מניית מיקרון מקבלת מחיר יעד של 2,000 דולר; אנליסטים רואים אפסייד של 91% אחרי דוח רבעון שלישי חזק במיוחד
- מיקרון טכנולוג'י פרסמה דוח רבעון שלישי פיסקלי חזק במיוחד, עם זינוק חד ברווח למניה ובהכנסות לשיא, המונעים מביקוש חזק לזיכרון ל-AI (DRAM ו-NAND), ומצפה לרבעון רביעי שיא נוסף עם תחזית הכנסות ורווח למניה גבוהות משמעותית מהקונצנזוס.
- אנליסטים נותרו חיוביים מאוד על המניה: חלקם העלו את מחיר היעד עד 2,000 דולר ומצפים לאפסייד משמעותי נוסף, כשהם מדגישים מרווחים גבוהים, הסכמי אספקה ארוכי טווח (SCAs) שתומכים בתזרים מזומנים חופשי גבוה עד FY27, והמשך מחסור בהיצע זיכרון שיטיב עם מיקרון.
מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) זינקה ב-15.8% במסחר המאוחר אתמול, לאחר שהחברה עקפה בהרבה את הציפיות לרבעון השלישי הפיסקלי ופרסמה תחזית חזקה. יצרנית השבבים גברה בקלות על התחזיות הגבוהות של וול סטריט, כשהביקוש החזק לשבבי ה-DRAM (Dynamic Random-Access Memory) וה-NAND שלה דחף את התוצאות. שבבי DRAM מזינים שרתי בינה מלאכותית (AI), יחידות GPU, מחשבים אישיים ולפטופים. שבבי NAND משמשים ב-SSDs לאחסון נתונים במרכזי נתונים ובמכשירים נוספים.
וול סטריט הגיבה בצורה חיובית לתוצאות. מספר אנליסטים חזרו על המלצת קנייה והעלו את מחירי היעד שלהם. שני אנליסטים אף העלו את מחיר היעד לרמה גבוהה של 2,000 דולר. לאחר עלייה של יותר מ-267% במניה מתחילת השנה, אנליסטים סבורים שמחיר המניה יכול לעלות בעוד 91%. זאת, בשל ביקוש חזק לזיכרון המונע על ידי AI והיצע מצומצם שממשיכים לתמוך בסביבת מחירים חיובית.
איך היו תוצאות מיקרון?
הרווח למניה המתואם של מיקרון עלה ל-25.11 דולר, מעל התחזית שעמדה על 20.83 דולר. ההכנסות יותר מרובעות משנה לשנה לרמה שיא של 41.46 מיליארד דולר, מעל קונצנזוס שעמד על 35.85 מיליארד דולר. מחירים גבוהים יותר, היצע מצומצם, וביקוש חזק למוצרי זיכרון מתקדמים ל-AI כמו HBM (High-Bandwidth Memory) ו-DDR5 הובילו להתרחבות מרווחים בכל אחד מהמגזרים.
מביטים קדימה, מיקרון מצפה לעוד רבעון שיא ברבעון הרביעי הפיסקלי. החברה מספקת תחזית להכנסות של 50 מיליארד דולר (±1 מיליארד דולר), הרבה מעל קונצנזוס האנליסטים שעומד על 42.5 מיליארד דולר. החברה גם צופה רווח למניה מתואם בטווח של 30.00–32.00 דולר, מעל משמעותית הקונצנזוס שעומד על 24.80 דולר.
האם האנליסטים רואים עוד אפסייד?
האנליסט של ססקוהנה, מהדי חוסייני, העלה את מחיר היעד שלו מ-1,750 ל-2,000 דולר, תוך שהוא שומר על המלצת קנייה. לדבריו, התוצאות החזקות של מיקרון חיזקו את הביטחון בכך שהיא יכולה לשמור על מרווח גולמי של 80% ומרווח תפעולי של מעל 70% בשנים הקרובות.
חוסייני גם הדגיש את הסכמי האספקה לטווח ארוך (SCAs) של מיקרון. הסכמים אלה מקבעים את המחירים ומגנים על המרווחים, גם אם מחירי הזיכרון ירדו. ככל שיותר חוזים כאלה ייכנסו לתוקף, מעל 50% מההכנסות יכולים להגיע מהסכמים לטווח ארוך. הוא צופה שה-SCAs יעזרו למיקרון לייצר יותר מ-110 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי בשנת הכספים 2027, כאשר רוב המזומן העודף יוחזר לבעלי המניות. חוסייני מאמין כעת שהרווח השנתי למניה של מיקרון יכול להגיע ל-200 דולר עד סוף שנת הכספים 2027.
באופן דומה, האנליסט של D.A. Davidson, גיל לוריה, העלה את מחיר היעד שלו ל-2,000 דולר מ-1,500 דולר וחזר על המלצת קנייה. לדבריו, מיקרון נכנסה לשלב חדש עם נראות טובה בהרבה של הרווחים, המונעת על ידי ביקוש חזק לזיכרון ל-AI. למרות שמיקרון מתכננת להגדיל את קיבולת הייצור, לוריה מצפה שהיצע הזיכרון יישאר מצומצם לפחות עד 2027, מה שיתמוך בהמשך הצמיחה.
לוריה גם הדגיש את 16 ה-SCAs של מיקרון, המכסים כ-20% מנפחי ה-DRAM וכשליש מנפחי ה-NAND בשוקי מרכזי הנתונים, הצרכנים והרכב.
האם כדאי לקנות את מניית מיקרון אחרי דוח Q3?
בפלטפורמת TipRanks, מניית מיקרון נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 25 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון עומד על 1,486.85 דולר, ומשתמע ממנו פוטנציאל אפסייד של 41.8% מהרמות הנוכחיות.
