מיקרון (מיקרון) מול אנבידיה (אנבידיה): איזו מניית AI מחזיקה בפוטנציאל עלייה גדול יותר לפי האנליסטים?
- מיקרון נהנית מביקוש חזק לזיכרון ותשתיות AI, מחירי זיכרון גבוהים ומחזור עלייה מתמשך ב-DRAM; עם זאת, לאחר זינוק של 258% מתחילת השנה, הקונצנזוס בוול סטריט סבור שהמניה מתומחרת כמעט במלואה ברמות הנוכחיות.
- אנבידיה ממשיכה לשלוט בשוק שבבי ה-AI, מתרחבת ל-CPU, נהנית משולי רווח ותזרימי מזומנים חזקים, וזוכה לדירוג קנייה חזקה עם מחיר יעד ממוצע המשקף פוטנציאל עלייה של כ-49% לעומת המחיר הנוכחי.
הבום בתחום הבינה המלאכותית (AI) דחף ביקוש חזק לשבבי ה-AI המתקדמים של ענקית הסמיקונדקטור אנבידיה (אנבידיה) ולפתרונות הזיכרון שמסופקים על ידי מיקרון Technology (מיקרון). שתי החברות ממשיכות להרוויח מרמות הוצאה עצומות של ספקיות ענן היפר-סקיילריות ושל חברות AI אחרות. באמצעות כלי השוואת המניות של TipRanks, השווינו בין מיקרון לבין אנבידיה כדי לזהות איזו מניית AI מחזיקה בפוטנציאל עלייה גדול יותר מנקודת המוצא הנוכחית, לפי אנליסטים בוול סטריט.
מיקרון Technology (מיקרון) – המניה
מניית מיקרון זינקה ב-258% מתחילת השנה, כשהמנוע העיקרי הוא ביקוש חזק, מונע-AI, למוצרי הזיכרון והאחסון שלה. בנוסף, החברה נהנית ממחירי זיכרון גבוהים יותר, כאשר הביקוש ממשיך לעלות על ההיצע. כמה אנליסטים טוענים ש-מיקרון כבר אינה שחקנית מחזורית במוצרי קומודיטי, בזכות הבום בתשתיות AI. הם מצפים להמשך מומנטום בביקוש, הנתמך בהסכמי לקוחות אסטרטגיים רב-שנתיים.
בינתיים, המשקיעים מחכים בקוצר רוח לדוחות הרבעון השלישי במונחי שנה פיסקלית של מיקרון, ב-24 ביוני. וול סטריט מצפה שהחברה תדווח על רווח למניה (EPS) של 20.21 דולר עבור רבעון 3 שנת כספים 2026, קפיצה משמעותית לעומת 1.91 דולר ברבעון המקביל אשתקד. במקביל, ההכנסות צפויות לזנק ב-276% משנה לשנה ולהגיע ל-35.01 מיליארד דולר.
האם מניית מיקרון היא קנייה טובה כעת?
לקראת פרסום דוחות הרבעון השלישי, אנליסט RBC Capital Srini Pajjuri העלה את מחיר היעד שלו למניית מיקרון ל-1,200 דולר מ-525 דולר, ואישר מחדש דירוג קנייה. האנליסט בדירוג חמישה כוכבים העלה את תחזיותיו, בשל ציפיות חזקות יותר למחירים ולנפחים. הוא ציין שמחזור העלייה הנוכחי בשוק ה-DRAM נמצא כבר ברבעון ה-12 שלו, לעומת 8–9 רבעונים במחזורים של 2014 ו-2018. הוא מצפה שהמחזור הנוכחי יימשך עוד 5–6 רבעונים.
האופטימיות של Pajjuri נשענת על מגמות חזקות בהשקעות הון ועל ביקוש ל-AI גנרטיבי. בנוסף, המעבר לאינפרנס (inferencing) ול-Agentic AI מניע צמיחה מבנית בביקוש לזיכרון. האנליסט מצפה שהמגבלות בצד ההיצע יימשכו עד סוף 2027, בגלל מחסור בשטח חדרים נקיים ומכשולים מבניים שנובעים מהמעבר ל-HBM (זיכרון בעל רוחב פס גבוה).
בסך הכול, לוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה על מניית מיקרון Technology, המבוסס על 28 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון, 1,017.86 דולר, מצביע על כך שהמניה מתומחרת במלואה ברמות הנוכחיות.
אנבידיה (אנבידיה) – המניה
אנבידיה ממשיכה לשלוט בשוק שבבי ה-AI, למרות חששות לגבי תחרות גוברת משחקניות כמו Advanced Micro Devices (AMD) ו-Broadcom (AVGO). לאחר שתפסה הזדמנויות בתחום אימון מודלי ה-AI (AI training), החברה ערוכה כעת לנצל את הביקוש למוצרים שלה בתחום אינפרנס ה-AI.
בנוסף, אנבידיה מתרחבת מעבר לתחום ה-GPU (יחידת עיבוד גרפי) כדי לזכות בנתח שוק גם בשוק ה-CPU (יחידת עיבוד מרכזית), עם מעבדי ה-Vera שלה. כמו כן, אנבידיה לאחרונה חשפה את שבב-העל RTX Spark למחשבים אישיים. החברה מצפה להפיק השנה הכנסות של 20 מיליארד דולר מתחום ה-CPU.
האם אנבידיה היא קנייה חזקה?
מוקדם יותר החודש, אנליסט D.A. Davidson Gil Luria חזר על המלצת קנייה למניית אנבידיה עם מחיר יעד של 300 דולר, והוסיף אותה ל"Best-of-Breed Bilson List", רשימה הכוללת חברות איכותיות במסגרת הסיקור של בית ההשקעות שלו. האנליסט המדורג במקום הגבוה ביותר ב-TipRanks ציין כמה סיבות להוספת אנבידיה לרשימה, כולל שוק גדול עם מגמות חיוביות לטווח הארוך; מקורות הכנסה חזקים, יציבים וצפויים; ויתרון תחרותי בר-קיימא, עם פוזיציה מובילה או כזו שמשתפרת בשוק.
Luria הדגיש גם את השוליים החזקים של אנבידיה, תשואה גבוהה על ההון (ROE), תזרימי מזומנים נקיים חזקים ומאזן "נקי". הוא הוסיף שהנהלת אנבידיה מצפה שהזדמנות תשתיות ה-AI תגדל לכ-3–4 טריליון דולר עד 2030, עם יותר מטריליון דולר של ביקוש מצטבר לפלטפורמות הדור הבא של החברה עד 2027. בנוסף, Luria מאמין שמערכת האקוסיסטם של תוכנת CUDA של אנבידיה, יחד עם המשך חדשנות במוצרים בארכיטקטורות Blackwell ו-Rubin, הפכו אותה ל"שכבת התשתית הדפולטית עבור ספקיות ענן היפר-סקיילריות, מעבדות AI וארגונים". זה יוצר עלויות מעבר גבוהות שמחזקות את מעמד ההובלה שלה, ככל שעומסי העבודה ב-AI עוברים מאימון לאינפרנס.
עם 36 המלצות קנייה והמלצת החזק אחת, מניית אנבידיה זוכה לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע למניית אנבידיה, 309.33 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של 49.1%.
סיכום
וול סטריט מחזיקה בגישה חיובית לגבי העתיד של מיקרון ושל אנבידיה, על רקע ביקוש חזק לתשתיות AI. עם זאת, לאור העלייה המרשימה במניית מיקרון מתחילת השנה, מחיר היעד הממוצע של וול סטריט מצביע על כך שהמניה כבר משקפת את הרוח הגבית מהביקוש ומהמחירים. במקביל, האנליסטים רואים פוטנציאל עלייה חזק במניית אנבידיה מהרמות הנוכחיות.