המשקיע דן ניילס מזהיר: סחר ה-AI עלול להיתקל ב"מהמורה"
- דן ניילס מזהיר שהוצאות החברות על AI עוברות משלב של שימוש מוגבר ליעילות וחיסכון, מה שעלול ללחוץ על הכנסות עתידיות של חלק מחברות ה-AI; לכן הוא מצמצם חשיפה לענקיות הענן ומקטין חלק מהפוזיציות שלו בסמיקונדקטור לאחר ראלי חד.
- לפי האנליסטים בוול סטריט, מתוך אמזון, גוגל ו-SPCX, למניית SPCX יש את פוטנציאל העלייה הגדול ביותר, כאשר מחיר היעד הממוצע שלה משקף פוטנציאל עלייה של כ-42.5%.
דן ניילס, מייסד Niles Investment Management, מזהיר שסחר ה-AI עלול להיתקל ב"מהמורה" כשחברות הופכות זהירות יותר לגבי היקף ההוצאות שלהן על בינה מלאכותית. בראיון ל-CNBC אמר ניילס שמשקיעים צריכים להתמקד יותר בשאלה לאן כסף ה-AI זורם – במיוחד לחברות הסמיקונדקטור – ולא רק בענקיות הענן (hyperscalers) שמבצעות את ההשקעות. הוא ציין שחברות מתרחקות מ"מקסום טוקנים", מצב שבו עובדים עודדו להשתמש בכמה שיותר טוקני AI, ועוברות ל"מזעור טוקנים", ככל שחברות מבינות שהן לא יכולות לשרוף את תקציב ה-AI שלהן מהר מדי.
השינוי הזה חשוב כי מבצעי ההשקעות הגדולים ביותר ב-AI זקוקים להון עתק. ניילס ציין שחברות כמו אמזון (אמזון), גוגל (גוגל) ו-SpaceX (SPCX) מגייסות סכומים גדולים של חוב והון עצמי כדי לממן את פעילותן. במקביל, הוא טען שההזדמנות הטובה יותר הייתה במניות סמיקונדקטור, משום שהן מוכרות את השבבים והחומרה הדרושים לתשתיות ה-AI. עם זאת, ניילס אמר שכעת משקיעים צריכים להיות בררנים יותר, כי חלקים מסחר הסמיקונדקטור כבר זינקו בחדות.
להמשך הדרך, ניילס מצפה שתוצאות הרבעון שהסתיים ביוני יהיו חזקות, כי חברות עדיין התמקדו בשימוש אגרסיבי ב-AI. אבל הוא יותר מודאג מהתחזיות לספטמבר, משום שעסקים מתחילים להעביר חלק משאילתות ה-AI למודלים בקוד פתוח וזולים יותר, שיכולים להיות זולים בהרבה ממערכות פרימיום. לדעתו, זה יכול ללחוץ כלפי מטה על תחזיות ההכנסות העתידיות של חלק מחברות ה-AI. כתוצאה מכך, ניילס מצמצם חשיפה לענקיות הענן ומקטין חלק מהפוזיציות שלו בסמיקונדקטור, אף שהוא עדיין מאמין שהוצאות על AI יישארו נושא מרכזי וארוך טווח.
איזו מניית AI היא קנייה עדיפה?
במעבר לוול סטריט, מתוך שלוש המניות שהוזכרו לעיל, האנליסטים סבורים שלמניית SPCX יש את פוטנציאל העלייה הגדול ביותר. למעשה, מחיר היעד הממוצע של SPCX, שעומד על 235.25 דולר למניה, משקף פוטנציאל עלייה של 42.5%.
