Kalshi בוחנת הנפקה אפשרית כש ההכנסות השנתיות קופצות מעל 2 מיליארד דולר
- Kalshi צומחת במהירות: ההכנסות השנתיות במונחים שנתיים עברו את 2 מיליארד דולר, מחזור המסחר זינק משמעותית, והחברה בוחנת הנפקה עתידית תוך ניסיון להרחיב את בסיס הלקוחות המוסדיים בדומה לנתיב הצמיחה המוקדם של קוינבייס גלובל (COIN).
- למרות הצמיחה והעלייה בשווי מ-5 ל-22 מיליארד דולר, Kalshi מתמודדת עם תחרות, תלות משמעותית בחוזי ספורט וסיכונים רגולטוריים, כולל תביעות מצד מדינות הטוענות שהיא מפעילה פלטפורמת הימורי ספורט לא רשומה והתנגדות רגולטורית לחוזי הקריפטו החדשים.
שוק החיזוי Kalshi מדווח כי הוא מייצר יותר מ-2 מיליארד דולר בהכנסות שנתיות במונחים שנתיים, עלייה של בערך פי שלושה מנובמבר, כאשר חוזי אירועים בסגנון הימורי ספורט, הקשורים ל-NBA ולמונדיאל, דוחפים זינוק במחזורי המסחר. לפי The Information, הצמיחה המהירה הובילה את מנהלי Kalshi לקיים שיחות לא רשמיות מוקדמות עם בנקי השקעות לגבי הנפקה (IPO) עתידית. עם זאת, אין ציפייה להנפקה בזמן הקרוב, והיא עשויה שלא להתבצע עד סוף השנה הבאה או אפילו עד 2028.
שיחות ה-IPO גם מדגימות כיצד Kalshi רוצה לצמוח באמצעות משיכת יותר משתמשים מוסדיים. לפי הדיווחים, החברה רוצה שבנקים שמקווים ללוות אותה בהנפקה עתידית ישתלבו עם הפלטפורמה שלה. זה יאפשר ללקוחות המוסדיים של אותם בנקים לסחור בחוזים של Kalshi. זה דומה לנתיב הצמיחה המוקדם של קוינבייס גלובל (COIN), שבו אימוץ מצד גופים מוסדיים הפך לחלק חשוב מהעסק. עם זאת, Kalshi כבר מושכת חברות מסחר מוול סטריט וקרנות גידור עם חוזי אירועים הקשורים לתוצאות כמו החלטות ריבית של הפדרל ריזרב והסכמות גיאופוליטיות.
עם זאת, Kalshi ניצבת מול תחרות וגם מול סיכון רגולטורי ככל שהיא גדלה. החברה רשמה מחזור מסחר של 10 מיליארד דולר בשבועיים הראשונים של יוני, לעומת 435 מיליון דולר באותה תקופה בשנה שעברה, בעוד היריבה Polymarket רשמה 5.5 מיליארד דולר. עם זאת, חוזי ספורט מהווים כ-70% מהמחזור של Kalshi, וכמה מדינות תבעו את החברה בטענה שהיא מפעילה פלטפורמת הימורים על ספורט שאינה רשומה. Kalshi טוענת שהטענות הללו חסרות בסיס וכי היא מפוקחת על ידי ה-CFTC. במקביל, החברה השיקה גם חוזי קריפטו מסוג "perpetual futures", אך פעילות זו כעת נתקלת בהתנגדות לאחר ש-CME Group (CME) תבעה את ה-CFTC לגבי תהליך האישור.
המשקיעים ב-Kalshi רואים תשואות גבוהות
המשקיעים הראשונים ב-Kalshi ללא ספק מרוצים מאוד מביצועי ההשקעה שלהם עד כה. למעשה, שווי השוק של Kalshi זינק מ-5 מיליארד דולר באוקטובר 2025 ל-22 מיליארד דולר בתחילת החודש, כפי שמוצג בתמונה למטה.
