשוק. לדוגמה, חוזה Mars Telecommunications Orbiter (MTO) עשוי להגיע להזדמנות של כ־700 מיליון דולר, כאשר ההכרזה על הזכייה צפויה במחצית השנייה של 2026.
בינתיים, מיזוגים ורכישות (M&A) עדיין "על הפרק", והאנליסט צופה שהחברה תמשיך להביא רכיבים ותתי־מערכות מרכזיים לתוך פעילות ייצור פנימית. לשוק מעריך כי Rocket Lab Usa משיגה אינטגרציה אנכית של למעלה מ־95% ברמת ליבת הלוויין (satellite bus), ולמעלה מ־90% אינטגרציה במשגר Electron. "Rocket Lab Usa ממומנת היטב מאוד, ואנחנו מאמינים שאין צורך בגיוסי הון נוספים/אישורי הון נוספים, למעט במקרה של עסקה גדולה במיוחד ו/או האצה משמעותית של השקעות הצמיחה", הוסיף לשוק.
מעבר להמשך הביצוע בעסקי הליבה שלה, Rocket Lab Usa גם צפויה להיכלל במדד נאסד"ק-100 ב־22 ביוני 2026.
לשוק מצטרף כעת ל־9 אנליסטים נוספים במחנה החיובי, בעוד ש־3 המלצות החזק נוספות לא מצליחות לפגוע בדירוג הקונצנזוס החזק מסוג קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע, 108.07 דולר, משקף צפי לתשואה של 6% ב־12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית למניית RKLB)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.