אפל מגלגלת את עלויות הזיכרון ללקוחות בזמן שמיקרון נהנית מבום השבבים
- ביקוש חזק לזיכרון ואחסון ממרכזי נתונים ל-AI מעלה את מחירי שבבי הזיכרון, מיטיב עם מיקרון טכנולוג'י ויצרניות זיכרון אחרות אך מגדיל את עלויות הרכיבים המגולגלות לצרכנים, בין היתר דרך התייקרות דגמי מק ואייפד של אפל.
- אפל בוחנת את כוח התמחור שלה מול לקוחותיה כשהיא מעלה מחירי מכשירים ללא העלאת מחירי האייפון, בעוד שמניית אפל נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע שמרמז על אפסייד של כ-10% לעומת המחיר הנוכחי.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) נהנית מאחת המגאות החזקות ביותר בשוק שבבי הזיכרון בשנים האחרונות, לאחר שהחברה פרסמה ביום רביעי דוחות חזקים במיוחד, שנבעו מעלייה חדה בביקוש ממרכזי נתונים המבוססים על בינה מלאכותית (AI).
עם זאת, אותו טרנד שמרים את מיקרון טכנולוג'י מתחיל לפגוע כעת בלקוחות של אפל Inc. (אפל). אפל, יצרנית האייפון, המק, והאייפד, העלתה ביום חמישי מחירים של כמה דגמי מק ואייפד, כאשר עלויות גבוהות יותר של זיכרון ואחסון לחצו על כלכלת החומרה של החברה.
לפי השינויים שפורסמו בחנות המקוונת של אפל, ה-MacBook Neo מתחיל כעת ב-699 דולר, לעומת 599 דולר קודם לכן, בעוד שה-MacBook Air מתחיל כעת ב-1,299 דולר, לעומת 1,099 דולר. ה-14 אינץ' MacBook Pro ברמת הכניסה עלה ל-1,999 דולר מ-1,699 דולר, ה-11 אינץ' iPad Pro עלה ל-1,199 דולר מ-999 דולר, ו-iPad Air עלה ל-749 דולר מ-599 דולר. אפל לא העלתה את מחירי האייפון בסבב הזה.
הביקוש ל-AI מהדק את שוק הזיכרון
אפל הטילה את האשמה על מה שכינתה "זינוק חסר תקדים בביקוש לזיכרון ואחסון" הקשור להתרחבות המהירה של מרכזי נתונים ל-AI. החברה אמרה ש"עד עכשיו הגנו על הלקוחות שלנו מהעליות האלה", אך כעת הגיעה לנקודה שבה צריך להעביר חלק מהעלויות ללקוחות.
זה הסיפור הרחב יותר שמאחורי העלייה של מיקרון טכנולוג'י. מרכזי נתונים ל-AI צורכים כמויות אדירות של DRAM ו-NAND, רכיבי הזיכרון והאחסון המרכזיים המשמשים בכל האלקטרוניקה המודרנית. לקוחות ענן ו-AI גדולים יכולים לחתום על חוזים גדולים יותר ולשלם מחירים גבוהים יותר, ובכך להשאיר את שוקי הצרכנים עם היצע הדוק יותר ועלויות רכיבים גבוהות יותר.
העלות לצרכנים מתחילה להיראות
הלחץ כבר לא מוגבל ליצרני שבבים ולקוני מרכזי נתונים. הצרכנים עלולים לראות זאת דרך מחירי לפטופים גבוהים יותר, כונני SSD יקרים יותר, אפשרויות בסיס עם נפח אחסון קטן יותר, פחות זיכרון RAM, ופחות הנחות אגרסיביות. דוגמאות אחרונות בשוק האחסון כבר מצביעות על עליות חדות במחירים של חלק ממוצרי ה-SSD.
המהלך של אפל הופך את ההשפעה הזאת לקשה יותר להתעלמות. מחשבי מק ואייפדים הופכים כעת לדוגמה מהעולם האמיתי לכך שבום ה-AI יכול להעלות עלויות גם מחוץ למרכזי הנתונים.
עבור משקיעים, הפשרה ברורה. מיקרון טכנולוג'י וספקיות זיכרון אחרות עשויות להמשיך להרוויח כל עוד הביקוש ל-AI נשאר גבוה מההיצע. אפל, בינתיים, בוחנת כמה כוח תמחור עדיין יש לה מול הצרכנים. הסיכון הוא שמחירים גבוהים יותר למכשירים ישפיעו בסופו של דבר על הביקוש, אך כרגע, מחסור בזיכרון מזיז את הרווח לכיוון ספקיות השבבים ואת העלויות לכיוון קוני החומרה.
מהו מחיר היעד למניית אפל?
במבט לוול סטריט, אפל Inc. נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה, המבוסס על 30 אנליסטים שנתנו המלצות בחודשים האחרונים. מתוך אלה, 18 מדרגים את המניה כהמלצת קנייה, 11 מדרגים כהחזק, ואנליסט אחד מדרג אותה כמכירה. מחיר היעד הממוצע למניית אפל הוא 324.40 דולר, מה שמרמז על אפסייד של כ-10% מהמחיר הנוכחי.
