מדוע עסקת הענן של גוגל (גוגל) עם SpaceX עשויה לרמוז על אפסייד נוסף עבור מיקרוסופט Azure
- עסקת הענן בין גוגל ל‑SpaceX משקפת ביקוש חזק ותמחור גבוה יותר לתשתיות AI, ו‑BNP Paribas סבור שזה עשוי לתמוך בצמיחת Azure של מיקרוסופט לשיעורים שבאזור אמצע ה‑40%, אם תמחור החוזים יחודש ברמות גבוהות יותר.
- מיקרוסופט Copilot מקבל משוב הולך ומשתפר, אף שעדיין מפגר בתפיסת המשתמשים אחרי ChatGPT, Claude ו‑Gemini, ובמקביל למיקרוסופט יש המלצת קנייה חזקה מצד האנליסטים עם מחיר יעד ממוצע של כ‑558 דולר, המשקף אפסייד של 38% במניית מיקרוסופט.
ענקית הטכנולוגיה מיקרוסופט (מיקרוסופט) עשויה ליהנות מאפסייד נוסף בעסקי הענן Azure שלה, אם עסקת הענן האחרונה בין גוגל‑SpaceX היא סימן לעלייה במחירי תשתית ה-AI, כך לפי BNP Paribas. לשם הקשר, גוגל (גוגל) הסכימה לאחרונה לשלם ל-SpaceX 920 מיליון דולר לחודש עבור קיבולת מחשוב בענן. האנליסט של BNP Paribas סטפן סלובינסקי אמר שהעסקה מראה שהביקוש לתשתית AI נשאר חזק בשוק שבו ההיצע מוגבל מאוד. הוא סבור שאם תמחור Azure ישתפר בעת חידוש חוזים הקשורים ל-AI, הצמיחה בענן של מיקרוסופט יכולה לעלות לרמות שבאזור אמצע ה-40%.
סלובינסקי גם עוקב אחרי השאלה האם מיקרוסופט יכולה להמשיך להרוויח משיפורי יעילות בתוך Azure. ברבעונים האחרונים, Azure הציגה ביצועים טובים מהצפוי מבחינת המשקיעים, בין היתר כי מיקרוסופט הצליחה להשתמש בקיבולת הענן שלה בצורה יעילה יותר בין עומסי עבודה שונים. עם זאת, השאלה הגדולה היא האם אפשר להמשיך את השיפורים האלה. סוגיה מרכזית נוספת היא התמחור, משום שהעלויות הקשורות ל-AI עולות בכל שכבות הטכנולוגיה, כולל זיכרון, מעבדים (CPU) ורכיבי תשתית נוספים.
מעבר ל-Azure, סלובינסקי הצביע גם על שיפור במשוב לגבי מיקרוסופט Copilot, שעד כה היה מאחור בראיית המשתמשים בהשוואה ל-ChatGPT של OpenAI, ל-Claude של Anthropic ול-Gemini של גוגל. לדבריו, המשוב משתפר במיוחד אצל משתמשים בעלי גישת Frontier, אף שלרוב היכולות החדשות הללו אינן זמינות מיד לכלל בסיס הלקוחות. גם אימוץ תאגידי יכול לקחת זמן, ולכן השיפורים ב-Copilot עשויים להופיע בהדרגה ולא בבת אחת. למרות זאת, לסלובינסקי יש המלצת קנייה על מיקרוסופט ומחיר יעד של 555 דולר.
מהו מחיר היעד עבור מיקרוסופט?
בוול סטריט, לאנליסטים יש דירוג קונצנזוס קנייה חזקה למניית מיקרוסופט, המבוסס על 35 המלצות קנייה ושתי המלצות החזק שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע למניית מיקרוסופט עומד על 557.64 דולר למניה, ומשקף אפסייד פוטנציאלי של 38%.
