אפסייד דו-ספרתי בתוספת בונוס של דיבידנד: ג'יי פי מורגן הופכת לחיובית לגבי 2 המניות האלה
- ג'יי פי מורגן נשארת חיובית לגבי שוק המניות ורואה שתי הזדמנויות עם פוטנציאל עלייה דו-ספרתי ודיבידנד: Mdu Res [MDU], שקיבלה שדרוג לקנייה עם מחיר יעד של 27 דולר, ו-LYB, ששודרגה לקנייה עם מחיר יעד של 80 דולר.
- Mdu Res נהנית משיפור בנראות של פרויקט Bakken East ומומנטום מסחרי חזק, בעוד LYB נהנית מסביבה של מחירי נפט גבוהים ומגבלות ייצור פטרוכימי; שתי החברות גם מציעות דיבידנד, עם תשואות עתידיות של 2.7% ו-4.6% בהתאמה.
שוק המניות התמודד השנה עם לא מעט אתגרים, מהעימות עם איראן ועלויות אנרגיה גבוהות יותר ועד אינפלציה עיקשת ואי-ודאות לגבי הכיוון הבא של הריביות. ובכל זאת, הפגיעה הכלכלית שהמשקיעים אולי ציפו לה ברובה לא התממשה, מה שסייע למניות להגיע לשיאים חדשים בכל הזמנים למרות האתגרים האלה.
חלק גדול מהחוסן הזה נובע מרווחי חברות בריאים, מצמיחה כלכלית יציבה ומביקוש עצום ל-AI, שממשיך לתמוך בסקטור הטכנולוגיה ובו בזמן מציע פוטנציאל לעליות פריון רחבות יותר.
מבחינת האסטרטגית של ג'יי פי מורגן, קריטי גופטה, היסודות האלה חשובים הרבה יותר מהסיכונים ששלטו בתשומת הלב של השוק. "אנחנו שוב מסתכלים על תשואות דו-ספרתיות השנה. ויש עדיין עוד הרבה לאן להתקדם... אנחנו לא רואים פגיעות בצמיחה הכלכלית שיצדיקו תיקון גדול יותר בשוק המניות בשלב הזה", ציינה גופטה.
על רקע כזה, אנליסטי המניות של ג'יי פי מורגן רואים הזדמנויות שכדאי לרדוף אחריהן. לאחרונה הם הפכו לחיוביים לגבי שתי מניות שמציעות פוטנציאל עלייה דו-ספרתי, כשדיבידנד מוסיף עוד קצת למשוואה.
האם גם שאר וול סטריט שותפה להתלהבות שלהם? בדקנו את הנתונים העדכניים ביותר מפלטפורמת TipRanks כדי לגלות.
Mdu Res (MDU)
נתחיל בסקטור השירותים הציבוריים – סקטור שידוע כבר זמן רב בכך שהוא מספק דיבידנדים יציבים. Mdu Res פועלת בצפון אזור "48 המדינות התחתונות" של ארה"ב, ומספקת מגוון שירותים, כולל שירותי חשמל, חלוקת גז טבעי, אחסון גז טבעי והובלתו בצינורות. החברה נוסדה בדקוטה הצפונית בשנת 1924 כחברת חשמל מקומית קטנה, והיא אחת החברות הציבוריות הוותיקות ביותר במדינה הזו.
פעילות האספקה של החברה מבוססת גם על חשמל וגם על גז טבעי. Mdu Res, באמצעות כמה חברות בנות, מספקת גז טבעי וחשמל ליותר מ-1.2 מיליון לקוחות ב-8 מדינות, מוושינגטון ואורגון במערב ועד מינסוטה במזרח. החלק הזה של פעילות MDU כולל מערכות חלוקת גז טבעי וחשמל, וגם תחנות לייצור חשמל.
רשת הצינורות של החברה מתמקדת בהובלת גז טבעי בחמש מדינות – מינסוטה, דקוטה הצפונית והדרומית, ויומינג ומונטנה. הצינורות כוללים מערכות הולכת גז טבעי ומערכות חיבור בין-צינוריות, ובסך הכול מגיעים לאורך של כ-3,800 מייל. פעילות צינורות הגז של MDU כוללת גם מתקני אחסון חשובים ו-14 נקודות חיבור עם ספקי צינורות אחרים, שמחברות את המערכת של החברה לרשת הארצית הרחבה יותר. קיבולת הובלת הגז הטבעי של החברה עומדת על 2.9 bcf ליום.
אחד הפרויקטים המרכזיים שכדאי לעקוב אחריהם כאן הוא פרויקט צינור Bakken East, צינור גז טבעי שנמצא בשלבי תכנון והגשה דרך החברה הבת של MDU, WBI Energy. הפרויקט כולל צינור באורך 374 מייל בדקוטה הצפונית, מ-Watford City ועד Fargo, והוא אמור להעביר גז טבעי מהחלקים המזרחיים של תצורת Bakken במערב דקוטה הצפונית אל החלקים המזרחיים של המדינה. ההתקדמות בהגשה נמשכת, וההגשה צפויה ברבעון הרביעי של 2026. ב-MDU מצפים שהשלב הראשון של הפרויקט יעלה לאוויר לקראת סוף 2029, והשלב השני יעלה לאוויר שנה לאחר מכן.
אם מסתכלים על הדוח הרבעוני האחרון של MDU, שכיסה את הרבעון השני של 2026, רואים שהחברה דיווחה על הכנסות של 375.2 מיליון דולר, עלייה של כמעט 7% לעומת השנה שעברה – אך עם החמצה של התחזית ב-21.36 מיליון דולר. בשורה התחתונה, החברה דיווחה על רווח למניה לפי GAAP של 10 סנט, מעל הציפיות ב-2 סנט למניה. תוצאות הרבעון השני פורסמו מוקדם יותר החודש, אבל כבר בחודש מאי החברה הכריזה על הדיבידנד האחרון שלה. התשלום, שנקבע על 0.14 דולר למניה רגילה, שולם ב-1 ביולי. הדיבידנד השנתי, בגובה 0.56 דולר למניה רגילה, מספק תשואת דיבידנד עתידית של 2.7%.
מבחינת אנליסט JPM איידן קלי, האטרקטיביות נובעת מהשיפור בנראות של Bakken East, מהמומנטום המסחרי החזק ומהצמיחה שההתפתחויות האלה יכולות לשחרר.
"אנחנו רואים פוטנציאל עלייה אטרקטיבי על רקע שיפור בנראות של פרויקט Bakken East וציפיות יחסית מתונות מצד השוק. למעשה, אנחנו רואים במומנטום המסחרי החזק של החברה עד כה ובהערכת ה-capex החזקה סימנים חיוביים ליסודות ארוכי הטווח של הפרויקט. אם הבנייה והמימון יושלמו בהצלחה, אנחנו רואים את MDU ממוצבת בנוחות כדי לספק CAGR דו-ספרתי ברווח למניה בחצי השני של התוכנית, עוד לפני שבכלל שוקלים הזדמנויות נוספות של חיבורים צדדיים למרכזי נתונים. לכן, אנחנו רואים במחיר הנוכחי הצעת סיכון/סיכוי אטרקטיבית במיוחד מול סיפור צמיחה שהולך ומשתפר", אמר קלי.
בהמשך לעמדה החיובית שלו לגבי המניה, קלי שדרג את MDU מנייטרלי לקנייה, תוך קביעת מחיר יעד של 27 דולר, שמשקף פוטנציאל עלייה של 31% בשנה הקרובה. (לצפייה ברקורד של קלי, לחצו כאן)
אם מתרחקים מעט מההמלצה של קלי, גם השוק הרחב נוטה חזק לאותו כיוון. MDU קיבלה 4 המלצות קנייה מתוך 5 סקירות אנליסטים אחרונות, מול המלצת החזק אחת, וזה מספיק כדי להעניק לה דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה חזקה. המניה נסחרת כעת במחיר של 20.55 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 24.25 דולר, מצביע על עלייה של 18% בשנה הקרובה. (ראו תחזית המניה של MDU)
LyondellBasell (LYB)
המניה הבאה ברשימה שלנו, LyondellBasell, היא מובילה עולמית בתחום טכנולוגיות הפוליאולפינים, קבוצה של תרמופלסטים שמהווה בערך מחצית מייצור הפלסטיק העולמי. הפולימרים האלה מופקים מאולפינים פשוטים יותר כמו אתילן ופרופילן, ומשמשים בכל דבר, משקיות קניות ובקבוקי לחיצה ועד כדי חלב וצינורות מים. LyondellBasell ידועה בפיתוח, ייצור ושיווק פתרונות פוליאולפינים לתעשיות המזון, התחבורה, התשתיות, המים והבריאות.
LyondellBasell היא בעיקר חברת כימיקלים, וקווי המוצרים שלה נחלקים לארבע קטגוריות עיקריות: כימיקלים, פולימרים, פולימרים מתקדמים ודלקים. בקטגוריה הראשונה, החברה מייצרת מגוון רחב של כימיקלים, עם תיק מוצרים שנשען במידה רבה על תחמוצת פרופילן, נגזרות של תחמוצת פרופילן ותוצרי לוואי של תחמוצת פרופילן, וגם פתרונות דלי-פחמן לתעשיית הכימיקלים. תיק הכימיקלים של החברה מופץ ברחבי העולם ומשמש בכל דבר, מפולימרים לאריזות ועד שרפים בדרגה רפואית.
במגזרי הפולימרים והפולימרים המתקדמים, LYB, כפי שצוין, היא יצרנית גדולה של פולימרים ושרפי פלסטיק, כולל פוליאתילן, פוליפרופילן, מגוון תרכובות פוליפרופילן ותרכובות ייעודיות. החברה ידועה בפיתוח פתרונות לערבוב פולימרים ונוקטת גישה ממוקדת-לקוח כדי לתמוך בתעשיית הפלסטיק העולמית. מוצרי הפולימרים של LyondellBasell נמצאים בחלקי רכב, השקיה, מוצרים לבית, צנרת, אריזות מזון, חוטים וכבלים, חקלאות, בריאות, טיפוח אישי, אלקטרוניקה ובנייה – פלסטיק הוא חלק מהחיים היומיומיים שלנו.
במגזר הדלקים, LYB מוכרת בעיקר בזכות מעמדה המוביל בשוק העולמי של אתרי דלק. החברה היא ספקית גדולה של אתרים בעלי אוקטן גבוה כמו MTBE ו-ETBE, שהם הליבה של פעילות האוקסידלקים המרכזית שלה. החברה הייתה מעורבת בעבר גם בזיקוק דלק, אבל סגרה את פעילות הזיקוק שלה, שהתבססה ביוסטון, טקסס, בשנה שעברה. סגירת פעילות הזיקוק של LyondellBasell סייעה לקדם את יעדי הדה-קרבוניזציה של החברה. למרות היציאה מתחום הזיקוק, פעילויות הדלק והפלסטיק של LYB עדיין רגישות לשוקי הנפט העולמיים.
LYB דיווחה על הכנסות של 9.18 מיליארד דולר ברבעון השני של 2026, התקופה האחרונה שלגביה פורסמו תוצאות. הנתון הזה היה גבוה בכמעט 20% לעומת הרבעון השני של 2025, אך היה מעט מתחת להערכות ב-109.07 מיליון דולר. החברה דיווחה על רווח למניה non-GAAP של 4.30 דולר, נתון שהיה גבוה ב-88 סנט למניה מהצפוי. עוד בחודש מאי, הכרזת הדיבידנד האחרונה של החברה קבעה תשלום של 0.69 דולר למניה רגילה, והתשלום בוצע ב-8 ביוני. הדיבידנד השנתי עומד על 2.76 דולר למניה רגילה ומספק תשואת דיבידנד עתידית של 4.6%.
המניה הזו נמצאת כבר זמן רב בסיקור של אנליסט ג'יי פי מורגן ג'פרי זקאוסקאס, שסבור שלמרות התנודתיות, הסביבה הנוכחית דווקא פועלת לטובת החברה.
"העליות והירידות בעימות עם איראן והתנודתיות במחירי הנפט דחפו את המניה השנה לשיא של 82 דולר ולשפל של 53 דולר. סנטימנט שוק הוא גורם חזק בביצועי המניה בטווח הקצר. החברה נהנית ממחירי נפט עולמיים גבוהים יותר ומהגבלות על ייצור פטרוכימי בעקבות העימות במזרח התיכון. כתוצאה מכך, ה-EBITDA בטווח הקרוב צפוי להיות גבוה משמעותית ומעל רמת הרווח המנורמלת של כ-5 מיליארד דולר, שאותה אנחנו מדגמים לשנת 2028. אנחנו חושבים שיחס הסיכון/סיכוי של Lyondell נוח", ציין זקאוסקאס.
זקאוסקאס מתרגם את תפיסת הסיכון/סיכוי החיובית הזו להמלצה חיובית. האנליסט של JPM שדרג את מניית LYB מנייטרלי לקנייה, בעוד שמחיר היעד שלו, 80 דולר, משקף עלייה של 34% ב-12 החודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של זקאוסקאס, לחצו כאן)
בסך הכול, העמדה של וול סטריט לגבי LYB מסתכמת בדירוג קנייה מתונה, על בסיס 12 סקירות אנליסטים אחרונות שכוללות 6 המלצות קנייה, 4 המלצות החזק ו-2 המלצות מכירה. המניה נסחרת במחיר של 59.59 דולר, ומחיר היעד הממוצע שלה, 69.64 דולר, מצביע על פוטנציאל עלייה של כ-17% ב-12 החודשים הקרובים. (ראו תחזית המניה של LYB)
הצהרת אחריות: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המופיעים בו. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי משלכם לפני קבלת כל החלטת השקעה.