האם הירידה במחיר מניית מיקרון היא הזדמנות קנייה?
- ירידת מניית מיקרון נובעת מלחצים מאקרו וסקטוריאליים, לא מהרעה בפעילות החברה, והיא מגיעה לאחר זינוק של 228% מתחילת השנה, על רקע ביקוש חזק לשבבי זיכרון עבור AI ומרכזי נתונים.
- רוב האנליסטים בוול סטריט נשארים אופטימיים ונותנים למניה דירוג קנייה חזקה, עם מחירי יעד גבוהים מאוד המבוססים על מחסור מתמשך בשבבי DRAM ו-NAND עד 2027–2028, אף שמחיר המניה נחשב כמעט מלא ביחס למחיר היעד הממוצע.
מניית מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ירדה ב-14% במהלך חמשת ימי המסחר האחרונים, וכעת המניה יורדת ב-4.6% במסחר המוקדם (טרום מסחר). מיקרון היא אחת ממניות המוליכים למחצה המרכזיות שקשורות לבום ה-AI ב-2026.
משקיעים עוקבים אחריה מקרוב, משום שהיא מספקת שבבי זיכרון כמו זיכרון בעל רוחב פס גבוה (HBM) ו-DRAM, שמשמשים בצורה נרחבת במערכות AI ובמרכזי נתונים. הביצועים שלה מושפעים גם משינויים במחירי שבבי הזיכרון, שנוטים לנוע במחזורים.
הנה מה שקרה
הירידה במניית מיקרון לא נובעת מהרעה נקודתית בנתוני היסוד של החברה, אלא משילוב של גורמים מאקרו-כלכליים ולחצים על הסקטור כולו. חולשה רחבה יותר במגזר המוליכים למחצה, לאחר תחזית חלשה מהצפוי מצד המתחרה ברודקום (AVGO), הציתה את גל המכירות בשבוע שעבר.
בנוסף, מימוש רווחים אחרי ראלי שנמשך כמה רבעונים במניות הזיכרון, חששות לגבי מחזורי הוצאה בטווח הקצר, וסיבוב החוצה משמות טכנולוגיה תנודתיים (בטא גבוהה) תרמו כולם לסנטימנט השלילי. למרות הירידה האחרונה, מניית מיקרון זינקה עד כה השנה ב-228%.
מדוע וול סטריט אופטימית לגבי מניית מיקרון?
ובכל זאת, וול סטריט נשארת אופטימית לגבי הפוטנציאל ארוך הטווח. אנליסטים סבורים שאין מספיק היצע של שבבי זיכרון DRAM ו-NAND, משום שהביקוש ממרכזי נתוני AI גדל במהירות, והמפעלים לא מצליחים להגדיל את הייצור בקצב מספיק מהיר. בגלל המחסור הזה, יצרניות השבבים עשויות להיות מסוגלות לשמור על מחירים גבוהים במשך כמה שנים. חלק מהתחזיות אף מציעות שמחסור ההיצע הזה יכול להימשך עד 2027–2028, במקום להסתיים בקרוב.
לאחרונה, האנליסט של קנטור פיצג'רלד C J Muse העלה את מחיר היעד שלו מ-700 ל-1,500 דולר (מה שמשקף אפסייד של 60.3%), תוך שהוא שומר על המלצת קנייה. מיוּס סבור שתעשיית שבבי הזיכרון נכנסה לשלב חדש שמונע על ידי ביקוש ל-AI, שבו הצמיחה נתמכת על ידי מגמות ארוכות טווח ולא על ידי קפיצה קצרה. הוא מציין שמחזור הזיכרון המונע על ידי AI הזה עדיין בשלביו המוקדמים עד האמצעיים, כלומר ייתכן שיש עוד אפסייד לפנינו, ולא שמדובר במגמה שמתקרבת לשיא.
באופן דומה, האנליסט של וולס פרגו Aaron Rakers שמר על המלצת קנייה, תוך שהעלה את מחיר היעד שלו מ-550 ל-1,220 דולר (מה שמרמז על אפסייד של 30.4%). הוא סבור שגם לאחר הריצה החדה של מיקרון, עדיין יש פוטנציאל לעלייה נוספת. עמדתו מבוססת על ביטחון גובר בכך ששוק שבבי הזיכרון יישאר הדוק (tight) לתקופה ממושכת, על הסכמי לקוחות אסטרטגיים חזקים (SCA), ועל ביצוע חזק של מיקרון במענה לביקוש.
במקביל, האנליסט של גולדמן זאקס James Schneider שמר על המלצת החזק, אך יותר מהכפיל את מחיר היעד שלו מ-400 ל-900 דולר (פוטנציאל ירידה של 3.8%). הוא מצפה לרבעון חזק נוסף, מונע על ידי תנאי היצע וביקוש הדוקים מתמשכים בשוק הזיכרון, שעשויים להימשך עד 2027. עם זאת, שניידר ציין גם שסנטימנט המשקיעים כבר חיובי מאוד לאחר הראלי החד במניה, שמגובה באופטימיות סביב הסכמי SCA ארוכי הטווח.
האם כבר מאוחר מדי לקנות את מיקרון?
אנליסטים נתנו למניית מיקרון דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה ב-TipRanks. זה מבוסס על 26 המלצות קנייה ושלוש המלצות החזק. מחיר היעד הממוצע למיקרון, 939 דולר, מרמז שהמניה כמעט מתומחרת במלואה ברמות הנוכחיות.
