בהנפקה עם מספרים מסחררים משקיעים נמשכים לקרנות הסל הזולות ביותר של SpaceX
- משקיעים שנחשפו להנפקת ספייס אקס דרך קרנות סל ממונפות והפוכות העדיפו את הקרנות הזולות ביותר (SPCH ו-SSPC) עם יחס הוצאות של 0.75%, שהפכו למוצרים הסחירים ביותר בקטגוריות הלונג והשורט שלהן ביום המסחר הראשון.
- Themes ETFs מדגישה כי עלות דמי הניהול היא גורם קריטי במיוחד במוצרים ממונפים, משום שהיא יוצרת שחיקה יומית מצטברת, ולכן קרנות זולות יותר מעניקות יתרון מבני למשקיעים; במקביל מודגש אזהרת הסיכון המשמעותי בהשקעה בקרנות ממונפות אלו.
אילון מאסק הפך בשבוע שעבר לטריליונר הראשון בהיסטוריה, בעקבות הנפקת הענק של ספייס אקס (SPCX).
רישום החברה למסחר – חברה ששואפת בין היתר לבנות מרכזי נתונים בחלל ולשלוח בני אדם למאדים – גייס 75 מיליארד דולר, לפי שווי פתיחה של 1.77 טריליון דולר. זו הנפקת המניות הגדולה ביותר בהיסטוריה.
בעל השליטה מאסק ראה את הונו האישי מזנק ל-1.05 טריליון דולר, ואולי גרם לו להסתכל למעלה ולהודות למזלו הטוב.
אם עשה זאת, הוא לא היה לבד. משקיעים נסחפו עם האווירה הנלהבת בשווקים וניסו למצוא את מסלול הרווח שלהם.
לא חסרו להם אפשרויות, שכן תריסר קרנות סל ממונפות והפוכות (Inverse) על ספייס אקס הושקו בשוק במקביל לרישום המניה.
לפי אחד מהגופים המנפיקים, Leverage Shares by Themes, ביום שהיה מלא במספרים גדולים במיוחד, המשקיעים נמשכו לאופציות הזולות ביותר כדי לקבל חלק מהטירוף סביב מניית החלל.
קרן הסל Leverage Shares 2X Long SPCX Daily ETF (SPCH) וקרן הסל Leverage Shares 2X Short SPCX Daily ETF (SSPC), שתיהן עם יחס הוצאות (Expense Ratio) של 0.75%, סיימו את יום המסחר הראשון שלהן כמוצרים הסחירים ביותר בקטגוריות הארוכות (Long) והקצרות (Short) שלהן, בהתאמה.
מי שהקפיד להישאר עם הרגליים על הקרקע היה חוסה גונסאלס נבארו, מנכ"ל ושותף-מייסד Themes ETFs, שאמר שדמי הניהול של ההשקה החדשה היו הכוכב האמיתי של המופע. הוא אמר שהעלות היא "שיקול הרבה יותר חשוב עבור משקיעים ממה שנראה."
בדמי ניהול של 0.75%, SPCH ו-SSPC זולות יותר מהשוק. דמי הניהול של SPCH ו-SSPC נמוכים בכ-45% בממוצע לעומת יחס ההוצאות של קרנות סל מתחרות דומות על ספייס אקס*
נבארו אמר שלעיתים קרובות מזלזלים בעלות, ורואים בה שולי rounding error במוצרים טקטיים מהירים. אבל זו טעות.
"בקרן סל ממונפת, יחס ההוצאות הוא גורם חיכוך חוזר שמצטבר נגדך בכל יום שבו אתה מחזיק בפוזיציה, בנוסף לעלויות האיזון היומי (Rebalancing) המובנות במבנה הקרן," אמר. "שתי קרנות שעוקבות אחרי חשיפה של פי 2 על ספייס אקס אינן אותה עסקה, אם אחת מהן שומרת לעצמה עוד 50 עד 125 נקודות בסיס מההון שלך בכל שנה."
הוא הוסיף ששוק ההון שלאחר הנפקת ספייס אקס הבהיר את העדפה שלו כבר ביום הראשון.
"המשקיעים רצו גישה לחשיפה ממונפת לספייס אקס, אבל הם גם דאגו לנזילות, לביצוע העסקאות ולעלות," אמר. "גם במוצרים ממונפים, המשקיעים חשוב להם כמה הם משלמים. המסקנה עבור סוחרים אקטיביים היא פשוטה. אם אתה הולך להביע דעה חזקה וקצרה טווח על ספייס אקס — דרך לונג עם SPCH או שורט עם SSPC — נקודת הכניסה שגובה ממך הכי מעט על עצם ביצוע העסקה מעניקה לך יתרון מבני ומדיד לעומת אלה שגובות יותר."
*מקור: ETF.com. יקום של 9 קרנות SPCX ממונפות יומיות והפוכות הושווה לקרנות ה-SPCX הקצרות והממונפות של Leverage Shares, נכון ל-15/06/2026.
תוכן ממומן. לא ייעוץ השקעות.
השקעה כוללת סיכון משמעותי. הקרן אינה משקיעה ישירות במניה הבסיסית. השקעה בקרן כרוכה ברמת סיכון גבוהה. כמו בכל השקעה, יש סיכון שתאבד את כל ההשקעה שלך בקרן או חלק ממנה.
על המשקיע לשקול בזהירות את מטרת ההשקעה של הקרן, הסיכונים, העמלות וההוצאות לפני ההשקעה. תשקיף הקרן והתשקיף המתומצת שלה כוללים מידע זה ומידע נוסף על Themes ETFs. כדי לקבל את התשקיף והתשקיף המתומצת של הקרן, התקשר ל-886-584-3637 או בקר ב-leverageshares.com/us/. יש לקרוא בעיון את התשקיף והתשקיף המתומצת לפני ההשקעה.
בגלל איזון יומי (Daily Rebalancing) וההשפעה של ריבית דריבית על תשואת כל יום לאורך זמן, התשואה של הקרן לתקופות העולות על יום מסחר אחד תהיה תוצאה של תשואות יומיות שמצטברות לאורך התקופה. התוצאה הזאת כמעט בוודאות תהיה שונה מ-200% או -200% מתשואת המניה הבסיסית באותה תקופה. הקרן תפסיד כסף אם ביצועי המניה הבסיסית יהיו שטוחים לאורך זמן. בנוסף, כתוצאה מאיזון יומי, מתנודתיות המניה הבסיסית ומהשפעות הריבית דריבית, ייתכן אפילו שהקרן תפסיד כסף לאורך זמן גם אם ביצועי המניה הבסיסית יעלו בתקופה העולה על יום אחד.
הקרן אינה מתאימה לכל המשקיעים. הקרן מיועדת לשימוש רק על ידי משקיעים מתוחכמים, שמבינים את ההשלכות האפשריות של ניסיון להשיג תוצאות השקעה יומיות ממונפות (2x, -2x), מבינים את הסיכונים הקשורים לשימוש במינוף ומוכנים לעקוב אחר תיקי ההשקעות שלהם באופן תכוף. הקרן אינה מיועדת, ואינה מתאימה, למשקיעים שאינם מתכוונים לנטר ולנהל את תיקי ההשקעות שלהם באופן פעיל. לתקופות העולות על יום אחד, הקרן תפסיד כסף אם ביצועי המניה הבסיסית יהיו שטוחים, וייתכן שהקרן תפסיד כסף גם אם ביצועי המניה הבסיסית יעלו בתקופה העולה על יום אחד. משקיע עלול להפסיד את כל סכום ההשקעה שלו בתוך יום מסחר אחד, אם מחיר המניה הבסיסית ירד ביותר מ-50% במהלך יום מסחר אחד.
לקרנות יש סיכונים הקשורים להיסטוריית פעילות מוגבלת של פחות משנה.
השקעה במוצרים ממונפים עשויה להיות כפופה לרמת תנודתיות גבוהה יותר. הקרן אינה משקיעה ישירות במניה הבסיסית. השקעה בקרן כרוכה בסיכון, כולל אפשרות לאובדן הקרן (הקרן / ההון) עצמה. הקרן אינה מפוזרת (Non-Diversified) וכוללת סיכונים הקשורים לריכוז ההשקעות שלה בתעשייה, בסקטור או באזור גיאוגרפי מסוים, מה שעלול להוביל לתנודתיות מוגברת. שימוש בנגזרים כמו חוזים עתידיים (Futures) והחלפות (Swaps) כפוף לסיכוני שוק, שעשויים לגרום למחירם להשתנות לאורך זמן. הסיכונים של הקרן כוללים את השפעות הריבית הדריבית ותנודתיות השוק, סיכון Inverse, סיכון שוק, סיכון צד נגדי (Counterparty), סיכון איזון מחדש (Rebalancing Risk), סיכון השקעה תוך-יומי (Intra-Day Investment Risk), סיכון מתאם יומי למדד (Daily Index Correlation Risk), סיכון חברות השקעה אחרות (כולל קרנות סל), וסיכונים ספציפיים לניירות הערך של המניה הבסיסית ולסקטור שבו היא פועלת. סיכונים אלה ואחרים מפורטים בתשקיף.
מניות קרנות סל (ETFs) נקנות ומוחזקות במחיר השוק (ולא במחיר השווי הנקי לנכסים – NAV), ואינן נפדות באופן יחידני ישירות מהקרן. לא ניתן להשקיע ישירות במדד.
מידע זה אינו מהווה הצעה למכור או שידול לרכוש מניות של קרן כלשהי, לאף אדם באף תחום שיפוט שבו הצעה, שידול, רכישה או מכירה יהיו בלתי חוקיים לפי דיני ניירות הערך של אותו תחום שיפוט.
Themes Management Company LLC משמשת כיועצת ל-Themes ETFs Trust. Themes Management Company LLC ו-Leverage Shares הן חברות קשורות שנמצאות בשליטה משותפת. Themes Management Company ו-Leverage Shares חתמו על הסכם רישוי, שבמסגרתו Leverage Shares מעניקה רישיון לשימוש בסימן המסחר LEVERAGE SHARES ™ לחברת Themes Management Company LLC לשימוש בתחום השירותים הפיננסיים בארצות הברית.