מניית אירן יורדת לאחר השוואת כוח ההכנסות ל-CoreWeave ול-Nebius
- אירן מייצרת כ-10.4 מיליון דולר הכנסות ממוצעות לכל מגה-ואט בין 2024–2025, פחות מ-CoreWeave אך יותר מ-Nebius, אך עדיין נהנית מהמלצת קנייה ומחיר יעד של 100 דולר מצד האנליסט גאוטם צ'וגאני, המשקף פוטנציאל עלייה משמעותי.
- חברות נאוקלאוד כמו אירן, CoreWeave ו-Nebius מייצרות יותר הכנסות לכל מגה-ואט בזכות אספקת GPUs בהיקף גדול ללקוחות הייפר-סקייל, אך צ'וגאני וצוותו מעדיפים את מודל הקו-לוקיישן של חברות כמו Digital Realty, Equinix ו-CoreSite; מניית אירן נחשבת כיום לבעלת פוטנציאל העלייה הגבוה ביותר עם דירוג קנייה מתונה ומחיר יעד ממוצע של 75 דולר.
מניית IREN Limited (IREN) ירדה בכ-2% בבוקר יום רביעי. זה קרה לאחר שברנשטיין פרסמה סקירה שבה הראו כי מתחרות הנאוקלאוד של אירן, CoreWeave (CRWV) ו-Nebius (NBIS), מייצרות יותר הכנסות לכל מגה-ואט של קיבולת חתומה.
כמה הכנסות מייצרת אירן לכל מגה-ואט?
לפי אנליסט ברנשטיין גאוטם צ'וגאני, אירן ייצרה 10.4 מיליון דולר — בממוצע, בין שנת הכספים 2024 ל-2025 — מכל מגה-ואט ששימש בפועל לאספקת חשמל לשרתים שלה (הכנסה לכל מגה-ואט של עומס IT). צ'וגאני ציין שהדבר מציב את חברת הנאוקלאוד האוסטרלית קרוב יותר ל-CoreWeave ול-Nebius.
למרות זאת, האנליסט חזר על דירוג הקנייה שלו למניית אירן. הוא גם השאיר את מחיר היעד שלו על 100 דולר, המשקף פוטנציאל עלייה של כ-81% בחודשים הקרובים.
"הפוזיציה של אירן תלויה באספקה בזמן ללקוחות הייפר-סקייל ובהמשך הפיתוח של פורטפוליו החשמל הגלובלי שבבעלותה בהיקף 5.8 ג'יגה-ואט," ציין צ'וגאני.
מיהו גאוטם צ'וגאני?
צ'וגאני הוא אנליסט חמישה כוכבים, הנמצא בטופ 5% מתוך יותר מ-12,000 אנליסטי וול סטריט שעוקבים אחריהם ב-TipRanks, ומדורג במקום ה-449.
למרות שלאנליסט יש כיום שיעור הצלחה של 48%, הוא רושם תשואה ממוצעת של 34.40%. עם הדירוגים שלו על אירן, הוא אף מצליח יותר.
במניית אירן, לצ'וגאני שיעור הצלחה של 76%, והוא ייצר למשקיעים תשואה ממוצעת של 130.29% מהדירוגים שלו במהלך 12 החודשים האחרונים, כפי שמראה התמונה למטה.
כמה הכנסות מייצרות CoreWeave ו-Nebius?
לפי צ'וגאני, CoreWeave ייצרה כ-20.8 מיליון דולר של הכנסות לכל מגה-ואט בממוצע בין שנת הכספים 2024 ל-2025. זאת לעומת 8.4 מיליון דולר עבור Nebius באותה תקופה.
האנליסט חשף את המספרים בזמן שהשווה בין מודלי העסקים של חברות נאוקלאוד בתחום ה-AI. הוא ציין שחברות נאוקלאוד כמו CoreWeave, Nebius ואירן מייצרות יותר הכנסות לכל מגה-ואט, מכיוון שהן מספקות לחברות הייפר-סקייל גישה לכמויות עצומות של יחידות עיבוד גרפיות (GPUs) עבור אימון והסקת מסקנות במודלי AI.
מצד שני, חברות כמו Digital Realty (DLR), Equinix (EQIX) ו-CoreSite של American Tower (AMT) פועלות במודל קו-לוקיישן, שבו הן מוכרות קיבולת חשמל בחוזי שכירות לטווח ארוך. הן משרתות בדרך כלל קהל לקוחות רחב יותר, כולל לקוחות קמעונאיים. כתוצאה מכך, הן מייצרות הכנסות נמוכות יותר לכל מגה-ואט.
למרות הגורמים האלה, צ'וגאני ציין שהצוות שלו מעדיף את מודל הקו-לוקיישן על פני מודל ה-GPU.
איזו מניית נאוקלאוד AI היא הקנייה הטובה ביותר?
מבין חברות הנאוקלאוד בתחום ה-AI שהוזכרו במאמר זה, אירן (IREN) מציעה כיום את פוטנציאל העלייה הגדול ביותר, של 43%, לפי כלי השוואת המניות של TipRanks.
דירוג זה מגיע עם דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה ודירוג מחיר יעד ממוצע של 75 דולר.
