דוחות מיקרון מתקרבים — גולדמן זאקס יותר מכפיל את מחיר היעד ורואה סיכוי חזק להפתעה חיובית

דוחות מיקרון מתקרבים — גולדמן זאקס יותר מכפיל את מחיר היעד ורואה סיכוי חזק להפתעה חיובית

שאלו סראף9 ביוני 2026

• גולדמן זאקס העלה בצורה חדה את מחיר היעד למניית מיקרון טכנולוג'י וצופה דוחות רבעוניים והנחיות עתידיות שינצחו משמעותית את תחזיות וול סטריט, בעיקר בזכות היצע מצומצם וביקוש חזק לשבבי זיכרון הצפויים להימשך עד 2027.
• המשקיעים יתמקדו בהסכמי הלקוחות האסטרטגיים, במחירי הזיכרון ובמעמד של מיקרון בשוק ה-HBM, בעוד קונצנזוס האנליסטים בוול סטריט מעניק למניה דירוג קנייה חזקה, גם אם מחיר היעד הממוצע משקף סיכון קל לירידה במחיר.

האנליסט הבכיר של גולדמן זאקס, ג'יימס שניידר, העלה את מחיר היעד ל־12 חודשים עבור מיקרון טכנולוג'י (מיקרון) ל־900 דולר מ־400 דולר, לקראת דוח הרווחים של החברה ב־24 ביוני. האנליסט, המדורג 5 כוכבים, אמר שהיצע מוגבל וביקוש חזק לשבבי זיכרון ממשיכים לתמוך במחירים גבוהים יותר ברחבי התעשייה.

שניידר מצפה שמיקרון תציג תוצאות גבוהות משמעותית מציפיות וול סטריט. הוא צופה הכנסות של 37.6 מיליארד דולר, לעומת תחזית השוק שעומדת על 34.4 מיליארד דולר. בגולדמן מצפים גם לרווח למניה של 22.07 דולר, מעל תחזית הקונצנזוס שעומדת על 19.74 דולר.

היצע מצומצם נשאר מנוע הצמיחה המרכזי

לפי גולדמן, תנאי ההיצע והביקוש בשוק הזיכרון נשארים הדוקים, והמגמה הזו צפויה להימשך עד 2027. האנליסטים כתבו: "אנחנו מצפים שתנאים הדוקים יימשכו לאורך שנת 2027 ושזה יוביל לעלייה במחירים ובשולי הרווח של התעשייה."

כתוצאה מכך, גולדמן העלה את תחזיות ההכנסות והרווחים לשנים 2026 ו־2027. התחזיות השנתיות של הבנק לשנת 2026 נמצאות כעת בערך 30% מעל תחזיות ההכנסות של וול סטריט ו־36% מעל תחזיות הקונצנזוס לרווחים.

החברה מצפה גם שמיקרון תציג תחזית חזקה לרבעון אוגוסט. גולדמן צופה הכנסות של 48.8 מיליארד דולר, הרבה מעל תחזית השוק שעומדת על 40.4 מיליארד דולר.

מה המשקיעים יעקבו אחריו ב־24 ביוני

המשקיעים יעקבו מקרוב אחרי הסכמי הלקוחות האסטרטגיים (SCAs) של מיקרון, שהם הסכמי אספקה ארוכי טווח עם לקוחות מרכזיים. הסכמים אלה יכולים לתת תמונה ברורה יותר לגבי הביקוש העתידי והמחירים.

גולדמן מצפה גם שהמשקיעים יתמקדו בהערות ההנהלה לגבי מחירי הזיכרון והמיקום של מיקרון בשוק זיכרון בעל קצב נתונים גבוה (HBM). אנליסטים יחפשו עדכונים על שבבי ה־HBM4 מהדור הבא של החברה, והאם מיקרון יכולה להגדיל את נתח השוק שלה, שעומד כיום על כ־20% משוק ה־HBM.

גם אחרי העליות החדות של מניית מיקרון השנה, גולדמן מציין שהמשקיעים נשארים חיוביים מאוד. חלק גדול מהאופטימיות הזו קשור לביקוש חזק, היצע מצומצם, והציפייה שתנאי השוק הנוכחיים יכולים להימשך עמוק לתוך 2027.

האם מניית מיקרון היא קנייה טובה?

בסך הכול, לאנליסטים בוול סטריט יש דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה למניית מיקרון, המבוסס על 26 המלצות קנייה, שלוש המלצות החזק, ואפס המלצות מכירה שניתנו בשלושת החודשים האחרונים, כפי שמוצג בגרף למטה. נוסף על כך, מחיר היעד הממוצע למניית מיקרון שעומד על 939.00 דולר למניה, משקף סיכון לירידה של 1.08%.