"תגידו את האמת", אומר משקיע בכיר על מניית פלאנטיר
- למרות צמיחה חזקה מאוד בהכנסות ורווחיות גבוהה, המשקיע הבכיר קית'ן דרורי סבור שלפלאנטיר יש שווי מופרז, שהרווחיות שלה כבר ממוטבת ולכן היא חייבת להמשיך לצמוח חזק בהכנסות כדי להצדיק את המכפיל הגבוה שלה (135).
- וול סטריט מחזיקה בסנטימנט חיובי מתון כלפי מניית פלנטיר עם דירוג קנייה מתונה, 13 המלצות קנייה, 6 החזק ו-2 מכירה, ומחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים המעיד על פוטנציאל עלייה של כ-44%, למרות הספקות לגבי רמת התמחור הנוכחית.
פלאנטיר טכנולוג'יס (פלנטיר) ממשיכה לדשדש בירידה בחודשים האחרונים, כשהמניה צנחה בכ-28% מאז תחילת השנה. בדרך‑כלל, כשמחיר המניה של חברה גולש למטה, יש בדרך כלל חדשות שליליות שמרחפות מעל.
נראה שזה לא המצב בפלאנטיר. החברה ממשיכה להציג נתונים טובים מאוד, יחד עם תחזיות חיוביות. ציון ה-Rule of 40 האחרון שלה היה 145%, שלדברי המנכ"ל אלכס קארפ "ניפץ את המדד".
להמשך הדרך, פלאנטיר העלתה את התחזית שלה לשנת 2026 להכנסות שנתיות לטווח של 7.65–7.662 מיליארד דולר, שמשקף צמיחה שנתית של כ~71%. מחיר המניה של פלנטיר ירד ב-12% מאז דוח הרווח האחרון, שפורסם קצת יותר מחודש.
מה קורה כאן? התשובה היא שווי השוק הגבוה של החברה. גם אחרי הירידה, המניה עדיין נסחרת במכפיל רווח גבוה מאוד של 135. האם זו הזדמנות לחפש מציאה בחברה שמציגה צמיחה מרשימה?
המשקיע הבכיר קית'ן דרורי לא כל כך בטוח.
"אני חושב שיש מדד אחד שאומר את האמת, וזו מציאות כואבת", אומר המשקיע בדירוג 5 כוכבים, שנמצא בין 4% המומחים המובילים במניות שמסוקרים ב-TipRanks וכותב באתר The Motley Fool.
דרורי ממהר להדגיש שכמעט אין בעיה בקצב הצמיחה של החברה או ברווחיות שלה. אחרי הכול, ההכנסות של פלאנטיר זינקו ברבעון האחרון ב-85% לעומת השנה הקודמת, ושיעור הרווח הנקי שלה, 53%, היה נתון "מטורף".
עם זאת, הוא טוען ששיעור הרווח של החברה נראה כאילו הוא "כבר ממוטב", כלומר לא נראה שיש הרבה מקום להמשך התרחבות. וזה "מעלים גורם אחד שיכול היה לשפר במהירות את הרווחים".
לתפיסת דרורי, המשמעות היא שפלאנטיר חייבת להתאים את השווי שלה באמצעות "צמיחה גולמית בהכנסות". למרות שעד עכשיו זה לא היה בעיה, המשקיע צופה שזה עלול להפוך לקשה יותר ויותר, כשהחברות האחרות יתחילו להציע מוצרים בתחום הבינה המלאכותית שיכולים להתחרות בפלאנטיר.
ובשילוב עם מכפיל גבוה שכבר כולל בתוכו "צמיחה חזקה", זה פשוט יותר מדי מבחינת דרורי.
"לפלאנטיר עדיין יש דרך ארוכה לעבור לפני שהשווי שלה יהיה אפילו קרוב לסביר", הוא מסכם. (כדי לראות את היסטוריית התשואות של דרורי, לחצו כאן)
בוול סטריט הגישה כלפי פלנטיר היא חיובית במתינות. עם 13 המלצות קנייה, 6 החזק, ו-2 מכירה, פלנטיר נושאת דירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. מחיר היעד הממוצע ל-12 החודשים הקרובים עומד על 185.35 דולר, וצופה עלייה של כ~44% בשנה הקרובה. (ראו תחזית מניית פלנטיר)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המצוטט בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.