איך יתנהג מדד S&P 500 בפגישת הפד הראשונה של וורש?
- היסטורית, מדד S&P 500 נוטה לרשום ירידות ביום הפגישה הראשונה של יו"ר פד חדש, כאשר מאז 1987 הממוצע הוא ירידה של 0.72%, כולל ירידה של 0.18% בכניסתו של ג'רום פאוול ב-2018.
- השוק מצפה כמעט בוודאות שהפד יותיר את הריבית ללא שינוי, אך העלאת ריבית מפתיעה של 25 נ"ב, גם אם בעלת הסתברות נמוכה, עלולה להפעיל לחץ שלילי על שוק המניות בשל עליית שיעור ההיוון ועלויות המימון.
יו"ר הפד קווין וורש ינהל ביום רביעי את פגישתו הראשונה של הוועדה הפתוחה להפעלת מדיניות מוניטרית (FOMC). עם זאת, ההיסטוריה מראה שמדד S&P 500 (SPX) נוטה להגיב בירידות בפגישת הפד הראשונה של יו"ר חדש.
מאז 1987, מדד S&P 500 רשם ירידה ממוצעת של 0.72% ביום של פגישת ה-FOMC הראשונה של יו"ר חדש, לפי OddStats. בפעם האחרונה שזה קרה, עם כניסתו של ג'רום פאוול ב-2018, המדד המוביל ירד ב-0.18%.
הציפייה: הפד ישאיר את הריבית ללא שינוי ביום רביעי
השוק מעריך ברמה גבוהה מאוד שהפד ישאיר את הריבית ללא שינוי מחר. כלי ה-CME FedWatch נותן תרחיש זה הסתברות של 99.6%. עם זאת, העלאת ריבית מפתיעה של 25 נ"ב, שלה מוקצות רק 0.4% הסתברות, עלולה ללחוץ על השווקים.
ריבית גבוהה יותר היא בדרך כלל שלילית למניות, משום שהיא מפחיתה את הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים. זה קורה מפני שריבית גבוהה מעלה את שיעור ההיוון המשמש בשיטת הערכת השווי של היוון תזרימי מזומנים (DCF). בנוסף, היא מעלה את עלויות המימון, מה שעלול להאט את היקף ההשקעות של החברות וללחוץ על צמיחת הרווחים.