אנליסט מוביל מגולדמן זאקס מגדיר ציפיות למניית מיקרון לפני הדוחות
- אנליסט גולדמן זאקס ג'יימס שניידר צופה שמיקרון טכנולוג'י תכה את תחזיות השוק ברבעון מאי ובתחזית לרבעון אוגוסט, בזכות היצע מוגבל בשוק הזיכרונות ל-AI, מה שצפוי לתמוך במחירים גבוהים ושיעורי רווח גולמי משופרים עד לפחות 2027.
- למרות התחזיות החיוביות לעסקי מיקרון טכנולוג'י והסנטימנט החיובי מאוד של המשקיעים, שניידר מעניק למניה דירוג ניטרלי (החזק) ומחיר יעד של 900 דולר, המצביע על כ-14% downside, בעוד קונצנזוס של 28 אנליסטים נוספים נותן דירוג קנייה חזקה (קנייה חזקה) עם מחיר יעד ממוצע של כ-3% אפסייד.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) צפויה לפרסם את דוח הרבעון השלישי הפיסקלי (רבעון מאי) ב-24 ביוני. הדוח עשוי לשמש כמבחן מרכזי לביקוש לזיכרונות בתחום הבינה המלאכותית (AI). הציפיות לקראת הדוח גבוהות, כאשר המניה נשארת אחת המניות החמות ביותר בשוק, אחרי זינוק של 770% בשנה האחרונה.
אנליסט גולדמן זאקס ג'יימס שניידר, שנמצא בין 2% ממומחי המניות המובילים בוול סטריט, מעריך שהמשך ההידוק בשוק “ידחוף לעלייה משמעותית” ביחס להערכות האנליסטים ולתחזית החברה. הוא צופה שהמצב המוגבל הזה יימשך עד שנת 2027 (CY27), מה שיוביל לעליית מחירים ולשיפור בשולי הרווח בכל התעשייה.
מבחינת התחזיות, שניידר מצפה שמיקרון טכנולוג'י תציג ברבעון הכנסות גבוהות בכ-9% מהקונצנזוס בשוק, והוא צופה צמיחה רבעונית משמעותית בהכנסות ברבעון אוגוסט, הנתמכת בעוצמת המחירים. האנליסט צופה הכנסות/שיעור רווח גולמי (GM)/רווח למניה (EPS) של 37.6 מיליארד דולר/83.4%/22.07 דולר לעומת ציפיות השוק ל-34.4 מיליארד דולר/81.9%/19.74 דולר. לגבי תחזית רבעון אוגוסט, הוא צופה הכנסות/GM/EPS של 48.8 מיליארד דולר/86.1%/29.95 דולר, בהשוואה לציפיות השוק ל-40.4 מיליארד דולר/84.0%/23.68 דולר. לשנת 2026 (CY26), תחזיות ההכנסות והרווח למניה של שניידר גבוהות ב-30% וב-36%, בהתאמה, מעל תחזיות השוק.
לגבי נושאים בשיחת המשקיעים שיכולים להשפיע על המניה, שניידר סבור שמשקיעים מחפשים “יותר צבע” לגבי הסכמי הלקוחות האסטרטגיים (SCAs) של מיקרון טכנולוג'י, רמת הבטחת המחירים שמוטמעת בהם, והאם נחתמו הסכמים נוספים.
גם יציבות עוצמת המחירים תעמוד במעקב צמוד, במיוחד השאלה האם מסלול המחירים הנוכחי ב-DRAM יכול “להמשיך בקצב הזה ברבעונים הקרובים”. לבסוף, תשומת הלב תתמקד גם בהערות לגבי מפת הדרכים של HBM, כאשר שניידר מצפה שמיקרון טכנולוג'י תעדכן לגבי נתח השוק שלה ב-HBM, והאם ניתן לחזק אותו עם HBM4.
לאחר פרסום הדוח, הוויכוח סביב המניה צפוי להתמקד בעיקר בהסכמי הלקוחות לטווח ארוך ובשאלת היציבות של מחירי ה-DRAM.
“להערכתנו, פוזיציית המשקיעים נשארת מאוד חיובית, לאור הזינוק החד במחיר המניה והאופטימיות סביב ההשפעה האפשרית של הסכמי הלקוחות לטווח ארוך,” סיכם שניידר.
למרות הגישה החיובית שלו לגבי יסודות העסק של מיקרון טכנולוג'י, שניידר סבור שחלק גדול מהאופטימיות הזו כבר מגולם במחיר המניה. כתוצאה מכך, הוא מעניק למניית מיקרון דירוג ניטרלי (החזק) ומחיר יעד של 900 דולר, שמשקף ירידה של כ-14% מהמחיר הנוכחי. (כדי לצפות בהיסטוריית הביצועים של שניידר, לחצו כאן)
עוד שני אנליסטים מצטרפים לשניידר בקו נייטרלי, אך בנוסף יש עוד 28 המלצות קניה (קנייה), שמצטברות יחד לדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה (קנייה חזקה). מחיר היעד הממוצע עומד על 1,017.86 דולר, ומרמז על עלייה מתונה של כ-3% במניה בחודשים הבאים. (ראו מיקרון stock forecast)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של האנליסט המובא בלבד. התוכן נועד למידע כללי בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.