קורוויב (CRWV), נביאוס (NBIS) פותחות במסחר במדד נאסד"ק‑100 — איזו מניית תשתית בינה מלאכותית עדיפה?
- קורוויב ונביאוס, שתי חברות ניאו‑קלאוד לתשתיות AI, הצטרפו למדד נאסד"ק‑100 ונמצאות במוקד המשקיעים בעקבות חוזים ענקיים עם שחקניות כמו מטא פלטפורמס, מיקרוסופט ואנבידיה; האנליסטים רואים בשתיהן צמיחה חזקה אך עם רמות השקעה וחוב משמעותיות.
- לקורוויב דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה עם פוטנציאל עלייה של כ‑19% לפי מחיר היעד הממוצע, בעוד שנביאוס מקבלת גם היא דירוג קנייה מתונה אך מחיר היעד הממוצע שלה משקף דווקא סיכון לירידה של כ‑17% מהמחיר הנוכחי.
חברות תשתית בינה מלאכותית (AI) קורוויב (CRWV) ונביאוס (NBIS) הצטרפו למדד נאסד"ק‑100 (NDX) ביום שני, 22 ביוני. עם זאת, שתי המניות ירדו על רקע מימושי רווחים לאחר ראלי חזק. מניית CRWV ירדה בכ‑6%, בעוד שמניית NBIS ירדה ב‑1.1% ביום שני. במקביל, חברות נוספות שביצעו את הבכורה שלהן במדד נאסד"ק‑100 ביום שני כוללות את Astera Labs (ALAB), Rocket Lab (RKLB) ו‑Teradyne (TER).
גם קורוויב וגם נביאוס הן חברות "ניאו‑קלאוד" שנהנות מביקוש חזק מאוד לכוח מחשוב ל‑AI. לחברות הללו יש חוזים ענקיים, שצפויים להגדיל את ההכנסות והרווחים שלהן. באמצעות כלי השוואת המניות של TipRanks הצבנו את קורוויב ונביאוס אחת מול השנייה כדי לנסות לזהות איזו מניית תשתית AI עדיפה:
מניית קורוויב (NASDAQ:CRWV)
מניית קורוויב עלתה ביותר מ‑55% מתחילת השנה. העלייה נובעת מהשותפות האסטרטגית של החברה עם אנבידיה (אנבידיה), מצב צבר ההזמנות החזק שלה, ועסקאות משמעותיות. בין היתר, חוזה חדש בהיקף 21 מיליארד דולר עם מטא פלטפורמס (מטא) וחוזה רב‑שנתי עם חברת הסטארט‑אפ בתחום ה‑AI Anthropic.
מעניין לציין שאנבידיה הסכימה לרכוש כל קיבולת שלא תימכר מקורוויב עד שנת 2032. למרות שיש חששות לגבי רמת ההשקעות הגבוהה בנכסים קבועים והחוב הגבוה, כמה אנליסטים עדיין נשארים חיוביים לגבי פוטנציאל הצמיחה של CRWV, הודות לבום המתמשך בתחום ה‑AI.
האם CRWV היא מניה טובה לקנייה?
בשבוע שעבר חזר האנליסט של קנטור פיצג'רלד, ברט קנובלוך, על דירוג קנייה למניית קורוויב עם מחיר יעד של 167 דולר. האנליסט, המדורג 5 כוכבים, ציין שהמשקיעים התעלמו מהפרטים המשלימים בתשקיף אג"ח של CRWV. במיוחד, קנובלוך הסביר שהשוואת EBITDA במונחי רמת ריצה (earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization) על בסיס חוזים חתומים נכון למועד פרסום המידע לתוצאות ההיסטוריות, נותנת תובנות חשובות לגבי קצב החתימה על חוזים וצמיחת צבר ההזמנות.
על סמך הניתוח שלו, קנובלוך מאמין שקורוויב צפויה לעקוף משמעותית את תחזיות צבר ההזמנות של וול סטריט לרבעון השני של 2026. הוא גם מצפה שהחברה תדווח על חוזים חדשים בהיקף 40 מיליארד דולר עבור הרבעון השני של 2026, בדומה לביצועי הרבעון הראשון. בנוסף, האנליסט סבור שקורוויב כבר השיגה כנראה 90% מיעד ה‑ARR השנתי שלה (הכנסות חוזרות שנתיות) לשנת 2027, שנקבע על 30 מיליארד דולר.
בסך הכול, בוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה למניית קורוויב, שמבוסס על 13 המלצות קנייה, תשע המלצות החזק ואחת מכירה. מחיר היעד הממוצע למניית CRWV, שעומד על 132.35 דולר, משקף פוטנציאל עלייה של 19%.
מניית נביאוס (NASDAQ:NBIS)
מניית נביאוס זינקה ב‑239% מתחילת השנה. הביקוש האדיר לכוח מחשוב ל‑AI מניע לחברה צמיחה חזקה בשורה העליונה. נביאוס פרסמה תוצאות חזקות לרבעון הראשון: ההכנסות עלו ב‑684% לעומת השנה הקודמת והגיעו ל‑399 מיליון דולר. העלייה הוסברה על ידי הגדלת הקיבולת, תמחור חזק ועלייה בשיעורי הניצול.
בנוסף, משקיעים אופטימיים לגבי השותפות של נביאוס עם אנבידיה, שכוללת השקעה של 2 מיליארד דולר מצד ענקית השבבים, עסקה בהיקף 27 מיליארד דולר עם מטא פלטפורמס, וחוזה של 17.4 מיליארד דולר עם מיקרוסופט (מיקרוסופט). עם זאת, חלק מהאנליסטים נוקטים גישה זהירה בשל חששות לגבי תמחור המניה לאחר הראלי המרשים ורמת ההשקעות הגבוהה.
האם מניית NBIS היא קנייה טובה?
לאחר אירוע ה‑Inflection של NBIS בסן פרנסיסקו, האנליסט של Northland, נהאל צ'וקשי, חזר על דירוג קנייה למניית נביאוס עם מחיר יעד של 248 דולר. בין התובנות המרכזיות מהאירוע, האנליסט המדורג 5 כוכבים ציין את המיקוד של החברה בלקוחות AI עתירי מרווח (AI natives) ובחוזים עם תאגידים גדולים. צ'וקשי הוסיף שהשיחות שלו עם מספר לקוחות באירוע Inflection הראו שחברות הניאו‑קלאוד שונות מחברות ה"הייפר‑סקייל" בזכות זמן זמינות (uptime) גבוה יותר, יעילות טובה יותר ועלויות נמוכות יותר.
האנליסט הדגיש את ההתמקדות של נביאוס במתן שירותי תוכנה בנוסף לתשתית ה‑AI הבסיסית, מה שמבדל אותה מחברות ניאו‑קלאוד אחרות. צ'וקשי ציין גם את האופטימיות של הלקוחות לגבי הרכישה של Tavily על ידי נביאוס.
עם שש המלצות קנייה וארבע המלצות החזק, מניית נביאוס מקבלת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע למניית NBIS, שעומד על 235 דולר, מעיד על סיכון לירידה של 17% מרמת המחיר הנוכחית.
סיכום
בוול סטריט שוררים זהירות ואופטימיות ביחס לקורוויב ולנביאוס, על רקע הביקוש החזק לתשתיות AI. נכון לעכשיו, מחיר היעד הממוצע של וול סטריט משקף פוטנציאל עלייה נוסף במניית CRWV, ולעומת זאת סיכון לירידה במניית נביאוס.