מדוע מחיר הכסף עולה ב־4% היום, 15/6/26?
- הסכם שלום זמני בין ארה"ב לאיראן, הכולל פתיחה מלאה מחדש של מיצר הורמוז האחראי לכ־20% מזרימות הנפט העולמיות, צפוי להקל על זעזוע ההיצע בנפט ולהפחית מחירי נפט ואינפלציה – מה שתומך בעליית מחיר הכסף ביותר מ־4%.
- ירידה צפויה באינפלציה מפחיתה את הסיכויים להעלאות ריבית נוספות מצד הפד, ובכך מקטינה את העלות האלטרנטיבית של החזקת כסף לעומת נכסים נושאי ריבית; המשקיעים כבר מתמחרים את זה דרך עלייה בהסתברות לריבית יציבה וירידה בהסתברות להעלאת ריבית אחת עד סוף השנה.
מחיר הכסף (XAGUSD) עולה ביותר מ־4% ביום שני, לאחר שארצות הברית ואיראן הודיעו על הסכם שלום זמני. נציגי שני הצדדים צפויים להיפגש ביום שישי בשווייץ לטקס חתימה.
אז איך בדיוק זה משפיע על המתכת היקרה? כחלק מההסכם, מיצר הורמוז ייפתח מחדש לחלוטין. נתיב ימי זה אחראי לכ־20% מזרימות הנפט העולמיות, ופתיחתו מחדש תמתן את זעזוע ההיצע בשוק הנפט. זה יכול להוריד גם את מחירי הנפט וגם את האינפלציה.
ציפיות נמוכות יותר להעלאת ריבית דוחפות את מחיר הכסף למעלה
כאשר האינפלציה נמוכה יותר, לפדרל ריזרב יש פחות תמריץ להעלות את הריבית. זה מהווה גורם חיובי למחיר הכסף, משום שהכסף עצמו לא משלם ריבית. במילים אחרות, העלות האלטרנטיבית של החזקת כסף לעומת נכסים נושאי ריבית יורדת יחד עם הירידה בריבית.
משקיעים כבר התחילו לתמחר את התרחיש הזה. עד סוף השנה, ההסתברות להישארות הריבית ברמה יציבה עומדת על 46.9% לעומת 39.6% ביום שישי. ההסתברות להעלאת ריבית אחת ירדה ל־40.3% מ־42.3%.