מדוע מניית קראודסטרייק (CRWD) צונחת היום ולמה קיבלה כעת מחיר יעד הגבוה ביותר בוול סטריט
- קראודסטרייק פרסמה דוח רבעון ראשון חזק מאוד, עם צמיחת הכנסות של 26.4%, רווח למניה מתואם מעל התחזיות, האצה רצופה בצמיחת ההכנסות, שיאים ברווח התפעולי המתואם ותזרים המזומנים החופשי, ועלייה בתחזית הצמיחה ב-NNARR, לצד הכרזה על פיצול מניות 4 ל-1.
- למרות הירידה החדה במניה שנובעת בעיקר ממימוש רווחים לאחר זינוק של כ-87% מהמועד של הדוח הקודם, אנליסטית רוזנבלט קתרין טרבניק חזרה על המלצת קנייה והעלתה את מחיר היעד ל-825 דולר (שיא רחוב), כשהיא רואה בפלטפורמת Falcon תשתית AI קריטית; במקביל, הקונצנזוס הרחב של האנליסטים הוא דירוג "קנייה חזקה" עם מחיר יעד ממוצע של 705.64 דולר.
קראודסטרייק (NASDAQ:CRWD) סופגת מכה במסחר ביום חמישי, כאשר המניה יורדת בכ-7% בזמן כתיבת שורות אלה.
הירידה מגיעה כתגובה לתוצאות הרבעון הראשון הפיסקלי של חברת הסייבר, שהיו למעשה חזקות מאוד.
הכנסות הסתכמו ב-1.39 מיליארד דולר, עלייה של 26.4% לעומת השנה שעברה ומעל הציפיות בכ-30 מיליון דולר. בצד השני, הרווח למניה המתואם (adj. EPS) הגיע ל-1.10 דולר, מעל התחזיות בכ-0.03 דולר.
לרבעון השני, החברה הציגה תחזית לרווח למניה מתואם של 1.16 עד 1.17 דולר, מעט מעל 1.16 דולר שהשוק ציפה לו. תחזית ההכנסות, בטווח של 1.43 עד 1.44 מיליארד דולר, תאמה גם היא את ציפיות השוק ל-1.43 מיליארד דולר.
אז למה הסנטימנט השלילי? לאנליסטית רוזנבלט, קתרין טרבניק, יש תשובה. "אנו מאמינים שמכירה זו היא כנראה תוצאה של מימוש רווחים אחרי חדשות חזקות, לאחר שהמניה עלתה בכ-87% מאז דוח הרווחים הקודם", אמרה האנליסטית.
עם זאת, מבחינת טרבניק, זה פחות חשוב, כי החברה הציגה דוח "מצוין", עם "הפתעה לצ upside" והעלאת תחזיות בכל המדדים הפיננסיים שהודרכו.
"בהדגישה נקודת מפנה תעשייתית עצומה שכונתה 'רגע המיתוס' (Mythos moment), החיבור בין מודלי AI מתקדמים (frontier AI) לבין סייבר מציב את פלטפורמת Falcon כתשתית AI קריטית", הוסיפה האנליסטית.
מבין המדדים הבולטים, טרבניק מציינת את ה-NNARR לרבעון הראשון, שהגיע לשיא של 256 מיליון דולר (עלייה של 32% משנה לשנה), ואת סך ה-ARR (ההכנסות החוזרות השנתיות) שעלה ל-5.51 מיליארד דולר (עלייה של 24% משנה לשנה). גידול ההכנסות הכולל סימן גם רבעון רביעי ברציפות של האצה רציפה בצמיחה בשורת ההכנסות.
גם הרווחיות הגיעה לשיאים חדשים, עם רווח תפעולי מתואם (non-GAAP) שיא של 326 מיליון דולר (שיעור רווח תפעולי של 24%) ותזרים מזומנים חופשי שיא של 468.5 מיליון דולר, השווה ל-34% מההכנסות.
בנוסף, בהובלת ביקוש מבני מתמשך לאבטחת שכבת ה-AI, הנהלת החברה העלתה את תחזית הצמיחה השנתית ב-NNARR ביותר מ-500 נקודות בסיס, וכן הודיעה על פיצול מניות ציבורי ראשון ביחס של 4 ל-1 קדימה (stock split).
כתוצאה מכך, טרבניק חידשה את דירוג ה-קנייה שלה למניה והעלתה את מחיר היעד מ-640 דולר לרמת שיא חדשה בוול סטריט של 825 דולר, מה שמרמז על עלייה של כ-19% בחודשים הקרובים. מחיר היעד החדש מבוסס על מכפיל EV/מכירות לשנת 2027 של 29x, שמשקף פרמיה לעומת חברות אבטחה דומות, שנסחרות כיום במכפיל של כ-12.2x.
"אנו מאמינים שקראודסטרייק ראויה למכפיל זה", סיכמה טרבניק. "פלטפורמת Falcon היא מאיץ אסטרטגי, וארגונים לא יכולים לפרוס בבטחה את מפת הדרכים שלהם ב-AI בהיקף של טריליוני דולרים בלי שכבת האבטחה הבסיסית של קראודסטרייק." (כדי לצפות ברקורד של טרבניק, קליק כאן)
רוב עמיתיה של טרבניק גם הם חיוביים; המניה נהנית מדירוג קונצנזוס "קנייה חזקה", המבוסס על שילוב של 31 המלצות קנייה, 6 המלצות החזק ו-1 המלצת מכירה. עם זאת, מחיר היעד הממוצע, 705.64 דולר, מרמז שהמניה תישאר בטווח מסחר יציב בשלב זה. לאור זאת, כדאי לעקוב אחר עדכונים ודגשים נוספים של המודלים מצד האנליסטים בימים הקרובים. (ראו תחזית למניית CRWD)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המצוטט בלבד. התוכן מיועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת החלטת השקעה כלשהי.