האנליסט של CFRA הופך לשלילי על מניית SpaceX (SPCX) שעות לאחר הנפקה שוברות שיאים, רואה downside של 23.3%
- אנליסט CFRA קית' סניידר פתח בסיקור מניית SpaceX (SPCX) עם דירוג מכירה ומחיר יעד של 115 דולר, המשקף downside של 23.3% מהמחיר הפותח, וטוען שהמניה כבר מתמחרת הצלחות ארוכות טווח בכל תחומי הפעילות של החברה לצד סיכוני ביצוע גבוהים.
- סניידר רואה בסטארשיפ צוואר בקבוק מרכזי לשלב הבא של SpaceX ומזהיר מפני סיכונים בסטארלינק וביוזמות ה‑AI היקרות, תוך שהוא מציין שקונצנזוס האנליסטים למניית SPCX הוא החזק, עם מחיר יעד ממוצע של 152.50 דולר המשקף downside נוסף של 11.68%.
רק שעות לאחר היום הראשון שבו SpaceX (SPCX) נסחרה כחברה ציבורית, האנליסט של CFRA קית' סניידר החל בסיקור עם דירוג מכירה ומחיר יעד של 115 דולר, שמשקף ירידה של 23.3% מהמחיר הפותח של 150 דולר. זהו האיתות השלילי המרכזי הראשון לגבי המניה החדשה. סניידר אמר שההמלצה משקפת שילוב של ציפיות גבוהות, הוצאות כבדות, וסיכוני ביצוע משמעותיים במספר שווקים שמתפתחים במהירות.
בסקירתו, סניידר אמר שהמשקיעים מניחים ש‑SpaceX תעמוד בארבעה אתגרים מרכזיים כדי שהסיפור יצליח:
- סטארשיפ חייבת להגיע לשימוש מסחרי מלא
- סטארלינק חייבת להמשיך לצמוח במהירות תוך הרחבת המרווחים
- SpaceX חייבת להפוך את תשתית ה‑AI שלה להכנסות אמיתיות
- החברה חייבת בסופו של דבר לייצר תזרים מזומנים חופשי יציב
סניידר סבור שהמניה כבר מתמחרת הצלחות לטווח ארוך בכל התחומים האלה, כך שנותר מעט מאוד מקום לטעויות.
סטארשיפ נתפסת כגורם החסימה המרכזי בשלב הבא של SpaceX
האנליסט אמר שסטארשיפ היא צוואר הבקבוק העיקרי בתוכנית לטווח הארוך של SpaceX, שכן הרקטה אמורה לפתוח כמעט כל נתיב צמיחה גדול שעליו החברה בונה. זה כולל עלויות שיגור נמוכות יותר ודור הבא של לווייני סטארלינק, שירות לוויין‑לטלפון, חישובי AI במסלול, עבודה סביב הירח, ואפילו טיסות עתידיות למאדים.
מכיוון שכל כך הרבה תלוי בסטארשיפ, כל עיכוב או תקלה טכנית עלולים להשפיע על כל העסק. סניידר אמר שההיקף והקצב ש‑SpaceX צריכה להשיג באמצעות סטארשיפ עדיין "בלתי ודאיים מאוד".
סניידר גם הצביע על סיכונים כמו ARPU נמוך יותר בשווקים זולים, לחץ על המרווחים, מגבלות רשת, חסמים רגולטוריים ותחרות גוברת. הוא אמר שבעוד שסטארלינק חזקה, ייתכן שהשוק מתמחר מראש יותר מדי upside לטווח הארוך.
דחיפת ה‑AI של SpaceX, כולל xAI, Grok, X, COLOSSUS, COLOSSUS II וחישוב עתידי במסלול, עדיין בשלב מוקדם ויקר מאוד. סניידר אמר שהמשקיעים צריכים להיות זהירים לפני שהם נותנים למגזר הזה שווי גבוה, עד שתהיה הוכחה ברורה יותר ליתרונות אמיתיים, מרווחים טובים יותר ותשואות חזקות על ההשקעות.
האם מניית SPCX היא קנייה טובה?
מבט לוול סטריט מראה שלאנליסטים יש דירוג קונצנזוס של החזק על מניית SPCX, המבוסס על המלצת קנייה אחת ומכירה אחת שניתנו בשלושת החודשים האחרונים. בנוסף, מחיר היעד הממוצע למניית SpaceX שעומד על 152.50 דולר למניה משקף פוטנציאל downside של 11.68%.
