מניית Marvell (MRVL) מזנקת לאחר שאנליסט מוביל מעלה מחיר יעד ב־48%
- ג'ון וין מ-KeyBanc העלה את מחיר היעד למניית MRVL ב־48% ל־385 דולר בעקבות הערכה מחודשת של צמיחת תחום רשתות ה-AI של מארוול טכנולוג'י גרופ, שצפוי להוביל את ההכנסות לטווח הארוך, במיוחד במרכזי נתונים.
- וין צופה למארוול טכנולוג'י גרופ הכנסות של 25.6 מיליארד דולר ו-EPS של 10.31 דולר עד FY29, עם פוטנציאל של 20 מיליארד דולר מהכנסות רשתות מרכזי נתונים ו-10 מיליארד דולר משבבי XPU מותאמים אישית, בעוד קונצנזוס האנליסטים בוול סטריט למניית MRVL מוגדר כקנייה חזקה אך עם מחיר יעד ממוצע נמוך יותר המצביע על סיכון לירידה.
מארוול טכנולוג'י גרופ (MRVL) זינקה בכ־11% ביום חמישי, לאחר שאנליסט העל של KeyBanc ג'ון וין העלה את מחיר היעד למניה ב־48% ל־385 דולר, מ־260 דולר. הוא אמר שהמשקיעים צריכים לשים יותר דגש על יחידת רשתות מרכזי הנתונים של החברה, שצומחת במהירות. לאחר פגישות משקיעים האחרונות, וין אמר שהוא כעת "חיובי יותר" ורואה מסלול הכנסות ארוך טווח גדול בהרבה, כאשר מרכזי נתוני AI משנים את הדרך שבה הם מעבירים ומנהלים נתונים.
ראוי לציין שוין מדורג במקום ה־59 מתוך יותר מ־12,300 אנליסטים שמעקב אחריהם מתבצע ב־TipRanks. יש לו שיעור הצלחה של 63% על מניית מארוול טכנולוג'י גרופ, עם תשואה ממוצעת לדירוג של 58.02% על פני פרק זמן של שנה.
תחום הרשתות הופך למנוע הצמיחה המרכזי
האנליסט אמר שרשתות AI, ולא שבבי AI מותאמים אישית, הן מנוע הצמיחה החזק והיציב ביותר של מארוול טכנולוג'י גרופ בשנים הקרובות. הוא הצביע על שוק ה"scale up", שכולל קישורים אופטיים, פוטוניקת סיליקון ומתגים מהירים במיוחד, ויכול להגיע ל־30 מיליארד דולר עד 2030. לדבריו, המשקיעים צריכים להתמקד בחלק זה של פעילות החברה, והוא מעריך שהחברה יכולה להכניס יותר מ־20 מיליארד דולר מהכנסות מרכזי נתונים עד שנת הכספים 2029 (FY29).
האנליסט גם הצביע על כמה גורמי צמיחה מרכזיים:
- מארוול טכנולוג'י גרופ משקיעה בשני סטנדרטים חדשים גדולים בתחום הרשתות, ESUN ו־UALink, בעוד ש־Broadcom (AVGO) מתמקדת בעיקר ב־ESUN.
- היקף התוכן לכל מתקן (rack) עולה בחדות ככל שמערכות AI מתרחבות, דבר שדוחף את מחירי המכירה הממוצעים כלפי מעלה.
- תחום רשתות ה"scale out" צומח גם הוא במהירות, וצפוי להכפיל את עצמו השנה לכ־5 מיליארד דולר, כאשר התעשייה עוברת למהירויות של 1.6T.
- הכנסות מתחום ה"scale across" צפויות לעלות מ־500 מיליון דולר בשנת הכספים 2026 ל־1 מיליארד דולר בשנת הכספים 2028, תחום שבו מארוול טכנולוג'י גרופ נותרת דומיננטית.
שבבי ה־AI המותאמים אישית של מארוול טכנולוג'י גרופ, שנבנו עבור שחקני ענן גדולים כמו AWS של אמזון (אמזון) ומיקרוסופט (מיקרוסופט), ממשיכים להיות חלק משמעותי מהסיפור. האנליסט רואה מסלול ברור להכנסות של 10 מיליארד דולר משבבי XPU מותאמים אישית עד FY29. עם זאת, הוא ציין שהוודאות לטווח הארוך בתחום זה נמוכה יותר לעומת תחום הרשתות.
תחזיות חדשות ל־FY29 והעלאת יעד משמעותית
וין הציג תחזיות חדשות ל־FY29, וכעת מצפה להכנסות של 25.6 מיליארד דולר לעומת קונצנזוס של 22.7 מיליארד דולר. בנוסף, ה־EPS (רווח למניה) צפוי לעמוד על 10.31 דולר, לעומת תחזית הקונצנזוס של 8.89 דולר.
מחיר היעד החדש של האנליסט, 385 דולר, מבוסס על מכפיל של 37 על EPS ל־FY29, ומשקף את ההשקפה החזקה יותר שלו לגבי פוזיציית הרשתות ארוכת הטווח של מארוול טכנולוג'י גרופ.
האם מניית MRVL היא קנייה?
במעבר לוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית MRVL, בהתבסס על 24 המלצות קנייה וארבע המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית מארוול טכנולוג'י גרופ עומד על 256.81 דולר למניה, מה שמרמז על סיכון לירידה של 20.42%.
