"הגיע הזמן להודות" אומר משקיע מוביל על מניית סנדיסק
- לאחר צניחה של כ-14% במניית סנדיסק על רקע גל מכירות עולמי בסקטור הזיכרון, המשקיע הבכיר ג'יימס פורד הודה שטעה בתחזית השלילית הקודמת שלו, וטוען ש-Edge AI משנה את התמונה ומגדיל את הביקוש ל-NAND בכל מכשיר, מה שממצב את סנדיסק כנהנית המרכזית מהמגמה.
- למרות ראלי חד שבו המניה זינקה ביותר מ-4,000% בשנה, פורד וספקי וול סטריט עדיין רואים ב-SNDK מניה אטרקטיבית: פורד מעריך שמחיר של 4,000 דולר למניה אינו מופרך, ו-14 המלצות קנייה מול 2 החזק מעניקות למניה דירוג קנייה חזקה, גם אם מחיר היעד הממוצע הנוכחי מצביע תאורטית על downside של כ-6% בשל פער עדכון התחזיות.
סנדיסק (NASDAQ:SNDK) חטפה מכה קשה ביום שלישי, כשהמניה צנחה בכ-14% על רקע גל מכירות ששטף את סקטור הזיכרון העולמי. הירידה הגיעה אחרי נפילה חדה במניות הטכנולוגיה הדרום-קוריאניות, כאשר ענקיות הזיכרון ספגו ירידות דו-ספרתיות שהשפיעו גם על מניות הנסחרות בארה"ב וגרמו לנסיגה רחבה בכל התעשייה.
גל המכירות מגיע אחרי ריצה מטורפת שקשה למצוא לה מקבילות. מאז שנפרדה מ- Western Digital, סנדיסק הפכה לאחת מהצלחות השוק הגדולות ביותר, כאשר המניה זינקה ביותר מ-4,000% במהלך 12 החודשים האחרונים.
המירוץ העולמי למוצרי זיכרון הוביל לביקוש מדהים למוצרים של החברה. נתוני ההכנסות והרווחים שלה ממשיכים לצמוח. ברבעון האחרון, ההכנסות כמעט הוכפלו ביחס לרבעון הקודם, ושיעור הרווח הגולמי (על בסיס Non-GAAP) מתקרב ל-80%.
ובכל זאת, התלהבות היא דבר אחד, וצמיחה ממושכת היא דבר אחר. הרבה משקיעים ראו שילוב של שווי שוק מזנק יחד עם האופי המחזורי של תעשיית הזיכרון, והתחילו להילחץ.
המשקיע הבכיר ג'יימס פורד היה אחד מהם, ועבר לעמדה שלילית לגבי SNDK לפני בערך חודש. כעת, המשקיע המדורג 5 כוכבים הגיע למסקנה אחרת.
"טעיתי, Edge AI משנה הכל", אומר פורד, שנחשב בין 3% מאנשי המקצוע בשוק המניות המובילים שמסוקרים על ידי TipRanks.
המשקיע מסביר שירידה בהוצאות על טוקנים של LLM היא סימן חזק לכך שגל ה-Edge הקרוב כבר בדרך אלינו. במילים אחרות, מודלי בינה מלאכותית מורכבים ירוצו על מכשירים מקומיים במקום להסתמך על מרכזי נתונים או על הענן.
למרות שזה יתחיל עם מחשבים ניידים וסמארטפונים, פורד סבור שבסופו של דבר זה יכלול את כל המכשירים המחוברים. כך שהעלילה מסתבכת לטובת סנדיסק, כי יותר NAND בכל מכשיר הופך למנוע צמיחה מוחשי.
"קצב הגידול בהיצע ה-NAND עדיין מוגבל, לעת עתה, אבל הביקוש מתרחב, וסנדיסק כבר עכשיו היא הנהנית הגדולה ביותר כ'Pure-play' בתחום", מוסיף פורד.
יתרה מזאת, המשקיע טוען שהדחיפה הטכנולוגית לא מגיעה רק מהמגזר המסחרי. הוא מציין שממשל טראמפ הפך את ההובלה בתחום ה-AI לעדיפות אסטרטגית, ואף שוקל לקחת אחזקות הון בחברות בינה מלאכותית.
מגמת ה"AI ריבוני" צוברת תאוצה ברחבי העולם. ערב הסעודית ואיחוד האמירויות בונות קמפוסים של AI, בעוד אירופה וסין בהחלט לא יושבות בחיבוק ידיים.
"זו ריצה אל הגביע הקדוש של ה-AI, וסנדיסק היא נתיב בלתי נמנע שהמהלך הזה חייב לעבור בו", טוען פורד.
למרות שהראלי האחרון במניה היה עצום, המשקיע מאמין ש-SNDK עדיין נראית זולה. הוא אף מוכן לומר שמחיר מניה של 4,000 דולר בשנים הקרובות כבר לא נראה לו דבר מופרך.
"קשה להודות שטעית, אבל לא לעשות את זה יכול להיות טעות יקרה, וכסף חשוב יותר מאגו כאן", מסכם פורד, שכעת מדרג את SNDK כהמלצת קנייה. (כדי לראות את היסטוריית הביצועים של פורד, לחצו כאן)
גם וול סטריט חיובית לגבי SNDK, עם 14 המלצות קנייה ורק 2 המלצות החזק, מה שמעניק למניה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. הדבר היחיד שעלול להיראות מוזר הוא מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של 1,843.44 דולר, שמרמז על downside של כ-6%. אבל כנראה שזה אומר יותר על המהירות שבה המניה זינקה מאשר על חשש כלשהו לגבי היסודות של החברה. אחרי ריצה כל כך גדולה, לעתים קרובות לוקח זמן עד שתחזיות האנליסטים מתעדכנות, והפער הזה יכול להצטמצם ככל שמחירי היעד יעודכנו בחודשים הקרובים. (ראו SNDK stock forecast)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן מיועד לצורכי מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.