האם מניית מיקרון היא קנייה לפני דוח 24 ביוני? שלושת המנועים שכדאי לעקוב אחריהם
- המשקיעים יתמקדו בשלושה מנועים מרכזיים בדוח הרבעון השלישי של מיקרון: ביקוש ותמחור חזק ל-HBM ופתרונות זיכרון אחרים עבור מערכות AI, תחזית הרווח והביקוש לרבעון הרביעי ובעיקר צפי להמשך הדוק של ההיצע עד 2026, וכן בהיקף ובאופי החוזים הרב-שנתיים והקבועים עם לקוחות ענן גדולים המגבירים יציבות וה可 צפיות בהכנסות.
- וול סטריט מצפה לצמיחה חדה במיקרון, עם עלייה משמעותית ברווח למניה ובהכנסות, ודירוג קונצנזוס של 'קנייה חזקה' למניית מיקרון; מחיר היעד הממוצע משקף פוטנציאל עלייה נוסף של כ-4%, אך הציפיות הגבוהות הופכות כל החמצה או תחזית זהירה לסיכון לשינוי בסנטימנט המשקיעים.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) תפרסם את דוח הרבעון השלישי לשנת הכספים 2026 ב-24 ביוני, כאשר המשקיעים מחפשים רמזים חדשים לגבי עוצמת הביקוש לזיכרון המונע על ידי בינה מלאכותית (AI). מתחילת השנה, מניית מיקרון עלתה כמעט ב-300%, כשהמנוע המרכזי הוא הביקוש הגובר לשבבי זיכרון המשמשים שרתי AI ומרכזי נתונים. בסך הכול, וול סטריט מצפה ש-מיקרון תדווח על רווח למניה (EPS) של 20.57 דולר, לעומת 1.91 דולר ברבעון המקביל בשנה שעברה. במקביל, ההכנסות צפויות לעלות ביותר מ-282% ולהגיע ל-35.56 מיליארד דולר. לקראת הדוח, הנה שלושה מנועים עיקריים שכדאי למשקיעים לעקוב אחריהם.
להקשר, מיקרון טכנולוג'י מתכננת ומייצרת מוצרים מסוג DRAM, זיכרון פלאש NAND וזיכרון HBM (High Bandwidth Memory), שמפעילים מגוון רחב של יישומים, כולל מרכזי נתונים ומערכות AI.
1. ביקוש ל-HBM המונע על ידי AI
ביקוש חזק לשבבי HBM מצד חברות AI הוא המנוע החשוב ביותר לדוח של מיקרון. חברות כמו אנבידיה (אנבידיה) ו-Advanced Micro Devices (AMD) זקוקות לכמויות עצומות של HBM כדי להפעיל את מערכות ה-AI שלהן, ומיקרון כבר אמרה שהיצע ה-HBM שלה מלא לחלוטין (fully booked) לכמה רבעונים קדימה.
אבל עצם זה שהכול נמכר לא מספיק. מה שבאמת חשוב הוא התמחור. משקיעים יחפשו עדכונים ברורים לגבי מחירי החוזים של HBM, DRAM ו-NAND. אם המחירים נשארים חזקים או ממשיכים לעלות, זה מראה על עוצמה אמיתית במחזור. אם לא, הסיפור הופך ליותר על נפח מכירות ופחות על צמיחת רווחים.
2. תחזית הרווח לרבעון הרביעי
וול סטריט תתמקד לא רק בתוצאות הרבעון של מיקרון אלא גם בתחזית שלה לרבעון הבא. המשקיעים רוצים הוכחה שהצמיחה העתידית תעלה על הציפיות הנוכחיות. תחזית טובה מהצפוי יכולה להעיד שמחירי הזיכרון והביקוש נשארים חזקים.
לכן, הגורם החשוב ביותר הוא התחזית של מיקרון לרבעון הרביעי. כאן המשקיעים יקבלו את האות האמיתי. אם החברה תאמר שההיצע יישאר מוגבל עמוק לתוך 2026, זה יתמוך במחזור צמיחה ארוך יותר. אבל אם ההנהלה תישמע פחות בטוחה או תוסיף הסתייגויות, זה יכול להיות סימן אזהרה לכך שהמומנטום לא יימשך זמן רב כפי שמצופה.
עם זאת, הציפיות כבר גבוהות מאוד. לכן אפילו החמצה קטנה או תחזית זהירה עשויות לערער את המשקיעים.
3. גילויים לגבי הסכמי אספקה רב-שנתיים
מיקרון משנה בהדרגה את אופן ניהול הפעילות שלה. במקום למכור שבבי זיכרון במחירי שוק משתנים, היא חותמת היום על חוזים ארוכי טווח עם לקוחות גדולים במחירים קבועים. זה חשוב כי כך ההכנסות הופכות ליציבות יותר ופחות מסוכנות.
אם מיקרון תכריז על עסקאות ארוכות טווח חדשות או תוסיף עוד לקוחות ענן גדולים, זה יהיה אות חיובי חזק. זה מראה שיותר מהעסק שלה הופך לצפוי יותר וקשור לחברות ענן AI גדולות ולמרכזי נתונים.
מהו מחיר היעד למניית מיקרון?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית מיקרון, המבוסס על 25 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מיקרון עומד על 1,246.15 דולר למניה, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של 4%.
