האנליסט הבכיר קווין בולטון מציב ציפיות למניית מיקרון לפני פרסום הדוחות
- האנליסט קווין בולטון מ-Needham צופה דוח רבעוני חזק מאוד למיקרון טכנולוג'י, על רקע ביקוש חזק ל-HBM, DRAM ו-NAND העולה על יכולת הייצור, מה שמחזק את עוצמת התמחור ומוביל להעלאת תחזיות ההכנסות והרווח למניה לרבעוני מאי ואוגוסט.
- בולטון מעניק למניית מיקרון דירוג קנייה ומעלה את מחיר היעד מ-500 ל-1,550 דולר, תוך שהוא טוען שהוודאות הרב-שנתית בביקוש והחשיבות האסטרטגית של הזיכרון ב-AI מצדיקות מכפילי ערך גבוהים יותר, כשקונצנזוס האנליסטים הכולל 25 אנליסטים עומד על דירוג קנייה חזקה ותשואה צפויה של כ-23% בשנה.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) לא תמיד הייתה חברה שדוחותיה מושכים כל כך הרבה תשומת לב, אבל זה השתנה בצורה דרמטית. בום הבינה המלאכותית שינה את החברה מיצרנית זיכרונות מחזורית לאחד הספקים החשובים ביותר בתעשייה. עם ביקוש למוצרי ה-High Bandwidth Memory (HBM) שלה שעולה בהרבה על ההיצע הזמין, מיקרון טכנולוג'י נהנית מעוצמת תמחור יוצאת דופן, מה שמוביל לזינוק בהכנסות וברווחים. התוצאה היא ריצה היסטורית של המניה, עם עלייה של 761% במניה במהלך השנה האחרונה.
לכן, כאשר החברה עומדת לפרסם את דוח הרבעון הפיסקלי השלישי (רבעון מאי) ביום רביעי לאחר סגירת המסחר, וול סטריט תעקוב מקרוב אחרי התוצאות והתחזית, כדי למדוד את עוצמת ה"מסחר בזיכרון".
לאחר שהוא "מטלטל היטב" את כדור ה-Magic 8 שלו, קווין בולטון מ-Needham, אנליסט בעל 5 כוכבים המדורג באחוזון העליון של מקצועני המניות בוול סטריט, סבור שהסימנים מצביעים על דוח חזק מאוד.
"אנו מאמינים ששוק הזיכרון המשיך להתחזק במהלך 90 הימים האחרונים, כאשר הביקוש ממשיך להישאר חזק ותוספות הקיבולת מצד הספקים נותרות מוגבלות", ציין בולטון.
ככל שחברות הענן הענקיות (hyperscalers) ממשיכות להעלות את תחזיות ההשקעות ההוניות (CapEx) שלהן לשנים 2026 ו-2027, וככל שהשקה רחבה של Agentic AI צוברת תאוצה, בולטון רואה את הביקוש לתשתיות חומרה מבוססות GPU ו-CPU לבינה מלאכותית ממשיך לגדול בקצב מהיר. כתוצאה מכך, הביקוש לזיכרונות DRAM ו-NAND ממשיך לעלות על קיבולת הייצור של התעשייה, ובכך יוצר סביבה שבה המחירים ממשיכים במגמת עלייה.
בעצם, האנליסט מצפה שהמחירים בהסכמים חוזיים חדשים יהיו גבוהים משמעותית מרמות הטווח הקצר שכבר נכללות במודל שלו, עם הסכמי תמחור חדשים ל-DRAM ו-NAND שיכולים להיות גבוהים ב-50% עד 100%. זה, בתורו, נותן לבולטון את הביטחון "להעלות משמעותית" את ההערכות שלו.
עבור רבעון מאי, בולטון העלה את תחזיות ההכנסות והרווח למניה המתואם ל-36 מיליארד דולר ו-20.97 דולר, בהתאמה, לעומת הערכות קודמות של 33.5 מיליארד דולר ו-19.15 דולר, משום שהוא רואה עכשיו "פוטנציאל שיפור משמעותי" ביחס לתחזית של החברה. עבור רבעון אוגוסט, בולטון העלה את תחזיות ההכנסות והרווח למניה המתואם ל-44.0 מיליארד דולר ו-26.63 דולר, בהתאמה, לעומת תחזיות קודמות של 36.0 מיליארד דולר ו-20.79 דולר.
מעבר לרקע התומך, בולטון מאמין שהסכמי הטווח הארוך שנחתמים כיום ברחבי התעשייה מעניקים לספקים, כולל מיקרון טכנולוג'י, יכולת טובה יותר לראות קדימה ולחזות את הביקוש לשנים קדימה.
"בהשתקפות של הוודאות הרב-שנתית הזו, יחד עם החשיבות האסטרטגית של הזיכרון בבינה מלאכותית, אנו מאמינים שמשקיעים צריכים להרגיש בנוח לשלם מכפיל ערך גבוה יותר למניות הזיכרון", סיכם האנליסט.
בהתאם לכך, בולטון מעניק למניית מיקרון דירוג קנייה, תוך שהוא מעלה את מחיר היעד שלו מ-500 דולר ל-1,550 דולר, מה שמרמז שהמניה תעלה ב-47% בחודשים הקרובים. (כדי לצפות בהיסטוריית ההמלצות של בולטון, לחצו כאן)
עוד 23 אנליסטים מצטרפים לבולטון במחנה החיובי, בעוד 2 דירוגי החזק נוספים אינם מצליחים לפגוע בדירוג הקונצנזוס "קנייה חזקה". התחזית מצביעה על תשואה צפויה ל-12 חודשים של 23%, בהתחשב בכך שמחיר היעד הממוצע עומד על כ-1,297 דולר. (ראו מיקרון stock forecast)
הסתייגות: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המוצג בלבד. התוכן מיועד לשמש לצרכים מידעיים בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.