מניית IBM שוב מזנקת – הנה הסיבה
- מניית IBM זינקה בכ־28% בחודש האחרון, בין היתר בעקבות חידוש הדיון הציבורי בשבחים של דונלד טראמפ לחברה ובשל מימון של מיליארד דולר מחוק CHIPS and Science לפיתוח מפעל שבבי קוונטים, לצד השקעת נגד של החברה עצמה.
- אנליסט ברקליס ריימו לנשאו פתח בסיקור IBM בהמלצת קנייה (משקל יתר) עם מחיר יעד של 350 דולר, כשהוא מדגיש את המעבר של IBM לפוקוס על תוכנת תשתית לארגונים גדולים ואת פוטנציאל טכנולוגיית הקוונטים, בעוד קונצנזוס האנליסטים הרחב יותר הוא קנייה מתונה ומחיר היעד הממוצע מצביע על תמחור מלא.
יש מניה לוהטת חדשה בוול סטריט, וזו דווקא IBM (NYSE: IBM) הוותיקה והמשעממת כביכול. מניית ענקית הטכנולוגיה הוותיקה עלתה ב־28% בחודש האחרון, ורשמה את שבוע המסחר החזק ביותר שלה מזה 25 שנים. המומנטום במניה נמשך גם לתוך השבוע החדש, כשהיא מזנקת שוב במסחר המוקדם ביום שני.
נראה שהעלייה האחרונה נובעת משילוב של שני גורמים. אמירות של דונלד טראמפ מדצמבר, שבהן שיבח את מנכ"ל IBM ואת המניה, צפו מחדש ברשתות ומסתובבות לצד שיחות על מקרים נוספים השנה שבהם נשיא ארה"ב הזכיר בפומבי מניות ספציפיות. נזכיר, כי ב־21 במאי הוכרז ש־IBM תקבל מימון של מיליארד דולר מחוק CHIPS and Science כדי לתמוך בפיתוח מפעל לייצור שבבי קוונטים, כאשר החברה תתאים למענק הזה באמצעות השקעה משלה.
במקביל, האנליסט ריימו לנשאו מברקליס החל לסקר את המניה בהמלצת משקל יתר (כלומר, קנייה) עם מחיר יעד של 350 דולר, שמשמעותו צפי לעלייה נוספת של 17.5% בחודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של לנשאו, לחצו כאן)
"כדי להבין את IBM," אומר לנשאו, "משקיעים צריכים להבין את המסע שהחברה עברה. מההתחלה כספקית חומרת טק, דרך הפיכתה לקונגלומרט טכנולוגיה כבד שירותים, ועד למצב הנוכחי – ספקית ממוקדת מאוד של פתרונות (בעיקר תוכנה) ללקוחות גדולים ומורכבים. אבל זה לא סוף המסע, כי לטכנולוגיית הקוונטים יש פוטנציאל לשנות את IBM שוב."
חבילת התוכנה של IBM, אומר האנליסט, התפתחה לאורך "מסלול מאוד ברור", שמטפל בצרכים של ארגונים גדולים הפועלים בסביבות היברידיות המשלבות תשתיות ענן ותשתיות מקומיות (on-premise). זה מתחיל בשכבת הבסיס עם מערכת ההפעלה Red Hat Enterprise Linux, ואחריה Red Hat OpenShift כפלטפורמת קונטיינרים ו־Kubernetes לארגונים, שמאפשרת ניידות עומסי עבודה בין סביבות שונות. מעל אלה יושבים כלי אוטומציה שמנטרים ביצועים, ויכולות נתונים שמאפשרות ניתוח נתונים ועומסי עבודה של בינה מלאכותית. "הכול הגיוני עבור לקוחות גדולים שלעולם לא יהיו 100% בענן," הסביר לנשאו. "ראוי לציין ששכבות הבסיס של חבילת התוכנה של IBM נבנות יותר ויותר סביב קוד פתוח, מה שעוזר להרחבת האימוץ."
כיום כמעט מחצית מההכנסות של IBM, ורוב הרווחים, מגיעים מתוכנה. בהתחשב בפרופיל הצמיחה החזק יותר, השיעור הזה כנראה יגדל עם הזמן. אף שתוכנה סובלת כיום מתפיסה שלילית אצל חלק מהמשקיעים, המיקוד של IBM הוא בתוכנת תשתית המשמשת ארגונים גדולים ומפוקחים מאוד. לנשאו טוען שזה יוצר "מערך מאוד דביק" שלא אמור לסבול מהשפעות שליליות מצד הבינה המלאכותית.
"אנו צופים צמיחה אורגנית בהכנסות בקצב חד־ספרתי בינוני, יחד עם המשך שיפור במרווחי הרווח, מה שאמור ליצור מניית רווחים יציבה עם אופציה על קוונטים – שילוב טוב," הוסיף האנליסט.
ועכשיו לשאר האנליסטים בוול סטריט: 10 אנליסטים נוספים מדרגים את המניה בקנייה, בעוד 11 המלצות החזקה מביאות לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. עם זאת, מחיר היעד הממוצע, 291.69 דולר, מצביע על כך שהמניה מתומחרת כעת במלואה. (ראו תחזית למניית IBM)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המצוטט בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.