ספייס אקס או פלנטיר: גולדמן זאקס אומר שרק מניה אחת היא קנייה אחרי הראלים האחרונים
- ספייס אקס ופלנטיר רשמו עליות חדות בשבוע האחרון, כשספייס אקס עלתה בכ-23% למרות פקיעת תקופת החסימה, ופלנטיר זינקה בכ-40% אחרי דוח חזק והעלאת תחזית.
- גולדמן זאקס מעדיף את ספייס אקס על פני פלנטיר ברמות המחיר הנוכחיות: לספייס אקס ניתנה המלצת קנייה עם מחיר יעד של 220 דולר, בעוד שפלנטיר קיבלה דירוג החזק עם מחיר יעד של 204 דולר.
איזה שבוע זה היה עבור ספייס אקס (NASDAQ:SPCX) ופלנטיר (פלנטיר), כששתי המניות התגברו על החששות שליוו אותן ורשמו ראלי חד.
עבור ספייס אקס, המפנה היה מבורך במיוחד אחרי תקופה קשה שבאה בעקבות ההנפקה הגדולה שלה ביוני. אחרי גל התלהבות ראשוני, המניה בילתה חלק גדול מהשבועות שלאחר מכן בירידות, על רקע חששות משווי, הוצאות כבדות ופקיעת תקופות חסימה מתקרבות, שהכבידו על הסנטימנט.
המבחן הגדול ביותר היה צפוי להגיע ביום חמישי האחרון, כשפקעה תקופת החסימה הראשונה של החברה מאז ההנפקה, וכ-911 מיליון מניות חסומות הפכו לזמינות למסחר. עם היצע פוטנציאלי גדול כל כך שנכנס בבת אחת, עוד גל מכירות נראה בהחלט אפשרי. ובכל זאת, ספייס אקס הפתיעה, ולמעשה עלתה כשהגיעה פקיעת תקופת החסימה. הקניות התחזקו ביום שישי, כשהמניה זינקה בכמעט 16% והשלימה ריצה מרשימה של יומיים. בסך הכול, ספייס אקס סיימה את השבוע בעלייה של כ-23%.
משקיעי פלנטיר חיכו גם הם לשינוי במומנטום סביב הדוחות. ברבעונים האחרונים, תוצאות חזקות לא תמיד תורגמו לעליות במניה, בעיקר בגלל ציפיות שנראו כמעט בלתי אפשריות להשגה. הפעם, פלנטיר הציגה תוצאות שהיה לשוק קשה להתעלם מהן. הדוח שלה מ-3 באוגוסט הראה שההכנסות זינקו ב-93% לעומת השנה שעברה, לכ-1.94 מיליארד דולר, בעוד שההכנסות המסחריות בארה"ב קפצו ב-149%. ההנהלה גם העלתה את התחזית השנתית שלה, מה שסיפק הוכחה נוספת לכך שעסקים מוציאים הרבה כדי להכניס את טכנולוגיית ה-AI של פלנטיר לפעילות שלהם.
המניה המריאה אחרי הדוח והמשיכה לעלות לאורך השבוע, כולל עלייה נוספת של 10% ביום שישי. עד נעילת המסחר ביום שישי, פלנטיר זינקה בכ-40% במהלך השבוע.
אחרי עליות בעוצמה כזו, איזו מבין שתי המניות הלוהטות האלה עדיין נראית שווה קנייה במחירים הנוכחיים?
בגולדמן זאקס רואים הרבה דברים חיוביים בשתי ההזדמנויות, אבל האנליסטים שם לא נלהבים באותה מידה משתי המניות ברמות המחיר הנוכחיות.
האנליסט של גולדמן, אריק שרידן, נשאר חיובי לגבי התחזית ארוכת הטווח של ספייס אקס, ואומר שענקית התעופה והחלל "נמצאת בעמדה טובה להרחיב את היתרונות הייחודיים שלה" בתחומי החלל, הקישוריות וה-AI, כשבכל אחד מהם יש מרחב משמעותי לצמיחה ארוכת טווח. האנליסט גם אופטימי באופן דומה לגבי המודל העסקי המשולב אנכית של החברה, וטוען כי "יתרונות העלות/התחרות המבניים" שלה צפויים להתחזק עוד בשנים הקרובות.
למרות שסביר שכמה מהשאלות סביב Starship, Starlink ומחשוב במסלול לא יקבלו תשובות חד-משמעיות בקרוב, שרידן רואה את הסוגיות האלה "באופן חיובי/בונה יותר" כשהוא בוחן את התחזית ארוכת הטווח של ספייס אקס. חשוב יותר עבור מי שתוהה אם הראלי של השבוע שעבר הפך את ספייס אקס ליקרה מדי, שרידן עדיין רואה "יחס סיכון/סיכוי חיובי" כשבוחנים את התרחישים האפשריים ב-12 החודשים הקרובים ומעבר לכך.
לכן, שרידן נשאר עם הקריאה החיובית שלו לגבי ספייס אקס. דירוג הקנייה שלו מגיע עם מחיר יעד של 220 דולר, שמשקף אפסייד של כ-65% מהרמות הנוכחיות. (לצפייה ברקורד של שרידן, לחצו כאן)
האנליסטית של גולדמן, גבריאלה בורחס, גם רואה פוטנציאל משמעותי בהזדמנות ה-AI של פלנטיר, אם כי ההתלהבות שלה מלווה ביותר הסתייגויות. לדבריה, "המפתח לפתיחת ביצועי יתר במניה" יהיה עד כמה מתקציבי ה-AI הארגוני ההולכים וגדלים פלנטיר תצליח לקחת, ככל שלקוחות מרחיבים את השימוש שלהם במודלים שונים. ההזדמנות הזו מתווספת למה שבורחס מתארת כ"יכולת שכבר הוכחה להתרחב אצל לקוחות קיימים".
בורחס סבורה שהיכולת של פלנטיר לעזור לארגונים להטמיע AI בשימוש יומיומי עשויה להיות בעלת ערך מיוחד. לדעתה, הצלחה ארגונית עם הטכנולוגיה "תלויה בהפיכת AI לחלק מהעבודה בתוך תהליכים קיימים", תוך כדי שהחברות שומרות על שליטה בנתונים, בלוגיקה ובקניין הרוחני שלהן. לכן, שיחות אחרונות בתוך הענף הותירו את האנליסטית "חיובית על המניה", כשבורחס רואה בפעילות AI ארגונית נוספת את "מנוע הצמיחה הבא" של פלנטיר.
ועדיין, בורחס ממשיכה לבחון את סביבת התחרות של פלנטיר, בזמן שללקוחות יש יותר אפשרויות. גם פלנטיר עצמה מכירה בכך שהיא חייבת להמשיך להרוויח את העסק של הלקוחות, על ידי אספקת מספיק ערך וחדשנות כדי שימשיכו להשתמש במוצרים שלה. לכן, האנליסטית אוהבת את הכיוון שאליו העסק הבסיסי עשוי ללכת, אבל נשארת פחות נלהבת מקניית המניה כרגע.
בהתאם לכך, בורחס מעניקה למניית פלנטיר דירוג החזק, אם כי מחיר היעד שלה, 204 דולר, מרמז על אפסייד של כ-19% מהרמות הנוכחיות. (לצפייה ברקורד של בורחס, לחצו כאן)
בגולדמן רואים מנצחת ברורה בין השתיים, אבל שאר וול סטריט מציגה עמדה פחות חד-משמעית. גם ספייס אקס וגם פלנטיר מקבלות דירוג קונצנזוס של האנליסטים מסוג קנייה מתונה, אם כי מחירי היעד הממוצעים שלהן מספרים סיפור שונה. ספייס אקס מציעה אפסייד פוטנציאלי של כ-72% עד 229.54 דולר, בעוד שמחיר היעד של פלנטיר, 197.21 דולר, משאיר מקום לכ-15%. (ראו תחזית מניית SPCX או תחזית מניית פלנטיר)
