מניית מיקרון: 3 סיבות למה מניית מיקרון עדיין קנייה לפני הדוחות
- הביקוש המונע על ידי AI לשבבי DRAM ו-NAND של מיקרון, יחד עם מחסור מתמשך בהיצע, צפוי להמשיך לתמוך במחירי הזיכרון ולהוביל לצמיחה חזקה ברווחים והכנסות בשנים הקרובות.
- למרות עלייה של 268% מתחילת השנה, מניית מיקרון נסחרת במכפיל רווח עתידי נמוך מהממוצע הסקטוריאלי, בעוד שהקונצנזוס ב-TipRanks מצביע על דירוג קנייה חזקה ופוטנציאל עלייה נוסף לפי מחירי היעד של האנליסטים.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) צפויה לפרסם את דוח הרבעון השלישי הפיסקלי שלה לאחר סגירת המסחר היום. אנליסטים מצפים שחברת זיכרונות הענק תציג רבעון חזק נוסף, ותמשיך את הרצף של דוחות שעולים על תחזיות. שלוש סיבות מרכזיות לכך שהמשקיעים נשארים חיוביים (Bullish) הן: מחסור מתמשך בשבבי זיכרון, ציפיות לצמיחה חזקה ברווחים, והעובדה שמניית מיקרון עדיין מתומחרת באופן סביר יחסית, למרות הראלי המרשים שלה.
בנוסף, סוחרי אופציות מתמחרים תנועה של 12.87% לכל כיוון במניית מיקרון בתגובה לתוצאות. התנועה המשתמעת הזו גבוהה מהממוצע של תנועת המניה לאחר דוחות (במונחים מוחלטים) שעומד על 4.44% בארבעת הרבעונים האחרונים. אם מיקרון שוב תעלה על הציפיות ותספק תחזית (company guidance) חזקה, ייתכן שמחיר המניה ימשיך לעלות.
בואו נבחן מקרוב את שלושת הגורמים שיכולים לדחוף את מניית מיקרון גבוה יותר.
הבום ב־AI ממשיך להניע את הביקוש לשבבי מיקרון
מיקרון מייצרת שני סוגי שבבי זיכרון: שבבי DRAM (זיכרון דינמי עם גישה אקראית) ושבבי NAND. DRAM משמש בשרתים ל־AI, ב־GPU, במחשבים אישיים ובמחשבים ניידים לעיבוד מהיר של נתונים. NAND משמש בכונני SSD (כונני מצב מוצק) שמאחסנים נתונים במרכזי נתונים ובמכשירים נוספים.
הביקוש לשני סוגי הזיכרון נשאר חזק, בזמן שההיצע ממשיך להיות מוגבל. חוסר האיזון הזה מסייע לשמור על מחירים גבוהים יותר לשבבי זיכרון.
אימוץ הולך וגדל של AI ברחבי מרכזי נתונים, מחשוב ענן ויישומי AI "סוכני" (agentic AI) צפוי להמשיך לדחוף ביקוש נוסף לזיכרון עתיר ביצועים. במקביל, תנאי ההיצע כמעט לא השתפרו השנה, ולא צפויים להשתחרר בזמן הקרוב. זה יכול לשמור על סביבת מחירים נוחה ליצרניות שבבי הזיכרון.
צמיחה ברווחים צפויה להתפוצץ השנה
אנליסטים מצפים שמיקרון תציג צמיחה שנתית חזקה ברווחים ובהכנסות, המונעת על ידי ביקוש חזק למוצרי HBM (זיכרון בנד־וויד גבוה), DRAM ו־NAND.
הביקוש הקשור ל־AI צפוי להתחזק עוד יותר בחצי השני של 2026 ולהמשיך לתוך 2027, מה שיכול לשמש רוח גבית נוספת לעסקי מיקרון.
ברבעון השלישי של שנת הכספים 2026 (Q3FY26), וול סטריט מצפה לרווח מתואם למניה (EPS) של 20.83 דולר, גבוה משמעותית מהרווח של 1.91 דולר למניה בשנה הקודמת. הציפיות הן שההכנסות יקפצו ב־282.4% משנה לשנה ל־35.56 מיליארד דולר.
התחזית (guidance) של מיקרון לרבעון הרביעי כנראה תהיה החלק הנצפה ביותר בדוח. אם ההנהלה תציג תחזית מעל ציפיות האנליסטים הנוכחיות, מניית מיקרון עשויה לקבל עוד מקום לעליות.
מניית מיקרון עדיין זולה יחסית לפוטנציאל הצמיחה שלה
מניית מיקרון עלתה ב־268% מתחילת השנה, יותר משלישו את ערכה בששת החודשים האחרונים. למרות הראלי, המניה עדיין נסחרת במכפיל רווח עתידי (forward P/E) של כ־19. זה מתחת לממוצע הסקטור שעומד על 23.6. מתחרות כמו Advanced Micro Devices (AMD) ואנבידיה (אנבידיה) נסחרות במכפילים גבוהים יותר, מה שגורם למיקרון להיראות זולה יחסית. זה מצביע על כך שהמניה עדיין מתומחרת באופן סביר יחסית לפוטנציאל הצמיחה שלה.
עם ביקוש חזק לזיכרון המונע על ידי AI, ציפייה לזינוק ברווחים, ותמחור שעדיין נמוך משל רבות מחברות השבבים האחרות, מיקרון נראית במיקום טוב לקראת פרסום הדוחות שלה.
האם מיקרון היא מניה טובה לקנייה?
ב־TipRanks, מניית מיקרון נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (קנייה חזקה), המבוסס על 24 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון עומד על 1,296.80 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 23.3% ביחס לרמות המחיר הנוכחיות.
