מיקרון (מיקרון) מול SanDisk (SNDK): מניית זיכרון AI אחת מציעה אפסייד של יותר מ-80% אחרי הירידות האחרונות

מיקרון (מיקרון) מול SanDisk (SNDK): מניית זיכרון AI אחת מציעה אפסייד של יותר מ-80% אחרי הירידות האחרונות

שאלו סראף19 באוקטובר 2026

• מיקרון ו-SanDisk ירדו בחדות בימים האחרונים על רקע חששות מתחרות סינית ועלויות תשתית AI, אך שתיהן עדיין מחזיקות בדירוג קנייה חזקה מצד וול סטריט.
• לפי יעדי האנליסטים, מיקרון מציעה אפסייד גבוה יותר מ-SanDisk, עם 80.46% לעומת 69.75%, למרות סיכוני שביתה ותחרות, בעוד SanDisk מתמודדת עם תלות במחירי זיכרון גבוהים וחולשה בביקוש הצרכני.

מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ומניית SanDisk (SNDK) נמצאות תחת לחץ, כשמשקיעים בוחנים מחדש את תחום ה-AI. בחמשת ימי המסחר האחרונים, מיקרון ירדה ב-11.81%, בעוד SanDisk ירדה ב-13.69%, על רקע חששות מתחרות סינית ומעלויות תשתית AI. שתי המניות מתאוששות היום, ומחזירות חלק מההפסדים האחרונים. למרות הירידה, וול סטריט עדיין חיובית לגבי שתי המניות. לשתיהן יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה, אבל מיקרון מציעה אפסייד פוטנציאלי של יותר מ-80% לפי מחירי היעד הנוכחיים של האנליסטים.

מניית מיקרון ניצבת מול סיכון לשביתה ותחרות מסין

מניית מיקרון עלתה ב-208% מתחילת 2026, למרות שירדה כמעט 20% מאז הדוח שפרסמה בסוף ספטמבר. עובדים בטייוואן מבקשים תוכנית קבועה לקבלת 15% מהרווח התפעולי של החברה. השיחות עדיין לא פתרו את המחלוקת, אך לא נקבע מועד לשביתה.

ChangXin Memory Technologies (CXMT) מפתחת גם טכנולוגיית DRAM שעשויה להגדיל את צפיפות הזיכרון ולאתגר יצרניות שבבים מבוססות. עם זאת, קיבולת זיכרון ברוחב פס גבוה (HBM) המתוכננת של מיקרון כבר אזלה עד 2027, מה שמשקף ביקוש חזק מצד לקוחות AI.

בינתיים, המשקיע Hunting Alphas רואה זרז אפשרי בדצמבר. חלק מהמגבלות על רכישה חוזרת של מניות, שקשורות למימון שמיקרון קיבלה במסגרת חוק ה-CHIPS האמריקאי, צפויות להתרכך אחרי 9 בדצמבר. מיקרון העלתה את סך האישור שלה לרכישה חוזרת של מניות ל-35.16 מיליארד דולר. Hunting Alphas סבור שרכישות חוזרות חזקות יותר עשויות לתמוך במניה, אם כי חששות לגבי התמחור והאטה אפשרית ברווחים בשנת הכספים 2028 עדיין קיימים. המשקיע שומר על דירוג קנייה למיקרון.

מניית SanDisk נפלה ב-25% באוקטובר

מניית SanDisk עלתה ב-446% ב-2026, אך המניה ירדה כמעט 25% באוקטובר על רקע חששות מהוצאות AI וממחירי הזיכרון. התחרות הסינית הוסיפה לחששות המשקיעים, אם כי העיצוב החדש של CXMT מכוון ל-DRAM ולא לעסקי ה-NAND המרכזיים של SanDisk.

לקראת תוצאות הרבעון הראשון של שנת הכספים של SanDisk ב-29 באוקטובר, המשקיע Future Stack Investment (FSI) רואה סיבות לאופטימיות. הכנסות מרכזי הנתונים הגיעו ל-2.98 מיליארד דולר ברבעון האחרון, וסייעו לקזז חולשה במכירות לצרכנים. FSI גם מצביע על הסכמי אספקה רב-שנתיים ועל תוכנית ההנהלה לייצר תזרים מזומנים חופשי מתואם בשיעור של בערך מחצית מההכנסות, משנת הכספים 2028 ועד שנת הכספים 2030.

עם זאת, Bears of Wall Street מזהיר שהרווחים האחרונים של SanDisk נשענים במידה רבה על מחירי זיכרון גבוהים, וייתכן שזה לא יימשך. מחירים גבוהים יותר הניעו בערך שני שלישים מהצמיחה הרבעונית הרציפה בהכנסות ברבעון האחרון. גם הביקוש הצרכני מעורר דאגה, כאשר ההכנסות מהתחום הזה ירדו ב-32% לעומת הרבעון הקודם.

וול סטריט רואה יותר אפסייד במיקרון מאשר ב-SanDisk

לפי נתוני TipRanks, גם למיקרון וגם ל-SanDisk יש דירוג קונצנזוס של האנליסטים של קנייה חזקה מצד אנליסטים בוול סטריט. למיקרון יש מחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים של 1,585.93 דולר, מה שמצביע על אפסייד של 80.46% לעומת המחיר הנוכחי שלה, 878.84 דולר. ל-SanDisk יש מחיר יעד ממוצע של 2,205.59 דולר, שמצביע על אפסייד של 69.75% לעומת המחיר הנוכחי שלה, 1,299.30 דולר. (ראו תחזית מניית מיקרון ו-תחזית מניית SNDK.)