"הגיע הזמן לממש רווחים", אומרים ב-UBS על מניות הטכנולוגיה
- UBS Group מזהיר שהמסחר במניות טכנולוגיה ובמיוחד במניות שבבי AI הפך לצפוף ומרוכז מדי, כשהציפיות לרווחים גבוהות מאוד והסיכונים הקשורים למחזוריות, תחרות ובעיות היצע וביקוש אינם מתומחרים במלואם – ולכן ממליץ למשקיעים לממש חלק מהרווחים ולהפחית חשיפה.
- למרות האזהרות, האנליסטים בוול סטריט שומרים על דירוג קנייה חזקה ל-SOXX, עם 26 המלצות קנייה ומחיר יעד ממוצע של 597.26 דולר המשקף פוטנציאל עלייה של כ-6.6%.
סוחרי UBS Group (UBS) מזהירים משקיעים שכדאי להם להפחית משמעותית את רמת הסיכון שלהם במניות טכנולוגיה (XLK), במיוחד כשמדובר במניות שבבים הקשורות ל-AI (semiconductor), משום שהמסחר בהן הפך לצפוף מדי וחסר איזון. בתזכיר ללקוחות, חדר המסחר של הבנק ציין שהשוק יצר סביב ה-AI מצב קיצוני של "מנצחים מול מפסידים", שמשאיר מעט מאוד מקום למניות שנמצאות איפשהו באמצע. זה חשוב משום שיצרניות השבבים היו מנוע מרכזי בעלייה של השוק הרחב בשלוש השנים האחרונות. למעשה, מאז תחילת 2023 עלה מדד השבבים PHLX (SOXX) ב-67%.
עם זאת, ב-UBS Group מודאגים מכך שהמשקיעים נהיים נינוחים מדי עם ההנחה שבועת ה-AI תמשיך בקו ישר. הסוחרים אמרו שהסקטור אולי עדיין נמצא בסופר-מחזור, אבל זה לא אומר שהוא חסין בפני מחזורים רגילים, תחרות, לחץ על מחירים או בעיות של היצע וביקוש. הם הוסיפו שההסכם האחרון בין ארה"ב לאיראן יכול להפחית אי-ודאות פוליטית ולאפשר לחלקים אחרים בשוק להשתפר. כתוצאה מכך, ייתכן שלמשקיעים יהיה יותר היגיון לפזר את ההשקעות שלהם מעבר לאותה קבוצה מצומצמת של מניות AI מנצחות.
בנוסף, ב-UBS Group אמרו שציפיות הרווח של מניות ה-AI אולי כבר גבוהות מדי. למרות שהמסחר בהן עדיין נתמך בביקוש חזק לחוות שרתים (Data Centers), הביקוש הזה עלול לגדול לאט יותר מהצפוי בגלל צווארי בקבוק ביכולות ההנדסה, בשבבים ובתשתיות. הבנק הזהיר שכאשר ההובלה בשוק מרוכזת במספר מצומצם של מניות, רוחב השוק חלש, המינוף גבוה, הסנטימנט חד-צדדי, ומשקיעים ממשיכים לקנות בעיקר כי אחרים קונים – בדרך כלל זה לא הזמן להוסיף עוד סיכון. במקום זאת, ב-UBS Group אמרו שזה בדרך כלל השלב שבו משקיעים צריכים להקטין חלק מהחשיפה.
האם SOXX היא קנייה טובה?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (קנייה חזקה) על תעודת הסל SOXX, המבוסס על 26 המלצות קנייה, שלוש המלצות החזק, והמלצת מכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע ל-SOXX עומד על 597.26 דולר למניה, ומשקף אפסייד פוטנציאלי של 6.6%.
