למה מניות ווסטרן דיגיטל וסיגייט נופלות היום — ומה וול סטריט רואה בהמשך

למה מניות ווסטרן דיגיטל וסיגייט נופלות היום — ומה וול סטריט רואה בהמשך

בן יופה2 באוקטובר 2026

• מניות ווסטרן דיגיטל וסיגייט ירדו בחדות לאחר שטושיבה הודיעה על השקעה של כ-60 מיליארד ין להכפלת כושר הייצור של HDD עד 2027, מה שמעורר חשש שהיצע עתידי גבוה יותר יפחית את המחסור שתמך עד כה במחירים, במרווחים וברווחים.
• למרות הירידות, שתי החברות ממשיכות ליהנות מביקוש חזק לאחסון מצד מרכזי נתונים ו-AI, וול סטריט עדיין שומרת על דירוג קנייה חזקה לשתיהן, עם אפסייד ממוצע של 42% ל-WDC ו-14% ל-STX לעומת מחיר הסגירה של יום חמישי.

מניות האחסון ווסטרן דיגיטל (NASDAQ:WDC) ו-סיגייט טכנולוג'י (NASDAQ:STX) סופגות מכה ביום שישי, עם ירידות של כ-8% וכ-11% בהתאמה, לאחר שטושיבה חשפה תוכניות שיכולות להביא לשוק קיבולת גדולה בהרבה של כוננים קשיחים. היצרנית היפנית מתכננת להשקיע כ-60 מיליארד ין, או קרוב ל-400 מיליון דולר, כדי להכפיל את כושר הייצור של HDD עד שנת הכספים 2027, בזמן שהביקוש ממרכזי נתונים של AI ממשיך לגדול.

המשקיעים בילו חלק גדול מהשנה בהימור על כך שהיצע מוגבל בתעשייה יתמוך בתמחור, במרווחים וברווחים. לכן, כשיצרנית נוספת נערכת להתרחבות גדולה, זה משנה חלק חשוב במשוואה.

המכירה של יום שישי מגיעה אחרי זינוקים מרשימים בשתי מניות האחסון. סיגייט עלתה ב-244% השנה לפני הירידה של היום, בעוד ווסטרן דיגיטל טיפסה בכמעט 170% באותה תקופה. העליות האלה שיקפו דרישות אחסון גוברות ממרכזי נתונים, לצד זמינות מוגבלת של HDD, מה שנתן ליצרניות כוח תמחור משמעותי מול לקוחות ענן. תוכנית ההשקעה של טושיבה לא מעידה על חולשה בביקוש לאחסון עבור AI, אבל קיבולת גדולה יותר בעתיד עשויה להפחית את המחסור ולהקשות על שמירת העלאות המחירים.

ווסטרן דיגיטל נהנתה לאורך 2026 מהתרחבות בדרישות האחסון בענן, בזמן שספקיות ענן ענקיות משקיעות בהיקף גדול בתשתיות AI. ההנהלה אמרה במהלך ספטמבר שלקוחות ענן מהווים כיום קרוב ל-90% מהכנסות החברה, בעוד שהביקוש באקסה-בייטים עשוי לצמוח ביותר מ-25% בשנה במהלך חמש השנים הקרובות. גם מפעילי neocloud, פרויקטי AI ריבוניים ומעבדות frontier מוסיפים מקור נוסף לביקושי אחסון, מעבר ללקוחות ההייפרסקייל המסורתיים.

התוצאות הרבעוניות האחרונות של ווסטרן דיגיטל סיפקו עוד הוכחות לכך שהתנאים הנוכחיים בשוק ה-HDD עדיין נוחים ליצרניות. ההכנסות הגיעו ל-3.75 מיליארד דולר, עלייה של 44% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעוד שהרווח המתואם עמד על 3.56 דולר למניה. שני הנתונים היו מעל לציפיות וול סטריט, ונתנו למשקיעים תמיכה נוספת להערכה שההוצאות על אחסון למרכזי נתונים נשארות בריאות למרות החששות של יום שישי לגבי ההיצע העתידי.

בוול סטריט עדיין רואים מקום לעלייה במניית ווסטרן דיגיטל. מתוך 17 אנליסטים שמסקרים את WDC, 13 ממליצים על קנייה ו-4 ממליצים על החזק, מה שמעניק למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. המספר המעניין יותר הוא מחיר היעד הממוצע של 657.88 דולר, שנמצא 42% מעל מחיר הסגירה של יום חמישי. (ראו תחזית המניה של WDC)

סיגייט נהנתה מהרבה מאותם תנאים בתעשייה, אם כי המניה שלה כבר עשתה מהלך גדול יותר השנה. בכנס Global TMT של סיטיגרופ בספטמבר, סמנכ"ל הכספים ג'אנלוקה רומאנו אמר שהביקוש ל-HDD ממשיך לעלות על ההיצע הזמין, כשלקוחות מבקשים קיבולת אחסון גדולה יותר מכל כונן. סיגייט מעבירה לקוחות ממוצרים של 30 טרה-בייט לדגמים של 40 טרה-בייט, בעוד שעבודת ההסמכה לכוננים של 50 טרה-בייט נשארת חלק ממפת הדרכים ארוכת הטווח שלה.

מרוץ הקיבולת הזה הפך לחשוב במיוחד, כשמפעילי ענן מחפשים להגדיל את האחסון בלי להוסיף מספר דומה של כוננים, ארונות ותשתית תומכת. דיווחים גם הצביעו על כך שקיבולת ה-nearline של סיגייט כבר מוקצית ברובה עד 2027, מה שנותן להנהלה נראות חזקה לגבי דרישות הלקוחות הרבה מעבר לרבעון הנוכחי. לכן, ההתרחבות של טושיבה מהווה אתגר פוטנציאלי ליתרון המחסור של סיגייט, אם כי אותם כוננים נוספים יגיעו בהדרגה ולא יציפו את השוק מיד.

וול סטריט עדיין לא מוכנה להכריז שסיגייט הגיעה לשיא. מתוך 16 אנליסטים שמסקרים את STX, 14 ממליצים לקנות את המניה ורק שניים נשארים על הגדר. זה מעניק לסיגייט דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, בעוד שמחיר היעד הממוצע שלה, 1,080.13 דולר, משאיר עוד 14% מעל מחיר הסגירה של יום חמישי לפי הערכת האנליסטים. (ראו תחזית המניה של STX)