מניית אמזון (אמזון): למה ענקי קרנות הגידור נכנסים בעוצמה
- קרנות גידור מובילות בונות פוזיציות גדולות באמזון, מתוך אמונה ש-AWS הופכת אותה למנצחת AI שלא מתומחרת במלואה, למרות עלייה מתונה יחסית במניה לעומת מניות AI אחרות וצמיחה חזקה בהכנסות AWS ובצבר ההכנסות ארוך הטווח.
- אמזון נסחרת במכפיל רווח עתידי גבוה יחסית, בין היתר בגלל השקעות הון עצומות מתוכננות (כ-200 מיליארד דולר ב-2026) בעיקר ב-AWS, אך אנליסטים בוול סטריט מעניקים למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע שמשקף פוטנציאל עלייה של כ-39%.
ענקית הטכנולוגיה אמזון (אמזון) מושכת אליה תשומת לב מצד כמה ממנהלי קרנות הגידור הגדולים, שרואים במניה מנצחת בעולם ה-AI שלא מקבלת מספיק הערכה. משקיעים כמו אפלוסה של דיוויד טפר, באופוסט גרופ של סת' קלארמן ופרשינג סקוור (PS) של ביל אקמן – כולם או שהגדילו את ההחזקה באמזון, או שבנו בה פוזיציות משמעותיות לאחרונה. למעשה, אמזון היא כיום ההחזקה הגדולה ביותר גם אצל טפר וגם אצל קלארמן, בעוד שפרשינג סקוור הפכה אותה לפוזיציה השנייה בגודלה. סיבה מרכזית לגישה החיובית שלהם היא אמזון ווב סרוויסס (AWS), שנשארת אחת מפלטפורמות הענן החשובות ביותר בבניית תשתיות ה-AI.
בעוד שמניות אחרות הקשורות ל-AI כמו אנבידיה (אנבידיה), אינטל (אינטל) ומיקרון (מיקרון) זינקו, מניית אמזון עלתה בצורה מתונה הרבה יותר. למרות זאת, AWS הציגה לאחרונה את קצב הצמיחה המהיר ביותר שלה ב-15 רבעונים, כאשר ההכנסות ברבעון הראשון עלו ב-28% ל-37.6 מיליארד דולר. לאמזון היה גם צבר הכנסות מחוזים בסך 364 מיליארד דולר נכון ל-31 במרץ, סכום שלא כלל את התוכנית של Anthropic להוציא למעלה מ-100 מיליארד דולר על טכנולוגיות AWS בעשור הקרוב. כתוצאה מכך, יש משקיעים שסבורים שהשוק עדיין לא מתמחר במלואו את פוטנציאל תשתיות ה-AI של אמזון.
עם זאת, אמזון לא נראית זולה כשמסתכלים על מכפיל רווח פשוט. המניה נסחרת בערך במכפיל 27 על הרווחים החזויים קדימה, מעל מיקרוסופט (מיקרוסופט), אנבידיה, מטא (מטא) ואפילו מדד נאסד"ק 100 (QQQ). עם זאת, המשקיעים החיוביים על המניה טוענים שזה מפספס את התמונה הרחבה יותר, משום שאמזון משקיעה כעת סכומים עצומים בצמיחה עתידית, עם צפי להוצאות הון של כ-200 מיליארד דולר ב-2026, בעיקר עבור AWS. ההשקעות האלה מכבידות על הרווחים בטווח הקצר, אבל עשויות לחזק את מעמד הענן וה-AI של אמזון בטווח הארוך.
האם אמזון היא קנייה, מכירה או החזק?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית אמזון, המבוסס על 44 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמודגם בגרף למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע למניית אמזון, שעומד על 319.24 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 39.2%.
