שוק המניות מוכן ל"גל סיכון רחב", לפי ג׳יי פי מורגן
- חדר המסחר של ג׳יי פי מורגן מעריך שהסכם שלום זמני בין ארה"ב לאיראן יכול להיות זרז לגל סיכון רחב בשוק המניות, ולכן העלה את התחזית לטווח הקצר ל"חיובית טקטית".
- לצד האופטימיות, ג׳יי פי מורגן מזהיר שאינפלציה, מדיניות ניצית של הפד ותנודתיות באג"ח על רקע תשואות גבוהות עלולות להעיב על המניות, וכי ראלי רחב עשוי להתכנס למספר מצומצם של מניות מובילות.
חדר המסחר של ג׳יי פי מורגן צ'ייס(JPM) סבור שהסכם השלום הזמני בין ארה"ב לאיראן שהוכרז בסוף השבוע יכול להוביל לעליות בשוק המניות. החברה גם העלתה את תחזית הטווח הקצר שלה ל"חיובית טקטית" לאחר שהורידה אותה בשבוע שעבר ל"זהירה טקטית".
"הסכם אפשרי בין ארה"ב לאיראן יכול להיות זרז לגל סיכון רחב במניות, הנתמך על ידי יסודות כלכליים חזקים", כתב אנדרו טיילר, ראש מודיעין השוק הגלובלי בג׳יי פי מורגן, במזכר ללקוחות.
אינפלציה ותשואות גבוהות יותר עלולות להעיק על המניות
במקביל, טיילר הזהיר כי האינפלציה נשארת נושא מרכזי. בנוסף, צמיחה כלכלית שתוביל לבנק מרכזי ניצי (Fed) עלולה ליצור רוח נגדית לשווקים. בנק מרכזי ניצי הוא מצב שבו הפד נותן עדיפות למאבק באינפלציה על ידי השארת הריבית גבוהה למשך זמן ארוך יותר. הוא גם הזהיר שמרוץ עליות רחב יכול בסופו של דבר להתכנס לכמה מניות מובילות בלבד.
"הסיכון העיקרי נשאר תנודתיות באג"ח, המונעת מנתוני צמיחה/אינפלציה ניציים ומהודעות של הבנקים המרכזיים", כתב טיילר. כאשר תשואות האג"ח גבוהות יותר, הן יכולות למשוך הון החוצה משוק המניות.