ברנשטיין רואה פוטנציאל לעלייה של 30% במניית פדקס (FDX) לפני דוחות הרבעון הרביעי ביוני 23 – כך הוא מסביר
- ברנשטיין צופה לפדקס רווח מתואם למניה מעל תחזיות השוק ברבעון הרביעי, מעריך לחברה מזומנים עודפים והחזקה ב-FedEx Freight המוסיפים משמעותית לערך, ורואה שהמניה נסחרת במכפיל רווח עתידי נמוך יחסית שתומך במחיר יעד של 424 דולר – כ-30% מעל המחיר הנוכחי.
- למניית פדקס דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מוול סטריט, עם מחיר יעד ממוצע של 407.94 דולר המשקף פוטנציאל לעלייה של כ-25% מהמחיר הנוכחי, למרות שינוי צפוי במבנה הדיווח הפיננסי וספין-אוף של פעילות ה-Freight.
מניית פדקס (FDX) עלתה בכ־40% מתחילת השנה, והחברה צפויה לפרסם את דוחות הרבעון הרביעי של שנת הכספים שלה ב־23 ביוני. לקראת הפרסום, האנליסט של ברנשטיין דייוויד ורנון חזר על המלצת קנייה למניה, אך הוריד את מחיר היעד בכ־11% ל־424 דולר מ־470 דולר. מחיר היעד המעודכן משקף את מבנה הדיווח החדש של פדקס ואת ההפרדה של פעילות ה־Freight שלה. למרות ההפחתה, ורנון רואה פוטנציאל לעלייה של כ־30% ומאמין שפדקס נכנסת לתקופת המעבר הזו עם "שק מלא מזומנים ומכפיל אטרקטיבי".
ברנשטיין צופה הפתעה חיובית ברבעון הרביעי ורואה עוד ערך במניית פדקס
ורנון מצפה שפדקס תדווח על רווח מתואם למניה (EPS) של 6.08 דולר ברבעון הרביעי של שנת הכספים, מעל תחזית הקונצנזוס העומדת על 5.96 דולר. הוא העלה מעט את התחזיות שלו, לאחר שתנאי השוק השתפרו, רמת המחירים נשארה טובה, ותעריפי האוויר־פרייט (מטען אווירי) נותרו גבוהים. האנליסט גם מצפה שפדקס תציג סימנים לפעילות תעשייתית חזקה יותר.
זה יהיה הרבעון האחרון של פדקס לפי לוח השנה הפיננסי הנוכחי שלה. מהרבעון הבא, החברה תדווח תוצאות לפי שנת קלנדר (שנה אזרחית), ולא תכלול יותר את עסקי ה־Freight לאחר הספין־אוף. בברנשטיין מצפים לשינויים מסוימים בתחזיות בטווח הקצר, ככל שוול סטריט תתאים את עצמה למבנה הדיווח החדש של פדקס. למרות זאת, ורנון believes שהמניה עדיין מתומחרת בחסר.
האנליסט מעריך שלפדקס יש מזומנים עודפים בשווי של כ־55 עד 60 דולר למניה. ההחזקה שנותרה לה ב־FedEx Freight יכולה להוסיף עוד כ־20 דולר למניה לערך. בברנשטיין מעריכים גם את כוח הרווח העצמאי של פדקס בכ־23 דולר למניה. אחרי שמביאים בחשבון את המזומן ואת ההחזקה ב־Freight, ורנון מעריך שמניית פדקס נסחרת רק לפי מכפיל רווח עתידי של 10.7, מה שתומך במחיר היעד של 424 דולר.
האם מניית FDX היא קנייה או מכירה עכשיו?
למניית פדקס יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 14 המלצות קנייה, שתי המלצות החזק, והמלצת מכירה אחת שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית FDX עומד על 407.94 דולר, ומשקף פוטנציאל לעלייה של 25% מהמחיר הנוכחי.
