מניית פינטרסט היא כוכב שנפל – אבל האם PINS סוף‑סוף מצליחה להפוך את מגמת הצמיחה?
- למרות שמניית פינטרסט צנחה ב-69% בשנה האחרונה, העסק עצמו מציג התאוששות: הכנסות הרבעון הראשון של 2026 עברו מיליארד דולר עם צמיחה של 15%, בסיס משתמשים של 631 מיליון משתמשים פעילים בחודש, ושיפור במוניטיזציה באמצעות טכנולוגיית פרסום מתקדמת, לצד היסטוריה של עקיפת תחזיות הכנסות ברוב הרבעונים האחרונות.
- הירידה החדה במחיר הפכה את מניית PINS לזולה ביחס ל-S&P 500 ולמתחרות כמו Etsy ו-eBay; המשקיעים מצפים לשיפור משמעותי בשולי הרווח עד 2029, מה שתמך בהשקעה של מיליארד דולר מצד Elliott Management, בעוד אנליסטים בוול סטריט מעניקים למניה דירוג קנייה מתונה עם מחיר יעד ממוצע ל-12 חודשים המרמז על כ-32% אפסייד.
פינטרסט (PINS), פלטפורמה דיגיטלית שבה משתמשים מגלים ושומרים רעיונות לעיצוב הבית, סטייל וטיולים, עוברת תקופה לא פשוטה. מניית PINS צנחה ב-69% בשנה האחרונה. משקיעים שקנו את המניה לפני שנה ראו את ההחזקה שלהם מצטמקת, בעיקר כי הצמיחה של פינטרסט לא התקדמה בקצב שהרבה ציפו לו. החברה התקשתה להציג צמיחה עקבית במכירות, והתמודדה לא פעם עם מכשולים, כמו הוצאות פרסום נמוכות מצד מפרסמים בתחום המזון. עם זאת, הימים הקשים ביותר של עסקי פינטרסט כנראה כבר מאחוריה.
למה עסקי פינטרסט סוף‑סוף מתחילים להתייצב
למרות הירידה במחיר מניית PINS, העסק של פינטרסט עצמו מראה סימני בריאות אמיתיים. ברבעון הראשון של 2026, המכירות של פינטרסט עברו את רף מיליארד הדולר – עלייה של 15% לעומת השנה הקודמת. הקפיצה הזו הגיעה משילוב של משתמשים חדשים יחד עם דרכים חכמות יותר של פינטרסט להרוויח מהמשתמשים שכבר נמצאים באתר.
הפלטפורמה מונה כיום 631 מיליון משתמשים חודשיים פעילים. כדי להפוך את המשתמשים האלה לרווח, הנהלת פינטרסט משתמשת בטכנולוגיית פרסום מתקדמת יותר, שעוזרת למותגים להגיע לקונים המתאימים. אנליסטים כמו מארק מהייני מאוורקור ציינו שהאסטרטגיות החדשות האלה מתחילות סוף‑סוף לייצר תוצאות טובות. בנוסף, לפינטרסט יש היסטוריה חזקה של עקיפת תחזיות ההכנסות של האנליסטים – היא הצליחה לעשות זאת בשבעה מתוך תשעת הרבעונים האחרונים.
מניית PINS זולה עכשיו יותר מהמתחרות
בגלל שמחיר מניית PINS ירד כל כך חזק, ההשקעה בה כיום זולה בהרבה מהמתחרות שלה. מניית PINS נסחרת בשווי שהוא כמעט חצי מהשווי הממוצע של חברה במדד S&P 500. היא גם זולה יותר ממתחרות אינטרנט אחרות כמו Etsy (ETSY) או eBay (EBAY), שכבר התחילו להתאושש מהשפל שלהן.
בהסתכלות קדימה, מומחים מצפים שפינטרסט תצליח לשפר משמעותית את שיעורי הרווחיות שלה עד 2029. כשהמרווחים האלה יעלו, הרווחים של החברה אמורים לצמוח מהר יותר מההכנסות הכוללות. הדרך הזו לרווחיות גבוהה יותר היא אחת הסיבות המרכזיות לכך שקרן הגידור האקטיביסטית בהובלת המיליארדר פול סינגר, Elliott Management, השקיעה מיליארד דולר בעסקי פינטרסט.
אמנם יכול להרגיש מסוכן להחזיק במניית PINS שאיבדה מערכה, אבל מכירה במחיר הנוכחי עלולה להיות טעות. החברה כבר הוכיחה בעבר שהיא מסוגלת להתאושש, ואף יותר מהכפילה את השווי שלה. עם מסלול צמיחה יציב וגיבוי חזק מצד משקיעים גדולים, פינטרסט נראית כמו מניה שעוד יש לה לא מעט מקום להמשיך לעלות.
האם פינטרסט היא קנייה, החזק או מכירה?
בוול סטריט, המניה של פינטרסט עדיין מדורגת כקנייה מתונה (Moderate קניה) לפי דירוג הקונצנזוס של האנליסטים. הדירוג הזה מתחלק ל-13 המלצות קנייה ו-13 המלצות החזק שניתנו במהלך שלושת החודשים האחרונים.
עם זאת, מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים למניית PINS, שעומד על 26.76 דולר, מרמז על פוטנציאל עלייה של כ-32% בחודשים הקרובים.
