"'סכין נופלת', אומר משקיע בכיר על מניית אדוונסד מיקרו דיווייסז
- דניאל ספרקס מזהיר כי הירידות האחרונות במניית אדוונסד מיקרו דיווייסז משקפות תמחור גבוה מאוד שבו הרבה אופטימיות כבר מגולמת, כך שכל אכזבה פוטנציאלית – כמו עלייה בעלויות זיכרון ורכיבים או לחץ מרווחים מההאצה ב-MI450 – עלולה להחריף את המימוש במניה.
- למרות ביצועים חזקים בגידול ההכנסות, במיוחד בעסקי הדאטה סנטר, וחרף דירוג קונצנזוס של קנייה חזקה מוול סטריט, מחיר היעד הממוצע ל-12 חודשים של אדוונסד מיקרו דיווייסז מרמז שמרחב הצמיחה מוגבל וכי האופטימיות כבר מתומחרת ברובה במניה.
אלה היו כמה ימים כואבים עבור יצרניות השבבים, כפי שאדוונסד מיקרו דיווייסז (NASDAQ:AMD) יכולה להעיד. מניית החברה צנחה בכ־7% בימים האחרונים, כשהיא נסחפת בירידות הנרחבות בענף.
העננה העיקרית הייתה כנראה תחזית ה-AI של Broadcom, שהייתה מעט חלשה מהצפוי. באופן אירוני, גם דוח תעסוקה חזק מהצפוי לחץ את המניה, משום שהוא החליש את התקווה לקיצוץ קרוב בריבית.
מן הצד החיובי, לא נראה שהייתה חדשות ספציפיות על החברה שפגעו בסנטימנט. האם זו יכולה להיות הזדמנות עבור המשקיעים החיוביים על אדוונסד מיקרו דיווייסז להגדיל את הפוזיציות שלהם?
המשקיע הבכיר דניאל ספרקס לא ממש בטוח שזו האסטרטגיה הנכונה הפעם.
"המימוש במניות הקבוצה הוא תזכורת לכך שכמות עצומה של אופטימיות כבר מגולמת במחיר", מזהיר המשקיע בדירוג 5 כוכבים, שנמצא בין 1% המובילים של מומחי המניות המכוסים על ידי TipRanks וכותב עבור The Motley Fool.
אבל זה לא אומר שספרקס פסימי לגבי אדוונסד מיקרו דיווייסז. הוא מציין שהחברה "נכנסת לקצב", עם הכנסות של 10.3 מיליארד דולר, עלייה של 38% ברבעון הראשון של 2026 (האצה לעומת צמיחה של 34% ברבעון הרביעי של 2025). מעודד עוד יותר הוא שעסק הדאטה סנטר של אדוונסד מיקרו דיווייסז צמח ב־57% והגיע ל־5.8 מיליארד דולר, וכיום משמש כ"מנוע המרכזי" של יצרנית השבבים.
עם זאת, רמות התמחור הגבוהות שרצות חופשי בכל הסקטור הן מקור לדאגה מבחינת המשקיע. הוא מוסיף כי מכפיל הרווח של אדוונסד מיקרו דיווייסז נמצא ברמות תלת-ספרתיות, דבר ש"משאיר מעט מאוד מקום לאכזבה".
והוא ממהר להוסיף שיש כמה תחומים שבהם אכזבה בהחלט יכולה להתרחש. לדוגמה, העלייה בעלויות הזיכרון והרכיבים עלולה לפגוע בעסקי ה-PC והגיימינג של אדוונסד מיקרו דיווייסז, בעוד שההאצה בייצור MI450 יכולה ללחוץ על המרווחים.
ומעבר לכך, יש את התלות של אדוונסד מיקרו דיווייסז ב-Taiwan Semiconductor Manufacturing. ספרקס מציין שכל צוואר בקבוק ביכולת הייצור של שבבים מתקדמים עלול לפגוע ביכולת של אדוונסד מיקרו דיווייסז לעמוד בביקוש הלקוחות.
כל זה משאיר את ספרקס מודאג במידה מסוימת לגבי הכיוון שאליו אדוונסד מיקרו דיווייסז הולכת מכאן.
"תמחור גבוה הציב פשוט את הרף גבוה מדי, ואני מאמין שמימוש המניה יכול אפילו להחמיר", מסכם ספרקס. (כדי לצפות ברקורד של ספרקס, לחצו כאן)
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן של המשקיע המוצג בלבד. התוכן נועד למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח עצמאי לפני קבלת כל החלטת השקעה.