תשואת דיבידנד של 10%: למה משקיעים חיוביים לגבי תעודת הסל הזו של JPMorgan
- תעודת הסל ג'יי פי מורגן נאסדק אקוויטי פרמיום אינקאם (JEPQ) משלבת חשיפה למניות טכנולוגיה מובילות במדד נאסד"ק-100 עם אסטרטגיית CALL מכוסה, ומספקת תשואת דיבידנד של מעל 10% ותשואות כוללות היסטוריות חזקות, ולכן שני משקיעים מדורגים רואים בה הזדמנות קנייה.
- לדעת המשקיעים, בסביבת שוק שבה הנאסד"ק נסחר קרוב לשווי הוגן והפוטנציאל לעליות מוגבל, JEPQ מציעה יחס סיכון/סיכוי אטרקטיבי: היא עשויה ללכוד חלק משמעותי מעליית השוק, להפחית תנודתיות ולהגדיל תשואה באמצעות הכנסה מאופציות, אך יש לזכור שתוצאות עבר אינן מבטיחות תשואות עתידיות ויש לבצע ניתוח עצמאי לפני השקעה.
הביצועים החזקים של מניות הטכנולוגיה בולטים במיוחד בשנים האחרונות, במיוחד מאז מהפכת ה-AI שהמריאה. לצד הרבה מנצחות גדולות, הייתה גם לא מעט תנודתיות.
זה הוביל רבים לחפש מקלטים בטוחים יותר דרך תעודות סל (ETF), כדי לפזר סיכון על פני סל רחב יותר של אחזקות. אחת האפשרויות היא תעודת הסל ג'יי פי מורגן נאסדק אקוויטי פרמיום אינקאם (JEPQ), שהניבה תשואת דיבידנד של יותר מ-10% במהלך 12 החודשים האחרונים.
תעודת הסל מעניקה חשיפה למדד נאסד"ק-100, תוך שימוש באסטרטגיית כתיבת אופציות CALL מכוסות שנועדה לייצר הכנסה נוספת. לא מפתיע ש-JEPQ מחזיקה רבות מחברות הטכנולוגיה הגדולות ביותר בשוק. אנבידיה (אנבידיה), אפל (אפל), מיקרון (מיקרון), Alphabet (גוגל), מיקרוסופט (מיקרוסופט) ואמזון (אמזון) מהוות יחד כמעט שליש מהתיק שלה.
המשקיע המדורג 5 כוכבים חואן דה לה הוז אוהב את השילוב בקרן בין חשיפה לטכנולוגיה לבין חלוקות הכנסה. הוא מציין שהשניים לא תמיד הולכים יחד, במיוחד כי חברות טכנולוגיה נוטות לשלם מעט מאוד דיבידנד, אם בכלל.
כשדה לה הוז מסתכל על הביצועים ההיסטוריים ה"די חזקים" של JEPQ, זה נותן לו סיבה נוספת לאופטימיות. הוא מזהיר שתוצאות עבר אינן מבטיחות תשואות עתידיות. עם זאת, הוא מציין שעל אף המגבלות של אסטרטגיית אופציות CALL מכוסות בזמן ראלי חזק, JEPQ עדיין הצליחה לייצר תשואות כוללות מרשימות מאז הושקה, בזכות שילוב של חלוקות ודיבידנדים יחד עם עליות בשווי מניות הבסיס בתיק.
"תשואת החלוקה החזקה של JEPQ ורקורד הביצועים שלה הופכים את הקרן ל'קנייה'", מסכם דה לה הוז. (כדי לצפות ברקורד של דה לה הוז, לחצו כאן)
בעוד דה לה הוז מתמקד בביצועים ארוכי הטווח ובפרופיל ההכנסה של JEPQ, המשקיע קניו פונטס מגיע לאותה מסקנה מסיבה אחרת: סביבת השוק הנוכחית. פונטס מציין כי נראה שמדד הנאסד"ק קרוב לשווי הוגן, מה שמקטין את הסבירות לראלי גדול מאוד או לירידה חדה בטווח הקרוב. בסביבה כזו, הוא מאמין שתעודות סל עם אסטרטגיית CALL מכוסה יכולות ללכוד חלק גדול מהעליות בשוק, ובמקביל לשפר את התשואה באמצעות הכנסות מאופציות.
"כאשר QQQ קרוב לשווי הוגן והפוטנציאל לעליות מוגבל (כ~11%), JEPQ מציעה יחס סיכון/סיכוי אטרקטיבי באמצעות הכנסה מכתיבת אופציות CALL ותנודתיות נמוכה יותר", מסביר המשקיע.
פונטס מציין שהוא בדרך כלל לא קונה באופן טבעי תעודות סל של אופציות CALL מכוסות, והוא לרוב מעדיף חשיפה ישירה לנאסד"ק או השקעות מגוננות יותר. העמדה החיובית שלו משקפת תפיסה שהשוק כיום נמצא ב"אזור מתוק" שבו JEPQ יכולה להשתתף בעליות בשוק המניות, ובמקביל להגדיל את התשואה באמצעות הכנסה מאופציות. בהתאם לכך, פונטס מדרג את JEPQ כהמלצת קנייה. (כדי לצפות ברקורד של פונטס, לחצו כאן)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיעים המוצגים בלבד. התוכן נועד לשמש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.