מניית מיקרון (מיקרון) קפצה ב-11% לשיא שנתי חדש – האם כבר מאוחר מדי לקנות?
- מניית מיקרון זינקה לשיא שנתי על רקע ביקוש חזק ל‑HBM ולשרתים לבינה מלאכותית, שוק זיכרון מתהדק וציפיות לצמיחה חדה בהכנסות וברווח למניה עד 2026.
- וול סטריט רואה במיקרון אחת המרוויחות העיקריות ממחזור החומרה של הבינה המלאכותית, מעניקה למניה דירוג קנייה חזקה, אך מחיר היעד הממוצע משקף כבר סיכון לירידה ביחס למחיר הנוכחי.
מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) קפצה ביום שני ב-11% והגיעה לשיא תוך-יומי חדש ל-52 שבועות של 1,097.47 דולר, כשהמשקיעים חזרו בהמוניהם למניית שבבי הזיכרון שקשורה לבום הבינה המלאכותית. הזינוק הזה מצטרף לראלי האדיר של מניית מיקרון השנה, שעלתה בערך ב-245%, מונע על ידי ביקוש מזנק לזיכרון High‑Bandwidth Memory (HBM) המשמש בשרתים ובמרכזי נתונים של בינה מלאכותית. השאלה המרכזית עכשיו היא האם לראלי עדיין יש מקום להמשך עליות. עם וול סטריט שמרגישה יותר בטוחה שמיקרון היא אחת המרוויחות הברורות ביותר ממחזור החומרה של הבינה המלאכותית, ושההיצע של HBM שלה נמכר מהר יותר, המומנטום של המניה עשוי להישאר חזק גם במחצית השנייה של 2026.
3 מנועי צמיחה שיכולים להמשיך לדחוף את הראלי במניית מיקרון
אימון והרצה (inference) של מודלי בינה מלאכותית דורשים כמויות עצומות של זיכרון מהיר, והמעבר הזה הפך את HBM לאחד החלקים החשובים ביותר בשרת בינה מלאכותית. מיקרון היא אחת משלוש החברות היחידות בעולם שיכולות לייצר זיכרון כזה בהיקפים גדולים. כאשר אנבידיה (אנבידיה), AMD (AMD) ויצרניות שבבי בינה מלאכותית אחרות מעלות את הייצור, מיקרון נהנית משימוש גבוה יותר ב‑HBM לכל GPU ומכוח תמחור חזק יותר.
הנה שלושת המניעים שצפויים להמשיך לתמוך במומנטום החיובי של המניה:
- הביקוש ל‑HBM עדיין מזנק – ה‑HBM של מיקרון נמכר מהר מהצפוי, כאשר ענקיות ענן ויצרניות שבבי בינה מלאכותית סוגרות חוזי אספקה עמוקים לתוך 2026. בנוסף, תמחור חזק והיצע מצומצם ממשיכים להעלות את שיעורי הרווח הגולמי של החברה.
- ההשקעות בשרתים לבינה מלאכותית ממשיכות לעלות – חברות טכנולוגיה גדולות מזרימות יותר כסף למרכזי נתונים לבינה מלאכותית, וכל GPU חדש דורש יותר זיכרון. השינוי הזה הופך את מיקרון למרוויחה מרכזית מבום החומרה של הבינה המלאכותית.
- שוק הזיכרון במגמת התהדקות – מחירי DRAM ו‑NAND ממשיכים לעלות בעוד ההיצע נשאר מוגבל. זה נותן למיקרון כוח תמחור טוב יותר ותומך ברווחיות חזקה יותר בהמשך השנה.
מה וול סטריט רוצה לראות ב‑24 ביוני
שיחת המשקיעים ב‑24 ביוני תתמקד בשלושה תחומים עיקריים: יכולת הייצור של מיקרון ב‑HBM והעסקאות עם לקוחות לשנים 2025 ו‑2026, עדכונים חדשים על הביקוש לבינה מלאכותית מצד ספקיות הענן, והמשך שיפור בשולי הרווח. אם מיקרון תציג התקדמות טובה בכל אחד מהנושאים האלה, ייתכן שלמניה עדיין יש מקום לעלות.
נכון לעכשיו, וול סטריט מצפה שמיקרון מיקרון תדווח על רווח למניה (EPS) לרבעון השלישי של שנת הכספים 2026 בגובה 20.21 דולר, מה שמצביע על צמיחה שנתית אדירה של 958%. באותו זמן, ההכנסות צפויות לעלות בכ‑276% ל‑35 מיליארד דולר.
האם מיקרון היא מניה טובה לקנייה עכשיו?
מבחינת וול סטריט, למניית מיקרון יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, המבוסס על 28 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון של 1,017.86 דולר משקף סיכון לירידה של 6.45%.
