בעלי עניין מהמרים על שתי מניות עם המלצת "קנייה חזקה" בזמן שהמחירים יורדים
- מנכ"ל גלאקסי דיגיטל רכש מניות GLXY בשווי של יותר מ-9.86 מיליון דולר, בעוד המניה ירדה ב-39% מתחילת השנה; אנליסטים מעניקים לה דירוג קונצנזוס של "קנייה חזקה".
- פרם שאה רכש מניות CVS בשווי של 2 מיליון דולר, לאחר שהחברה הודיעה על פיצול לשתי חברות; גם CVS זוכה לדירוג קונצנזוס של "קנייה חזקה" מצד וול סטריט.
משקיעים משתמשים במגוון רחב של אסטרטגיות כדי למצוא מניות מבטיחות, אך שתי גישות נותרו פופולריות במיוחד: מעקב אחר רכישות של בעלי עניין וקניית מניות לאחר ירידות במחיר. כל אחת מהגישות יכולה לסייע באיתור הזדמנויות פוטנציאליות, במיוחד כאשר משתמשים בשתיהן יחד.
רכישות של בעלי עניין עשויות לספק תובנות חשובות לגבי סיכויי החברה. למנהלים ולחברי הדירקטוריון יש היכרות קרובה עם החברות שלהם, כולל האתגרים שבפניהם וההזדמנויות העתידיות. כאשר אנשים אלה משקיעים סכומים משמעותיים מכספם במניות החברה, הדבר מעיד לעיתים קרובות על ביטחון בביצועיה העתידיים של המניה.
הביטחון הזה נעשה משמעותי במיוחד כאשר מחירי המניות ירדו במידה ניכרת. מניות עלולות לאבד מערכן מסיבות רבות, ומחיר נמוך יותר אינו אומר בהכרח שהנתונים הבסיסיים של החברה נחלשו. כאשר בעלי עניין מנצלים את השווי הנמוך יותר כדי להגדיל את החזקותיהם, למשקיעים עשויה להיות סיבה טובה לבחון את החברה מקרוב יותר.
מקרה ההשקעה נעשה משכנע עוד יותר כאשר גם אנליסטים בוול סטריט שומרים על דירוג קונצנזוס של "קנייה חזקה". מתוך מחשבה זו, השתמשנו בכלי המניות החמות של בעלי העניין של TipRanks כדי למצוא חברות שעומדות בשלושה קריטריונים: ירידות חדות במחירי המניות בחודשים האחרונים, רכישות משמעותיות של בעלי עניין בימים האחרונים ודירוגי "קנייה חזקה" מצד אנליסטים בוול סטריט. נבחן שתי מניות שמתאימות לפרופיל הזה.
גלאקסי דיגיטל (GLXY)
החברה הראשונה שנבחן כאן היא גלאקסי דיגיטל, חברת פינטק שמציעה שילוב של שירותים פיננסיים וניהול השקעות המותאם לצורכי הכלכלה הדיגיטלית. גלאקסי מתמקדת בהקמת תשתיות למרכזי נתונים, וכן במסחר בנכסים דיגיטליים ובטכנולוגיית בלוקצ'יין. החברה פועלת הן בצד הפיננסי והן בצד הפיזי של בניית העולם הדיגיטלי, במיוחד בתחומי הבינה המלאכותית ומחשוב עתיר ביצועים.
כמה נתונים ממחישים את עוצמת המודל של גלאקסי. בסוף ספטמבר השנה היו לחברה נכסים בהיקף של 11 מיליארד דולר בפלטפורמה שלה, והיא עבדה באופן פעיל עם יותר מ-1,700 צדדים נגדיים מוסדיים למסחר. גלאקסי יכולה לטעון בצדק שהיא ספקית נזילות מובילה בתחום הנכסים הדיגיטליים.
פעילות מרכזי הנתונים של החברה מתמקדת כיום בקמפוס הליוס, הממוקם בטקסס. הליוס משתרע על פני יותר מ-2,200 אקרים וכולל קיבולת חשמל מאושרת של יותר מ-1.6 ג'יגה-ואט; ניתן להרחיב את המתקן לכמעט 4 ג'יגה-ואט, אם יהיה צורך בכך. הפעילות של גלאקסי במרכז הנתונים הליוס כוללת שירותי השכרה לבינה מלאכותית ולמחשוב עתיר ביצועים. השוכר המרכזי במתקן, בחוזה בסיסי ל-15 שנה, הוא חברת הבינה המלאכותית CoreWeave.
בהמשך הדרך, לגלאקסי כמה פרויקטים בתחום החשמל שנמצאים בפיתוח, ועשויים להביא את קיבולת החשמל הפוטנציאלית הכוללת שלה ליותר מ-5.7 ג'יגה-ואט. ראוי לציין שכל הפרויקטים החדשים ממוקמים בטקסס, שמיצבה את עצמה כסביבה נוחה לפיתוח מרכזי נתונים בקנה מידה גדול.
יש לציין כי גלאקסי מתמודדת עם קשיים בחודשים האחרונים. הירידה בהיקפי המסחר ובשווי מטבעות הקריפטו פגעה בשורת הרווח של החברה ובמחיר המניה, וכך גם הבחירות האחרונות. בהצבעה שנערכה ב-3 בנובמבר, מדינת טקסס עברה לצד הדמוקרטי – והמושל הנכנס התחייב במפורש לבחון מחדש פרויקטים חדשים של מרכזי נתונים, ואף להטיל עליהם מורטוריום. על רקע זה, מניית GLXY ירדה ב-39% מתחילת השנה.
התוצאות הכספיות של גלאקסי ברבעון השלישי סיפקו מבט מקרוב על ביצועי החברה לפני אי-הוודאות האחרונה הקשורה לבחירות. בדוח רשמה גלאקסי הכנסות של 8.06 מיליארד דולר ברבעון השלישי, ירידה של 71.6% לעומת השנה הקודמת והחמצה של תחזית וול סטריט ב-620 מיליון דולר. עם זאת, הרווח למניה לפי מדדי non-GAAP, שהיה 0.83 דולר, עקף את התחזיות ב-0.63 דולר.
אז האם זה הזמן לפעול בנוגע ל-GLXY? האיש שמנהל את החברה בהחלט חושב כך. ב-5 בנובמבר, המנכ"ל מייקל נובוגרץ הימר סכום משמעותי על סיכויי גלאקסי, והוציא יותר מ-9.86 מיליון דולר על רכישת 760,000 מניות GLXY. נובוגרץ מחזיק כעת במניות גלאקסי בשווי של כ-16.4 מיליון דולר.
המניה משכה גם את תשומת לבו של אנליסט Canaccord, ג'וזף ואפי, שרואה בשווי החברה ובפורטפוליו החשמל שלה נקודות פתיחה אטרקטיביות לדיון.
"השווי הנוכחי נראה לנו משכנע מאוד. פורטפוליו החשמל של גלאקסי, הכולל יותר מ-4 ג'יגה-ואט של חשמל בטקסס שהוגדר כ-Batch Zero על ידי מפעילת הרשת ERCOT, נעשה יקר ערך יותר ויותר, בעוד שפעילות השירותים הפיננסיים ממוקמת היטב לשותפות עם המערכת הפיננסית המסורתית במגמות מרכזיות כמו טוקניזציה של נכסים בעולם האמיתי. הנזילות הכוללת עמדה בסוף הרבעון השלישי על 5 מיליארד דולר במזומן, באג"ח ממשלתיות ובמטבעות יציבים, בעוד שמניות GLXY נסחרות במכפיל של 2.5 בלבד על השווי החשבונאי בסוף הרבעון. בעיני רבים, פעילות השירותים הפיננסיים לבדה יכולה להיחשב כבעלת שווי הוגן במכפיל 2 על השווי החשבונאי ברבעון השלישי. המשמעות היא שקונים למעשה את כל פעילות מרכזי הנתונים בחינם כרגע... אנו מאמינים שהזרז התעשייתי הגדול ביותר לשנת 2027 עשוי להיות טוקניזציה של נכסים בעולם האמיתי, ולגלאקסי יש כאן עמדה טובה", אמר ואפי.
בהתבסס על הגורמים האלה, ואפי מעניק ל-GLXY המלצת קנייה ומציב מחיר יעד של 50 דולר, המשקף פוטנציאל עלייה של כ-245% במהלך 12 החודשים הקרובים. (לצפייה בהיסטוריית הביצועים של ואפי, לחצו כאן)
גם קהילת וול סטריט הרחבה יותר תומכת בגלאקסי, למרות הקשיים האחרונים. תשעה אנליסטים ממליצים לקנות את GLXY, בעוד שרק אחד נותר על הגדר, מה שמעניק למניה דירוג קונצנזוס של "קנייה חזקה". במחירה הנוכחי, 14.51 דולר, מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, 33.61 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-132%. (ראו תחזית מניית GLXY)
CVS Health (CVS)
המניה השנייה שנבחן כאן היא שם מוכר, CVS. CVS מובילה בשני תחומים קשורים: שירותי בריאות ובתי מרקחת קמעונאיים. פתרונות הבריאות של החברה כוללים ביטוח בריאות באמצעות Aetna; ניהול בתי מרקחת באמצעות CVS Caremark ו-CVS Specialty; ואספקת שירותי טיפול באמצעות Oak Street Health ו-Signify Health. הצד הקמעונאי כולל כ-9,000 סניפי CVS, שירות בית המרקחת בדואר, את MinuteClinic ואת פעילות הטכנולוגיה Health100. יחד, העסקים האלה יוצרים חברה עם שווי שוק של 107 מיליארד דולר.
CVS הוקמה בשנת 1963 כרשת קמעונאית, ונכנסה לעסקי בתי המרקחת כמה שנים לאחר מכן. בשני העשורים האחרונים אימצה החברה אסטרטגיית צמיחה באמצעות רכישות, וצירפה לשורותיה את Aetna, את Caremark ואת Oak Street. אך האסטרטגיה הזו הגיעה למיצוי, וההנהלה הודיעה ב-4 בנובמבר על שורה של שינויים גדולים.
CVS מתפצלת. החברה תחולק לשתי חברות נפרדות הנסחרות בבורסה: CVS Health ו-CVS Pharmacy. חברת CVS Health תרכז את Aetna, CVS Caremark, CVS Specialty, Oak Street Health ו-Signify Health כחברת פתרונות בריאות מאוחדת, בעוד CVS Pharmacy תשמור על כ-9,000 סניפי בתי המרקחת של CVS, בית המרקחת בדואר, פעילות MinuteClinic, כולל שירותי טיפול וירטואליים, ופעילות שירותי הטכנולוגיה Health100.
כל אחת משתי החברות שיתפצלו מ-CVS הנוכחית תקבל חלק מהנהלת חברת האם. יו"ר ומנכ"ל CVS Health, דייוויד ג'וינר, יעבור לתפקיד מנכ"ל חטיבת פתרונות הבריאות העצמאית החדשה, ופרם שאה, המכהן כיום כנשיא הקבוצה של CVS Health, יעבור לתפקיד מנכ"ל CVS Pharmacy. מטרת הפיצול היא לאפשר לכל אחד מהחלקים להתמקד כראוי בחוזקות העסקיות שלו, לפתח אסטרטגיית הון וטכנולוגיה המתאימה לתחום הפעילות שלו, ובעיקר לשרת טוב יותר את הלקוחות באמצעות מערך ממוקד יותר של מוצרים ושירותים.
CVS בונה את ההפרדה מתוך כוונה להפוך אותה לפטורה ממס עבור החברה ועבור בעלי המניות הנוכחיים. לאחר הפיצול, בעלי המניות הנוכחיים יחזיקו במניות של שתי החברות החדשות, שייסחרו באופן עצמאי. הפיצול צפוי להסתיים במחצית הראשונה של 2028, והחברה תספק עדכונים ככל שהתהליך יתקדם.
המניות הגיבו בירידה של כ-12.5% לאחר ההודעה על הפיצול. המשקיעים חששו מהרעיון, אף ש-CVS במבנה הנוכחי מראה ששני הצדדים יכולים להציג ביצועים טובים: בדוח הרבעון השלישי של 2026, שפורסם באותו יום שבו הוכרז הפיצול, רשמה CVS הכנסות של 108.4 מיליארד דולר, עלייה של 5.4% לעומת השנה הקודמת ועקיפה של התחזית ב-3.7 מיליארד דולר. בנוסף, החברה דיווחה על רווח למניה לפי מדדי non-GAAP של 2.09 דולר, נתון שהיה גבוה ב-44 סנט למניה מהצפוי.
בבחינת עסקאות בעלי העניין, אנו רואים שפרם שאה, שעתיד לעמוד בראש CVS Pharmacy העצמאית, רכש ב-6 בנובמבר מניות CVS בשווי של 2 מיליון דולר, כ-23,855 מניות. הרכישה הגדילה את החזקתו בחברה הנוכחית ל-7.42 מיליון דולר.
גם אנליסט וולס פרגו, סטיבן בקסטר, רואה סיבה להחזיק ב-CVS. לדבריו, ההפרדה הגיונית, במיוחד לנוכח ההשלכות הפוטנציאליות של שמירה על המבנה הנוכחי.
"אנו רואים בפיצול ניסיון מעשי להימנע מ'מוות מאלף חתכים', שנראה כי יהיה בעל סבירות גבוהה יותר להרוס ערך לאורך זמן. אף שקיבלנו משוב מחלק מקהילת ההשקעות שלפיו השארת בית המרקחת המתמחה כחלק מ-'RemainCo' מותירה חלק מהחששות בעינם, נראה שהחברה רואה בתחום המתמחה פעילות בעלת דינמיקה נפרדת, משום שרשתות בתי המרקחת נקבעות על ידי היצרנים ואין צד עצמאי שנפגע באופן דומה... יש הרבה פרטים שצריך לעכל, והפרטים בנוגע לחוסר הסינרגיה יהיו חשובים להערכת כדאיות הפיצול, אך אנו רואים פוטנציאל ליצירת ערך", כתב בקסטר.
בקסטר מגבה את התחזית הזו בדירוג "קנייה" (כלומר, משקל יתר) ובמחיר יעד של 123 דולר, המשקף אפשרות שמניית CVS תעלה ב-44% במהלך 12 החודשים הקרובים. (לצפייה בהיסטוריית הביצועים של בקסטר, לחצו כאן)
שאר וול סטריט מסכימה ברובה; CVS מקבלת דירוג קונצנזוס של "קנייה חזקה", המבוסס על 16 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת בלבד, בעוד שמחיר היעד הממוצע עומד על 111.25 דולר. לעומת מחיר המניה הנוכחי, 85.25 דולר, מדובר בפוטנציאל עלייה של 30.5% במהלך 12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית מניית CVS)
הבהרה: הדעות המובעות במאמר זה הן של האנליסטים המוזכרים בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת החלטת השקעה כלשהי.