מדוע מניית מיקרון זינקה היום, ולמה המשקיע הבכיר הזה חושב שהראלי עוד לא נגמר
- מניית מיקרון טכנולוג'י זינקה כמעט 11% לאחר העלאות משמעותיות במחירי היעד מצד RBC Capital ו-TD Cowen, על רקע ביקוש חזק לזיכרון HBM לשרתי בינה מלאכותית והיצע DRAM מצומצם שתומך במחירים ומאריך את מחזור העלייה עד 2027.
- המשקיע Pythia Research סבור שלמניה יש עוד פוטנציאל עלייה בזכות צמיחת הכנסות חזקה, שיפור בשיעורי הרווח הגולמי, חוזים ארוכי טווח ותמחור אטרקטיבי יחסית לחברות AI אחרות, כאשר איכות הרווחים של מיקרון טכנולוג'י הולכת ומשתפרת למרות שמחירי היעד של האנליסטים טרם עודכנו במלואם.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) זינקה בכמעט 11% ביום שני, לאחר ש-RBC Capital ו-TD Cowen העלו בצורה משמעותית את מחירי היעד שלהן למניה, לקראת דוח הרבעונים שיתפרסם בשבוע הבא. האנליסטים הצביעו על ביקוש מתמשך לזיכרון ברוחב פס גבוה (HBM) המשמש בשרתי בינה מלאכותית, לצד היצע מצומצם בשוק ה-DRAM שתומך במחירים בכל שוק הזיכרון.
ההמלצות החיוביות משקפות ביטחון הולך וגובר שמיקרון טכנולוג'י נכנסת לעונת הדוחות עם רוח גבית חזקה מהתעשייה. ככל שחברות טכנולוגיה ממשיכות להשקיע סכומים גדולים בתשתיות בינה מלאכותית, האנליסטים מאמינים שהביקוש למוצרי זיכרון מתקדמים עשוי להישאר חזק, בעוד שהיצע מוגבל מסייע להאריך את גל העלייה הנוכחי בשוק הזיכרון עד 2027.
והתחזית החיובית הזו אינה מוגבלת רק לאנליסטים בוול סטריט. משקיע בכיר אחד, הידוע בשם הבדוי Pythia Research, גם הוא חיובי לגבי סיכויי מיקרון טכנולוג'י וסבור שלמניה יש עדיין לאן לעלות.
"העמדה שלי היא שהפער ההולך וגדל בין הציפיות לבין ביצועי החברה יכול להמשיך לדחוף את מניית מיקרון כלפי מעלה", טוען Pythia, שנמצא בין 2% מקצועני המניות המובילים המכוסים על ידי TipRanks.
Pythia מציין שההכנסות של מיקרון צפויות לצמוח מ-112 מיליארד דולר בשנת הכספים 2026 ל-184 מיליארד דולר בשנת הכספים 2027. ולא רק צמיחת ההכנסות למעלה היא שמלהיבה את המשקיע. ברבעון האחרון עמד שיעור הרווח הגולמי על 75%, וההנהלה מצפה שהנתון הזה יגיע ל-81% ברבעון הנוכחי. במילים אחרות, "הרבה" מהמכירות נשאר אצל החברה כרווח.
מעבר לכך, מאזן ההיצע-ביקוש עדיין נוטה באופן ברור לטובת מיקרון טכנולוג'י והמתחרות שלה. לא רק שמיקרון טכנולוג'י מצפה שהמצב יישאר "לחוץ" גם מעבר לשנה הנוכחית, אלא שההנהלה גם אמרה שחלק מ"הלקוחות הגדולים" יקבלו רק 50% עד 66% מההזמנות שלהם. בנוסף, כניסה של חוזים ארוכי טווח לתמונה נותנת למיקרון טכנולוג'י "יציבות רווחים רב-שנתית במקום תמחור רבעוני".
בסך הכול, אנחנו עדיין עמוק בתוך שלב הבום של המחזור. "המגמות שמניעות את העסק של מיקרון טכנולוג'י כיום נראות חזקות בהרבה מכל מה שהניע את מחזורי העלייה הקודמים בשוק הזיכרון", מוסיף Pythia.
על רקע זה, מכפיל הרווח החזוי של החברה, 16x, נראה כמו מציאה, כשהוא נסחר ב"הנחה חדה" לעומת חברות אחרות הקשורות לבינה מלאכותית כמו Broadcom (32x) ו-AMD (69x).
לדבריו, התמחור של המניה פשוט לא לקח בחשבון שזו אינה "מחזוריות רגילה". וזה מרמז שלמניה עדיין יש פוטנציאל לעליות נוספות.
"לדעתי, השלב הבא של הסיפור הוא לא שיפור במחירי הזיכרון, אלא הכרה בכך שאיכות הרווחים משתפרת", מסכם Pythia, שמדרג את מיקרון ב-קנייה. (כדי לראות את היסטוריית הביצועים של Pythia, לחצו כאן)
וול סטריט נשארת חיובית לגבי מיקרון, אם כי עם טוויסט. עם 28 המלצות קנייה ו-3 המלצות החזק, מיקרון נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. עם זאת, מחיר היעד הממוצע ל-12 החודשים הקרובים, 1,017.86 דולר, משקף ירידה מתונה של 6.5% מהמחיר הנוכחי, מה שמרמז שרבים מהאנליסטים עדיין לא עדכנו את מחירי היעד שלהם בעקבות הראלי האחרון במניית מיקרון טכנולוג'י. (ראו מיקרון stock forecast)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד לשימוש לצורכי מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.