"אל תיכנסו לפאניקה", אומרים בג'פריס כשהמניה של אלפאבית A יורדת
- בג'פריס סבורים שאין סיבה לפאניקה בעקבות הירידה במניית אלפאבית A והעזיבות האחרונות בתחום ה-AI, משום שלדבריהם היסודות של החברה נשארו חזקים והיא עדיין מחזיקה בעומק מחקרי משמעותי.
- האנליסט ברנט ת'יל שומר על המלצת קנייה למניית גוגל עם מחיר יעד של 445 דולר, בעוד שקונצנזוס האנליסטים עומד על קנייה חזקה עם פוטנציאל עלייה של כ-27% ב-12 החודשים הקרובים.
האם אלפאבית A (גוגל) מאבדת את היתרון שלה ב-AI מול השחקניות החדשות? נראה שזה היה אחד החששות שעמדו מאחורי הירידה של 8% במניית ענקית החיפוש בשבוע שעבר.
הירידה הגיעה לאחר הדיווח שג'ון ג'אמפר, סגן נשיא ועמית הנדסה ב-גוגל DeepMind, וגם כימאי זוכה פרס נובל, עוזב כדי להצטרף ל-Anthropic. הוא החוקר הבולט השני שעוזב את DeepMind בימים האחרונים. קודם לכן, נועם שזיר, ממובילי Gemini, עזב ל-OpenAI, פחות משנתיים אחרי שגוגל הוציאה כ-2.7 מיליארד דולר דרך העסקה עם Character.AI כדי להחזיר אותו. גם ראש תחום ה-Go-to-Market של AI באלפאבית A עזב ל-OpenAI.
כשמעבדות AI מתקדמות שמתכוננות להנפקות אפשריות מושכות חוקרים מהשורה הראשונה, האנליסט ברנט ת'יל מג'פריס אומר שהעזיבות האלה מדגישות ש"המלחמה על כישרונות AI בבירור מתעצמת".
עם זאת, ת'יל לא רואה כאן סיבה לפאניקה. לדבריו, החולשה במניה לא משקפת הידרדרות בנתוני הבסיס של החברה, וגם לא מוכיחה שגוגל מפגרת ב"מרוץ מודלי ה-AI". לגוגל יש אחד מרשומות הפיתוח הארוכות ביותר בתעשייה בתחום ה-AI, והיא עדיין מחזיקה ב"חלק מעומק כישרונות המחקר הגדול ביותר בתחום".
"לדעתנו", הוסיף ת'יל, "הדינמיקה הזאת של כיסאות מוזיקליים תהיה מאפיין מתמשך של מחזור ה-AI הנוכחי, ולא סיפור ייחודי לגוגל".
מעבר לכך, ת'יל מאמין שהחולשה האחרונה במחיר המניה קשורה גם ללחץ רחב יותר על קבוצת Magnificent 7, כאשר מנהלי תיקים משתמשים בקבוצה כמקור מימון בזמן שהם מקצים מחדש הון לצנרת הולכת וגדלה של הנפקות גדולות ומעבדות AI מתקדמות שעומדות להפוך לציבוריות.
מבחינת מוצר, Gemini התקדמה לאט יותר ממעבדות ה-AI המובילות בכל הקשור למפת הדרכים של המודלים, אבל ת'יל חושב שהיא לא חייבת להחזיק במקום הראשון בין מודלי ה-AI כדי "להאיץ מאוד את מנוע הצמיחה של גוגל".
בהתחשב בהפצה חסרת התחרות של החברה דרך Search, Cloud ו-Workspace, כולל 5 אפליקציות עם 3 מיליארד משתמשים, ובנוסף ליתרון ב-TPU שמפחית באופן מבני את עלויות המחשוב, "Gemini תחרותית היא Gemini מנצחת".
ת'יל גם מצביע על גיוס ההון האחרון בהיקף של 85 מיליארד דולר כ"גורם לחץ בטווח הקצר", משום שהוא מאותת על "עצימות גבוהה של השקעות הון ב-AI וחוסר איזון בין היצע לביקוש".
"ירידות שמונעות מכותרות כמו זו יוצרות רעש, אבל השורה התחתונה לא השתנתה: פעילות ה-AI נשארה חזקה, הספסל עמוק, והרוטציה היא טקטית ולא בסיסית", סיכם ת'יל. "אנחנו מצפים שמניית גוגל תמשיך לטפס מכאן".
עד כמה גבוה יותר? ת'יל מעניק ל-גוגל המלצת קנייה ומציב מחיר יעד של 445 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כ-32% בחודשים הקרובים. (כדי לצפות ברקורד של ת'יל, לחצו כאן)
רוב הקולגות של ת'יל חושבים באופן דומה. על בסיס שילוב של 28 המלצות קנייה ו-5 המלצות החזק, גוגל מקבלת דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה. במחיר ממוצע יעד של 427.38 דולר, מדובר בפוטנציאל לעלייה של כ-27% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית המניה של גוגל)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסט המופיע בו. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.