תצוגה מקדימה של דוחות ארצ'ר אבייישן: על מה משקיעי ארצ'ר אביאיישן צריכים לעקוב בנוגע ל-FAA, להגנה ולהכנסות
- משקיעי ארצ'ר אבייישן יתמקדו פחות במספרי הרבעון השני ויותר בהתקדמות מול ה-FAA, בעיתוי תחילת הפעילות בארה"ב ובהפיכת פרויקטי הטיסה להכנסות מסחריות בפועל.
- תחומי ההגנה, מערכות ההנעה החשמליות ומודל ה-AI החדש ZEE הפכו למוקדי עניין מרכזיים, בזמן שהמשקיעים בוחנים אם ההשקעות וההוצאות הגבוהות של החברה יובילו לחוזים, להכנסות ולמסחור מהיר יותר ב-2026.
ארצ'ר אבייישן (ארצ'ר אביאיישן), יצרנית המטוסים החשמליים שמפתחת מוניות אוויריות ומערכות הגנה, תדווח על תוצאות הרבעון השני לאחר נעילת המסחר ביום שני. עם זאת, ייתכן שהמספרים עצמם לא יהיו החלק המרכזי בסיפור. משקיעי ארצ'ר אביאיישן יחפשו סימנים לכך שרצף ההודעות האחרון של ארצ'ר בתחומי הטיסות, ההגנה וה-AI מתקרב להכנסות מסחריות אמיתיות.
מבחינת המספרים בלבד, וול סטריט מצפה שארצ'ר תציג ברבעון השני הפסד של כ-0.34 דולר למניה, לעומת הפסד של 0.36 דולר לפני שנה. ההכנסות צפויות להסתכם בכ-1.94 מיליון דולר.
מניית ארצ'ר אביאיישן ננעלה ביום שישי במחיר של 5.59 דולר, עלייה של 6.88% באותו יום, אם כי המניה עדיין ירדה בכ-26% מתחילת השנה.
אישור ה-FAA ממשיך לעמוד במוקד
ארצ'ר כבר החלה לייצר הכנסות בהיקף קטן, כולל 1.6 מיליון דולר ברבעון הראשון. לפי נתוני TipRanks, אנליסטים מצפים כיום להכנסות של כ-10.05 מיליון דולר בכל שנת 2026. זה מגביר את הלחץ על המחצית השנייה של השנה להראות שארצ'ר יכולה להתחיל להפוך את רשימת הפרויקטים ההולכת וגדלה שלה למכירות.
הסוגיה המרכזית עדיין נוגעת למינהל התעופה הפדרלי, ה-FAA, ולתוכניות של ארצ'ר להתחיל פעילות בארה"ב.
בעדכון הדוחות האחרון שלה, ארצ'ר אמרה כי השלימה את שלב 2 מתוך תהליך בן ארבעה שלבים לקבלת אישור סוג מה-FAA. החברה גם מתכוננת לקחת חלק בתוכנית הפיילוט הממשלתית בארה"ב לשילוב eVTOL, מה שעשוי לאפשר לה להתחיל פעילות מוגבלת בזמן שהיא ממשיכה לפעול להשגת הסמכה רחבה יותר.
ניסויי הטיסה האחרונים חיזקו עוד יותר את המאמץ הזה. ארצ'ר השלימה טיסת הלוך ושוב מאוישת עם מטוס ה-Midnight שלה בין נמל התעופה העירוני סלינס לנמל התעופה האזורי מונטריי, כשכל מקטע ארך כ-9 דקות. החברה אמרה שהיא מתכננת להשתמש במסלול הזה כמודל לטיסות אפשריות במסגרת תוכנית הפיילוט הממשלתית.
לכן, העדכון המרכזי ביום שני יהיה עד כמה ארצ'ר קרובה יותר להכניס את המטוסים לשירות בפועל. זה כולל את עבודת ההסמכה שנותרה, העיתוי של פעולות הפיילוט בארה"ב, והאם ההנהלה עדיין מצפה שהטיסות האלה יחלו עוד השנה.
תחום ההגנה הפך לחלק משמעותי בתזה ההשקעתית של ארצ'ר
העבודה של ארצ'ר עם Anduril התרחבה מעבר לתוכנית המקורית לבנות מטוס צבאי היברידי. החברות חשפו לאחרונה פלטפורמת המראה ונחיתה אנכית אוטונומית שפותחה במשותף, כאשר Anduril מפתחת את הגרסה הצבאית וארצ'ר מקדמת גרסה מסחרית.
הדבר נותן לארצ'ר שוק פוטנציאלי נוסף מעבר למוניות אוויריות לנוסעים. חשוב יותר, זה מעלה שאלות לגבי כמה מההוצאות העתידיות של החברה וכמה מההכנסות העתידיות שלה עשויים בסופו של דבר להגיע מתוכניות הגנה.
לכן, תחום מערכות ההנעה החשמליות שלה עשוי לספק רמז.
ארצ'ר הסכימה לספק את טכנולוגיית מערכות ההנעה שלה ל-Anduril ול-EDGE Group עבור המטוס האוטונומי Omen שלהן. החברה תיארה את העסקה כהזדמנות חדשה להכנסות, שיכולה לאפשר לה למכור טכנולוגיה שפותחה במקור עבור Midnight ללקוחות חיצוניים. המשקיעים מקווים לקבל פרטים נוספים על ההיבט הספציפי הזה בפעילות של ארצ'ר.
גם הוצאות המזומנים יהיו מוקד מרכזי נוסף. ארצ'ר נכנסה לרבעון עם נזילות של כ-1.8 מיליארד דולר ועם חוב של פחות מ-100 מיליון דולר.
כרית הביטחון הזו מנוצלת במהירות. ההנהלה סיפקה בעבר תחזית להפסד EBITDA מתואם של 170 מיליון עד 200 מיליון דולר ברבעון השני, לאחר שתיארה את הרבעון הראשון כרבעון ניסויי הטיסה היקר ביותר שלה עד כה. רמת הוצאה גבוהה עשויה להיות קלה יותר לעיכול אם ארצ'ר תוכל להראות התקדמות מהירה יותר בהסמכה, יותר מטוסים שיורדים מפס הייצור שלה, או חוזים חדשים הקשורים לתוכניות הגנה ומערכות הנעה.
בנוסף, מודל ה-AI התעופתי החדש של ארצ'ר, ZEE, מוסיף תחום נוסף שכדאי לעקוב אחריו, אם כי עדיין מדובר בשלב מוקדם. המערכת נועדה לחזות תנועות מטוסים סביב שדות תעופה כמה דקות מראש, והיא נבחנת בנמל התעופה הות'ורן
כלומר, ZEE כנראה יהיה משמעותי יותר ביום שני אם ההנהלה תוכל לקשור אותו לתוכנית פיילוט, לעסקה ממשלתית או ללוח זמנים של הכנסות.
הדוח של ארצ'ר לרבעון השני מתוכנן ל-10 באוגוסט לאחר נעילת המסחר. כשההכנסות עדיין עומדות על כמה מיליוני דולרים בלבד, הפתעה קטנה לטובה או לרעה עשויה להשפיע פחות על המניה מאשר העדכון התפעולי. השאלה החשובה יותר היא האם ההתקדמות מול ה-FAA, פעילות ההגנה, מכירות מערכות ההנעה והפעילות הראשונית של מוניות האוויר יכולים לתמוך ברמת ההכנסות הגבוהה בהרבה שאנליסטים מצפים שארצ'ר תייצר בהמשך 2026.
האם ארצ'ר אביאיישן היא מניה טובה לקנייה?
לפי אנליסטים בוול סטריט, ארצ'ר אבייישן נחשבת לקנייה חזקה, על בסיס ארבע המלצות שהוגשו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע של מניית ארצ'ר אביאיישן הוא 11.75 דולר, מה שמצביע על אפסייד של כ-110% לעומת מחיר המניה הנוכחי.
