"קחו צעד אחורה מהאופוריה" – אומר משקיע על מניית נטפליקס
- אנתוני די פיציו רואה בנטפליקס הזדמנות השקעה, בעיקר בזכות צמיחת תחום הפרסום – שכבר מהווה 60% מההרשמות החדשות וצפוי להכפיל הכנסות ל-3 מיליארד דולר ב-2026 – וכן בזכות צמיחת הכנסות יציבה ותזרים מזומנים אמין.
- למרות ירידה של יותר מ-30% במחיר המניה בשנה האחרונה, די פיציו מציין שלנטפליקס יש מכפיל רווח אטרקטיבי ביחס לממוצע השנים האחרונות, וול סטריט מעניקה לה דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה, ומחיר היעד הממוצע משקף פוטנציאל עלייה של מעל 40%.
בהתאם לעונה, סנטימנט השוק יכול להיות הפכפך וקשה לחיזוי. ברור שנטפליקס (נטפליקס) הייתה בצד הלא נכון שלו לאורך חלק גדול מהשנה האחרונה.
מחיר המניה של נטפליקס איבד יותר מ-30% במהלך שניים-עשר החודשים האחרונים. חלק משמעותי מהירידות נבע מחששות לגבי ניסיון כושל לרכוש את Warner Bros. Discovery. עם זאת, התקופה המאתגרת נמשכה גם אחרי שהעסקה התפוצצה.
ובכל זאת, זה לא שהנתונים הפיננסיים של החברה משקפים ביצועים חלשים. למעשה, נטפליקס צומחת בהכנסות ובמספר המנויים במהלך הרבעונים האחרונים. בנוסף, יש סיבה נוספת לכך שהמשקיע אנתוני די פיציו רואה את החברה באופן חיובי: מודל עסקי הפרסום שלה.
"בניגוד למנויים הסטנדרטיים והפרימיום של החברה, כל אחד מהמנויים ברמת הפרסום שלה הופך עם הזמן ליקר-ערך יותר עבור נטפליקס, משום שהיא יכולה לגבות בהדרגה מעסקים יותר כסף עבור משבצות הפרסום שלה", מציין המשקיע, הכותב עבור The Motley Fool.
הוא מציין שתחום הפרסום מהווה כעת 60% מההרשמות החדשות. בנוסף, החברה סיימה את הרבעון הראשון עם 4,000 שותפי פרסום, מה שמייצג קפיצה שנתית של 70%. ונראה שסביר שהכנסות הפרסום בשנת 2026 יוכפלו ביחס לשנה קודמת ויגיעו ל-3 מיליארד דולר.
עם זאת, די פיציו מודה שמדובר ב"טיפה בים" בהשוואה להכנסות השנתיות הצפויות של החברה, העומדות על 51 מיליארד דולר. מצד שני, זו מגמה מעודדת.
"בהתבסס על קצב הצמיחה של תחום הפרסום, לא יעבור זמן רב לפני שהוא יהפוך לחלק משמעותי יותר מהשורה העליונה", הוא מוסיף.
בנוסף, ישנה גם ה"מכפילים האטרקטיביים" של החברה. די פיציו מצביע על כך שמכפיל הרווח של החברה, שנמצא בחלק העליון של שנות ה-20, נמוך בהרבה מהממוצע שלה בשלוש השנים האחרונות, שעמד על 44.5.
למרות שהוא מציין שמשקיעים רבים שמו מניות מונעות-בינה מלאכותית בחזית רשימת הקניות שלהם, הוא גם סבור שהגיעה העת לתת לנטפליקס קצת תשומת לב שמגיעה לה. במיוחד משום ש"צמיחת הכנסות יציבה" ו"תזרים מזומנים אמין" הם חלק מהחבילה.
"יכול להיות שזה רעיון טוב לקחת רגע צעד אחורה מהאופוריה סביב מניות ה-AI, כדי לשקול את ההזדמנות הזו", מסכם די פיציו. (כדי לצפות ברקורד של די פיציו, לחצו כאן)
גם בוול סטריט התחושות לגבי נטפליקס חיוביות. עם 24 המלצות קנייה ו-8 החזק, נטפליקס נהנית מדירוג קונצנזוס של קנייה חזקה. מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים, בגובה 115.10 דולר, מצביע על אפסייד של יותר מ-40%. (ראו את תחזית המניה של נטפליקס)
כתב ויתור: הדעות המובאות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.