"עדיין מחזורית": כך חושב המשקיע הזה על מניית מיקרון לפני הדוח מחר
- קית' ספייטס סבור שמניית מיקרון, למרות היותה מניה מחזורית, נמצאת במחזור עליות חזק שעדיין רחוק מסיום, כשהעסק במצב החזק ביותר אי פעם והביקוש לזיכרון ברוחב פס גבוה לשנת 2026 עולה משמעותית על ההיצע.
- הציפיות לדוח הקרוב גבוהות מאוד, והאנליסטים מעלים מחירי יעד (כולל עדכון של TD Cowen ל-1,500 דולר), כאשר מיקרון נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, אך עדיין קיימים סיכונים במקרה של דוח מאכזב או סימנים להיחלשות ביקוש עתידית.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ממשיכה לעלות ולעלות, ומגיעה לגבהים מרשימים לקראת פרסום הדוח שלה מחר. החברה עקפה את הציפיות בסבב הקודם, והרבה משקיעים חושבים שהריצה שלה רק תימשך.
האנליסטים מצפים כעת להכנסות של 35.75 מיליארד דולר ורווח למניה (EPS) של 20.76 דולר. מיותר לומר ששורת ההכנסות וגם שורת הרווח משקפות קפיצה שנתית חדה מאוד, לעומת 9.3 מיליארד דולר הכנסות ורווח למניה של 1.91 דולר שמיקרון דיווחה ברבעון השלישי של שנת הכספים 2025.
ובכל זאת, יש חשש מתמשך שהימים הטובים האלו ייגמרו. תחום הזיכרון הוא ענף מחזורי, וברגע שההיצע מדביק את הביקוש, יש מי שחוששים שמניית מיקרון תחזור לקרקע.
המשקיע קית' ספייטס מכיר בסיכון הזה, אבל לא חושב שרכבת ההצלחות עומדת להיעצר בקרוב.
"מיקרון נשארת מניה מחזורית, כמו שתמיד הייתה. עם זאת, אני חושב שהמחזור החיובי החריג והחזק שאנחנו נמצאים בו עדיין רחוק מסיומו. וגם מניית מיקרון," אומר המשקיע בדירוג 5 כוכבים, שהוא כותב באתר The Motley Fool.
ספייטס מציין שמיקרון נראית מוכנה להמשיך לשבור שיאי הכנסות, ומדגיש ש"העסק נמצא במצב החזק ביותר שהיה בו אי פעם". לא רק שכל היצע הזיכרון ברוחב פס גבוה (HBM) של החברה לשנת 2026 נמכר מראש במלואו, אלא שהנהלת החברה שיתפה שהביקוש כל כך חזק, שהיא מצליחה לספק רק בין 50% לשני שלישים מההזמנות של "לקוחות המפתח" שלה.
וזה לא רק ספייטס שמרגיש אופטימי. הוא מציין שהאנליסטים מעלים את מחירי היעד שלהם, ומביא כדוגמה את העלאת מחיר היעד האחרונה של TD Cowen למניית מיקרון, מ-660 דולר ל-1,500 דולר בשבוע שעבר.
זה כמובן לא אומר שהמניה חפה מסיכונים. ספייטס מודה שדוח מאכזב מחר יכול לגרום ל-מיקרון "לצלול". בנוסף, גם אם הנתונים יהיו חזקים, כל רמז מצד ההנהלה על ביקוש חלש יותר בעתיד עלול להוביל לנפילה חדה במניה.
ספייטס לא חושב שאף אחד משני התרחישים האלה עומד לקרות מחר, בלשון המעטה. הוא אפילו מוכן להצהיר את התחזית הבאה: "מניית מיקרון תזנק אחרי 24 ביוני", הוא מצהיר. (כדי לראות את היסטוריית הביצועים של ספייטס, לחצו כאן)
גם בוול סטריט השוריים נמצאים בעמדת ניצחון. עם 24 המלצות קנייה ו-2 המלצות החזק, מיקרון נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים עומד על 1,274.80 דולר, ומאותת על אפסייד של כ-5%. (ראו תחזית למניית מיקרון)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המתואר בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.